5p
Tavaly szépen vásárolták a befektetők az ingatlanalapok befektetési jegyeit. A nyolc közvetlen ingatlanalap közül négynek sikerült túlteljesítenie az egy éves lakossági kincstárjegyek hozamát, négynek nem. Az ingatlanalapokba fektető alapok körében még rosszabb az arány. A legjobban azok jártak, akik alapja nem maradt meg a magyar befektetéseknél, és külföldön is vásárolt ingatlanos értékpapírokat.

 

Nehéz értékelni az ingatlanalapokat, mivel ahány ház, annyi szokás, annyiféle befektetési politika. Ezért csoportosítottuk a Bamosz adatbázisában levő alapokat négy kategóriába, amiből azonban csak az első kettő lényeges a kisbefektetők számára. Az úgynevezett közvetlen ingatlanalapok maguk fektetnek ingatlanokba, míg a közvetett ingatlanalapok más alapokon keresztül, illetve időnként ingatlanos vállalatok részvényeiből is vásárolnak.

 

Az első, legfontosabb csoportban levő nyolc alap közül négy ért el 2,5 százalék feletti hozamot, és négy ez alattit. Ugyanis 2014 végén-2015 elején 2,5 százalék volt az egy éves lakossági állampapírok (Kamatozó Kincstárjegy) hozama, ezt tekinthetjük a kisbefektetők szemszögéből irányadónak.

Globálisan könnyebb volt

Egy alap azonban euróban jegyzett, ennél viszont más a mérce, nem a forinthozam. Euróban pedig már az évi két százalékos teljesítmény sem hangzik rosszul manapság. (Fejlett nyugat-európai országokban számos államkötvény hozama negatív, jelenleg például a két és öt éves német kötvényeké egyaránt.) Összességében ezért azt mondhatjuk, hogy a nyolcból öt hozama átvitte a lécet.

Ingatlanalapok hozama (2015. december 31.)
Alap neve Alapkezelő Deviza- 1 éves 3 éves 5 éves Hozam Indulás
nem hozam hozam hozam indulástól ideje
Közvetlen ingatlanalapok
Raiffeisen Ingatlan Raiffeisen HUF 5,1% 9,7% 7,4% 7,2% 2002.10.07
OTP Ingatlan OTP HUF 3,3% 4,7% 4,7% 5,4% 2002.12.05
Magyar Posta Takarék Ingatlan A Diófa HUF 3,1% 3,2% 2014.03.17
Erste Ingatlan Erste HUF 3,0% 4,0% 5,3% 7,1% 2004.03.30
Erste Euro Ingatlan Erste EUR 2,0% 2,3% 3,1% 3,7% 2009.04.29
Európa Ingatlan A Európa HUF 0,8% 0,2% 0,6% 2,7% 2001.03.12
Reálszisztéma Ingatlan Globeserv HUF 0,1% -1,8% -8,8% 0,0% 2000.10.03
Capitol Ingatlan Access HUF -11,2% -6,0% -12,6% -5,7% 2004.04.07
Közvetett ingatlanalapok (alapok alapjai)
MKB Ingatlan Alapok Alapja A MKB HUF 6,9% 9,9% 3,4% 2,4% 2007.01.26
Erste Alpok Ingatlan Alapok Alapja Erste HUF 1,9% 3,1% 4,5% 5,7% 2005.09.22
Budapest Ingatlan A Budapest HUF 0,5% -10,4% -6,0% 0,6% 2003.05.07
CIB Ingatlan CIB HUF 0,3% 1,6% -0,7% 1,4% 2003.09.03
Ingatlanfejlesztő alapok
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Biggeorge's-NV HUF 50,8% -22,0% -15,6% -18,4% 2007.12.13
Q1 Ingatlanfejlesztő Quaestor HUF -26,4% -12,4% -8,3% -1,4% 1996.02.02
N A P Macrogamma HUF -81,3% -61,9% -47,2% -36,3% 2008.07.08
NAP B Macrogamma HUF -81,3% -61,9% -45,7% -41,9% 2009.11.04
Zártkörű vagy nemrég nyilvánossá vált alapok
Torony Ingatlan Diófa HUF 7,5% 9,0% 2013.11.28
Diófa Ingatlan Diófa HUF 4,1% 0,1% 1,3% 2009.07.17
(Forrás: Bamosz-adatbázis)

A második kategória az alapokba fektető alapoké, itt négyből csak egy haladta meg a 2,5 százalékot, az azonban jelentősen (lásd táblázatunkat). Az MKB alapja ráadásul a többitől eltérően „globális” szemléletű, nem csak hazai ingatlan-befektetésekre koncentrál. Sőt, úgy látszik, inkább már a külföldiekre, a féléves és éves jelentésekbe belenézve európai, kínai, USA-beli ingatlanpiaci ETF-eket (tőzsdén jegyzett alapokat) is találtunk benne.

Az én állampapírom meg a te állampapírod

Az alap devizakockázazatokat is felvállalhat, és fel is vállal, bár részben – 60-80 százalékban – fedezte ezeket 2014 végén és 2015 közepén. Ebből is származhatott nyeresége.

Az alapkezelők védelmében érdemes elmondani, hogy biztonsági okokból, például esetleges válságok, tömeges visszaváltási igények jelentkezése esetére sok alap tőkéjében jelentős hányadot tesznek ki az állampapírok. Az intézményeknek értékesített rövid futamidejű állampapírok hozama viszont jóval alacsonyabb, mint a lakossági papíroké, manapság évi egy százalék alatt van. Emiatt, valamint az alap költségei miatt ezek a likvid tartalékok manapság alig termelnek hozamot.

A kockázatokról és mellékhatásokról

Sok tőke érkezett tavaly év vége felé az ingatlanalapokba, valószínűleg sok kisbefektető fordul feléjük az alacsony kamatok miatt alternatívákat keresve. (Erről legutóbb itt írtunk.) Átrendeződés is megfigyelhető a piacon, a Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap nemrég megelőzte az OTP Ingatlant, az előbbi mintegy 82, az utóbbi 79 milliárd forintos nagyságú volt december végén.

Ha ingatlanalapokról beszélünk, emlékezzünk meg a kockázatokról is, amelyek például válságok idején jelentkezhetnek. A táblázatban nem szerepel, hogy a Budapest és az MKB alapokba fektető alapoknak van úgynevezett IL (illikvid) sorozata is. Ezek a befektetési jegyek az alap egy elkülönített részét képviselik, amelybe értékesíthetetlen vagyonelemeket – jellemzően bajban levő, felszámolás alatt levő alapok jegyeit – csoportosították át.

A történet még a 2008-2009-es válságig nyúlik vissza, mindkét sorozat jelentős veszteségeket takar. A megszűnés alatt levő Mag Ingatlan Alap vagyona pedig a NAV követelései miatt negatív. Van olyan megszűnés alatt álló alapunk is, amely a mögöttes német ingatlanalap befagyása miatt került bajba.

(Az abszolút hozamú alapok tavalyi teljesítményéről itt, az árupiaci alapokról pedig itt írtunk.)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
Befektetési alapok Évi 35 százalékos hozam kötvényalappal
Eidenpenz József | 2023. október 24. 09:31
Az utóbbi egy évben 15-35 százalék közötti hozamot értek el a forintos hazai rövid és hosszú kötvényalapok, de ennek megismétlődése valószínűtlen. Ha a hozamcsökkenési trend tovább tart, akkor azért még előfordulhatnak két számjegyű értékek. A devizavétel sem jött be tavaly, a devizás alapok eredményei szerényebbek voltak. 
Befektetési alapok Ez a vagyon 438 milliárd forinttal hízott egy hónap alatt
Privátbankár.hu | 2023. október 16. 13:57
A befektetési alapokban kezelt pénzekről van szó.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG