Hirdetés
Hirdetés

Abszolút hozamú alapok: volt néhány nagy dobás, de nem sok

Eidenpenz József, 2017. január 23., 14:23

A hazai abszolút hozamú alapok kicsivel több mint fele érte utol tavaly az egy éves lakossági állampapírok magas kamatát, és egy részüknek sikerült két számjegyű hozamot elérnie. Ugyanakkor sok a középszerű teljesítmény is. Nem könnyű az állam által kínált magas kamatokat túlteljesíteni.

Az abszolút hozamú alapok száma egyre magasabb, jó pár tucatnyi alapnak már 132 különböző sorozata szerepel a Bamosz adatbázisában, igaz, némelyik csak tavaly jött létre, így még egy éves hozama sincsen. Amelyeknek van, azokét táblázatba rendeztük, és megnéztük, mit produkáltak tavaly. A kép eléggé vegyes.

Tavaly a tőkepiacokon izgalmas év volt, egyrészt a részvényindexek némely tőzsdéken, mint az USA-ban vagy Magyarországon újabb és újabb rekordokat értek el. Másrészt mutatkoztak jelei annak, hogy az évtizedes múltra visszatekintő kötvénypiaci rali végre megáll, a kötvények már több országban inkább stagnáltak vagy esett is az árfolyamuk. Az árupiacokon is voltak jelei a fordulatnak, a devizapiacokon is voltak bőven kilengések.

Hirdetés

Szárnyakat adunk vágyainak?

Az abszolút hozamú alapokról azt mondják, ezek azért is jók, mert eső és emelkedő piacokon egyaránt tudnak hozamot elérni (shortolhatnak is), másrészt az alapkezelő – legalábbis ha globális alapról van szó – mindig arra a piacra mehet, amely a legnagyobb hasznot ígéri. Az ilyen alapoknál tehát a határ tényleg a csillagos ég, ha a menedzser tehetséges, rátermett, akkor szárnyalhat, viszonylag kevés dolog fogja vissza (pl. egyes jogszabályi korlátok és írott vagy íratlan kockázatkezelési szabályok azért igen).

Minden tizedik tíz százalék felett

A mintegy 100 különböző befektetésijegy-sorozatból csak tíznek sikerült kiemelkedő, két számjegyű hozamot elérnie tavaly, a harmaduknak, összesen 32 sorozatnak pedig évi öt százalék felettit. A lakosságnak azonban – és a befektetési alapok azért hagyományosan lakossági termékek – az igazi etalon, kockázatmentes hozam mostanában az egy éves Kamatozó Kincstárjegy, amelynek hozama 2015 évégén 2,75 százalék volt. Ezért azt választottuk etalonnak.

Amint a cikk végén levő táblázatunkból kiderül, az alapok mintegy fele tudta utolérni ezt a 2,75 százalékot. A mérce magas, mert az intézményi befektetők, köztük a befektetési alapok számára ezek az állampapírok nem hozzáférhetők, csak jóval alacsonyabb hozamú diszkont kincstárjegyek. Az állam által kínált magas lakossági kamatokat bizony nehéz most utolérni. Ez azonban a kisbefektetőket aligha befolyásolja, ha alapok és állampapírok között kell választani.

Kamatozó Kincstárjegy felett

A táblázatban a Shape-ráta szerint rendeztük sorba az alapokat, ami azért jobb, mint a „sima” hozam, mert azt is figyelembe veszi, hogy az adott hozamhoz mekkora kockázat tartozik. Minél magasabb egy alap befektetési jegyeinek hozamingadozása, annál magasabb kockázatúnak számítanak.

A pozitív értékek azt jelentik, hogy az adott befektetési jegy a Kamatozó Kincstárjegyek hozamát túlszárnyalta, egyébként két alap közül annak jobb a teljesítménye, amelynek Sharpe-rátája is magasabb. (A Sharpe-mutató abszolút értéke önmagában nem jelent semmit, összehasonlításra használják.) A tavalyi hektikus és meglepetésekkel teli év után tehát az alapok mintegy fele lett pozitív Sharpe-rátájú.

Intézményeknek olcsóbb

Külön csoportba tettük azokat az abszolút hozamú alapokat, amelyek magukat globálisnak nevezik, és azokat, amelyek valamely régióra – például Magyarországra vagy a feltörekvő Európára – szakosodtak. Sok helyütt láthatunk I sorozatokat, amelyek intézmények számára vannak fenntartva, és a kisbefektetők számára így nem vásárolhatók meg. Ezeknél gyakran nagyon alacsonyak a költségek, az alapkezelési díjból engedményt adnak. De ez a többi befektetésijegy-sorozatnál sem zárható ki időről időre, ha az alapkezelő jobb hozamot szeretne kimutatni.

Az abszolút hozamú alapokat, részvényalapokat és más kockázatosabb alapfajtákat általában hosszabb időre, több évre ajánlják, ezért érdemes egy pillantást vetni a három és öt éves hozamokra is. (Ingatlanalapokról itt, árupiaci alapjainkról pedig itt írtunk.)

Abszolút hozamú alapok hozama (2016. 12. 30.-ig)
Alap neve Devizanem Sharpe-mutató 1 éves 3 éves 5 éves Földrajzi
(egy évre) hozam hozam hozam kitettség
Globális abszolút hozamú alapok
MARKETPROG Bond I HUF 3,99 19,08% Globális
MARKETPROG Bond A HUF 3,74 18,06% Globális
Budapest Paradigma Alap I HUF 2,75 5,58% Globális
OTP Prémium Származtatott HUF 2,60 16,56% 6,86% 7,39% Globális
Budapest Paradigma Plusz HUF 2,16 6,57% Globális
Budapest Paradigma HUF 2,03 4,84% Globális
Concorde Rubicon HUF 2,02 12,38% 11,07% 15,18% Globális
Platina Delta HUF 1,97 15,73% 3,28% -0,35% Globális
Platina Alfa HUF 1,89 6,69% 7,95% 9,97% Globális
Citadella Származtatott HUF 1,71 10,72% 12,25% 10,51% Globális
Concorde Columbus HUF 1,58 8,28% 7,03% 10,34% Globális
Platina Gamma HUF 1,53 7,30% 9,73% 8,87% Globális
ADÜTON Származtatott HUF 1,42 30,61% Globális
Platina Pí HUF 1,28 6,73% 5,03% 9,14% Globális
Aegon Maraton Alap I HUF 1,23 6,95% Globális
Superposition Származtatott Alap HUF 1,20 5,08% Globális
OTP Supra HUF 1,19 9,38% 3,45% 9,67% Globális
Aegon Maraton Alap R HUF 1,14 6,72% Globális
Concorde KOGA Alapok Alapja HUF 1,05 4,93% 3,81% Globális
Concorde Hold HUF 1,05 5,26% 4,32% 6,98% Globális
OTP Új Európa Alap A HUF 0,97 7,13% 4,06% 6,77% Globális
Aegon Maraton Alap A HUF 0,96 6,27% Globális
AEGON Alfa R HUF 0,95 4,68% 5,77% Globális
OTP Supra Euró Alapba Fektető Alap EUR 0,89 7,62% Globális
Platina Pí B HUF 0,89 4,98% 3,62% 7,57% Globális
Aegon Maraton Alap P PLN 0,89 5,96% Globális
Aegon Maraton Alap U USD 0,88 5,79% Globális
OTP Új Európa Alap B EUR 0,81 7,79% 2,50% 6,77% Globális
Raiffeisen Index Prémium HUF 0,73 3,80% 3,04% 3,86% Globális
Aegon MoneyMaxx R HUF 0,71 3,69% 4,09% Globális
AEGON Alfa B PLN 0,65 4,03% 5,37% 7,81% Globális
AEGON Alfa A HUF 0,64 4,05% 5,10% 7,90% Globális
OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető Alap EUR 0,59 5,37% Globális
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I HUF 0,58 5,64% 5,58% 3,79% Globális
Aegon Maraton Alap E EUR 0,55 4,78% Globális
Platina Béta HUF 0,45 3,81% 6,83% 7,29% Globális
Concorde KOGA Euro Alap EUR 0,44 4,36% Globális
Concorde Hold Euro Alapok Alapja EUR 0,43 3,76% 2,86% Globális
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B HUF 0,42 4,85% 4,79% 2,99% Globális
Aegon MoneyMaxx P PLN 0,36 3,23% 3,50% Globális
Equilor Primus Fund of Funds HUF 0,35 3,51% 2,96% Globális
Sovereign PB Származtatott HUF 0,33 4,44% -9,63% -2,66% Globális
MKB PB TOP Alap HUF 0,28 4,03% Globális
Pioneer Regatta Alap A HUF 0,24 3,36% 2,28% Globális
AEGON Panoráma P PLN 0,24 6,91% Globális
Aegon MoneyMaxx A HUF 0,24 3,07% 3,38% 6,87% Globális
Kamra Abszolút Hozamú I HUF 0,10 3,50% Globális
Platina Delta B HUF 0,09 3,40% -1,37% -3,51% Globális
Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja HUF 0,07 3,54% 4,19% 5,78% Globális
OTP Trend Alap B HUF 0,07 3,63% 14,87% 14,69% Globális
Generali IPO Alap B HUF 0,05 2,91% Globális
Kamra Abszolút Hozamú Alap A HUF 0,04 3,07% Globális
MKB Aktív Alfa Alap HUF 0,00 2,75% Globális
AEGON Smart Money HUF -0,02 2,73% 2,78% 6,07% Globális
OTP Trend Alap A HUF -0,05 2,09% 13,16% 12,97% Globális
Concorde VM HUF -0,18 1,95% 0,28% 3,67% Globális
Generali IPO HUF -0,20 2,16% 3,52% 5,43% Globális
Diófa WM-3 Részalap HUF -0,25 2,22% Globális
AEGON Panoráma R HUF -0,30 -9,10% Globális
K&H Szikra abszolút hozamú származtatott HUF -0,33 1,12% Globális
Generali Spirit HUF -0,37 1,57% 4,49% -1,38% Globális
OTP Abszolút Hozam B HUF -0,40 1% 3,87% 5,21% Globális
Takarék FHB Abszolút Hozamú Alap HUF -0,44 1,45% 2,43% 3,18% Globális
Diófa WM-2 Részalap HUF -0,47 2,16% Globális
MARKETPROG Technics A HUF -0,48 1,34% Globális
Budapest Kontroll Alap I HUF -0,56 0,92% Globális
Concorde-VM Euro EUR -0,61 0,12% -1,39% 0,75% Globális
OTP Abszolút Hozam A HUF -0,63 -0,01% 2,85% 4,25% Globális
Pioneer Regatta Alap I HUF -0,66 1,57% 2,24% Globális
Budapest Kontroll Alap A HUF -0,80 0,15% 2,11% 0,03% Globális
Raiffeisen Rajna EUR -0,84 -1,24% -0,85% 1,34% Globális
Generali Titanium Abszolút Alapok Alapja HUF -0,90 1,93% 1,93% 3,15% Globális
Diófa WM-1 Részalap HUF -0,94 2,25% Globális
OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető Alap EUR -1,00 -1,54% Globális
Generali Triumph Euró EUR -1,12 0,47% Globális
AEGON Panoráma I  (HUF) HUF -1,14 -6,53% Globális
DIALÓG Octopus EUR EUR -1,22 -6,42% Globális
AEGON Panoráma A  (HUF) HUF -1,25 -7,52% Globális
Generali Platinum Abszolút Alapok Alapja HUF -1,30 0,55% 2,07% -1,50% Globális
AEGON Panoráma U USD -1,32 -8,08% Globális
EQUILOR Magnus EUR Alap EUR -1,33 0,05% Globális
EQUILOR Dinamikus Portfolió Származtatott Alap HUF -1,35 -7,47% Globális
Erste DPM Alternatív Alapok Alapja HUF -1,36 -0,21% 0,81% -0,55% Globális
AEGON Panoráma E EUR -1,43 -8,99% Globális
DIALÓG Octopus HUF -1,60 -7,01% -8,38% 0% Globális
DIALÓG EURÓ Származtatott EUR -1,97 -6,32% -5,43% 2,01% Globális
Dialóg USD Származtatott Alap USD -2,58 -6,41% Globális
Egyéb abszolút hozamú alapok
Alap neve Devizanem Sharpe-mutató 1 éves 3 éves 5 éves Földrajzi kitettség
(egy évre) hozam hozam hozam
OTP EMDA HUF 2,71 38,43% 15,16% 9,24% Egyéb feltörekvő
OTP G10 Euró B EUR 1,84 31,07% -1,02% 0,17% Fejlett piaci
OTP G10 Euró A HUF 1,72 30,27% 0,48% 0,16% Fejlett piaci
Raiffeisen Pannonia HUF 0,77 4,15% 1,67% 4,14% Hazai
Budapest Bonus Alapok Alapja HUF 0,54 3,94% 2,76% Hazai
MKB Aktív Alfa Dollár Alap USD -0,22 2,10% Hazai
Equilor Pillars Származtatott HUF -0,42 0,61% 2,66% Hazai
MKB Aktív Alfa Euró Alap EUR -0,55 1,09% Hazai
Raiffeisen Hozam Prémium HUF -0,79 1,13% 0,42% 2,65%
Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja HUF -1,40 -2,23% 0,90% -0,51% Hazai
Equilor Afrika Alap HUF -1,48 -4,03% 0,57% Hazai
Allianz Abszolút Hozamú Alap HUF -5,50 0,44% 1,76% 5,05% Hazai
Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Minden szem Matolcsyékon – róluk fog szólni a hét

Minden szem Matolcsyékon – róluk fog szólni a hét

A jegybank monetáris tanácsának keddi kamatdöntő ülésére és csütörtöki inflációs jelentésére figyel leginkább a piac a jövő héten. De lesznek más makroadatok is, például a KSH közli a kormányzati szektor tavaly év végi teljesítményét, jönnek ipari és munkaerő-piaci adatok is. Napról napra, ez vár ránk a jövő héten.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Napi kommentár - videó

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Tipp

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • március 27
    Fogyasztói bizalmi index
    IFO üzleti hangulatindex
    március 28
    MNB kamatdöntés
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció (20 mrdFt)
    Conference Board fogyasztói bizalmi index
    Richmondi Fed feldolgozóipari index
    március 29
    KSH: munkanélküliségi ráta
    Függőben lévő lakásértékesítések (év/év)
    március 30
    KSH: Kiskereskedelem (január)
    MNB: Negyedéves fizetési mérleg és külfölddel szembeni állományok
    Fogyasztói bizalom (végleges)
    Fogyasztói árindex (év/év, végleges)
    GDP (negyedév/negyedév, végleges)
    Tartós és friss munkanélküli-segély kérelmek
    március 31
    KSH: termelői árindex (év/év)
    KSH: a kormányzati szektor egyenlege
    Fogyasztói árindex
    Munkanélküliségi ráta
    Ipari termelés
    Munkanélküliségi ráta
    Fogyasztói árindex (év/év)

Szavazás

5 százalékra csökkentenék a hal- és vadhús áfáját. Ha ezek a termékek olcsóbbak lennének, többet venne belőlük?