Hirdetés

Mary néni nem érti, miért nem fizetik vissza soha az ő kötvényét

2012. március 20., 06:15

Száz éves, vagy soha le nem járó kötvények kibocsátásának ötlete merült fel Nagy-Britanniában, de a történelmi tapasztalatok alapján sokan óva intenek ettől. A háború utáni infláció ugyanis csúnyán megfosztotta értéküktől a korábban kibocsátott hasonló, nagyon hosszú futamidejű sorozatokat, és már most is magasabb a pénzromlás, mint az állampapírok hozama.

Nagy-Britannia pénzügyminisztere, George Osborne azt javasolta a múlt héten, hogy bocsássanak ki száz éves vagy lejárat nélküli államkötvényeket, hogy biztosíthassa országának a „biztonságos menedék-státuszból” fakadó előnyöket – írja a The Telegraph és a Business Insider. Ezzel szeretnék kihasználni a történelmi mélységben levő államkötvény-hozamokat, ahogy a miniszter reméli, „még ükunokáink is élvezni fogják az alacsony kamatszintet”.

A lap emlékeztet arra, hogy hasonlóan hosszú futamidejű kötvényeket utoljára az első világháború finanszírozására, valamint a Déltengeri Társaság összeomlása (18. század) kapcsán bocsátottak ki. Ezek soha le nem járó, úgynevezett örökjáradék-kötvények voltak, amelyek után az állam a mai napig fizetgeti a kamatokat, a tőke azonban soha nem jár vissza.

Hirdetés


London
London

A brit kormány ezermilliárd font körüli kötvényállományának átlagos futamideje jelenleg 14 év, a pár hónapos papíroktól az ötven évesekig terjed a skála. A Bloomberg oldala szerint hétfő délután az egy éves papírok hozama 0,43, az öt éveseké 1,20, a nyolc éveseké 1,99, a tíz éveseké 2,41, és a harminc éveseké is csak 3,46 százalék volt. A briteknél már egyértelműen a megtakarítások elinflálásával folyik az adóssághegyek leépítése, hiszen eközben a tavaly decemberi év/év infláció 4,2 százalék volt, a januári pedig 3,6.

Ilyen körülmények között életveszélyesnek látszik nagyon hosszú futamidejű papírokat vásárolni, hiszen a hozamok emelkedésével értékük töredékére eshet. Akárcsak a Telegraph-ot megkereső olvasó 86 éves mamájának esete, aki fiatal korában egy akkor komoly összegnek számító 115 font körüli névértéken jutott úgynevezett hadikötvényekhez a harmincas években. Meglepetésére ezekre a brit állam ma is csak évi négy fontot fizet, és a tőkét sohasem törleszti, mivel örökjáradék-kötvényekről van szó.

A második világháború alatti-utáni, majd később is sokszor magasabb infláció a 3,5 százalékos kamatozású papírokat igencsak elértéktelenítette. (Ráadásul a kötvényeket 1932-ben egy sokkal magasabb kamatozású 1917-es kötvény helyett bocsátották ki, hasonlóan „önkéntes” módszerrel, mint ahogy most a görög kötvénycsere zajlik – teszi hozzá a Financial Times Deutschland.)

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Még a terroristákért is egymást okolták – tényleg Putyin hackerei támadják Amerikát?

Még a terroristákért is egymást okolták – tényleg Putyin hackerei támadják Amerikát?

Megint eljött az amerikai elnökválasztási időszak legszórakoztatóbb eseménye, a televíziós vita. Donald Trump és Hillary Clinton nem vacakolt sokat, rendesen egymásnak mentek az eseményen, az amerikai gazdaság, a feketék problémái, a terrorizmus, és a nemzetbiztonsági kérdések mellett Clinton egészségéről és Trump adóbevallásáról is szó esett. Ez volt az idei első televíziós elnökjelölti vita.

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Napi kommentár - videó

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • szeptember 26
    IFO üzleti hangulatindex - szeptember
    szeptember 27
    KSH: Foglalkoztatottság - június–augusztus
    KSH: Munkanélküliség - június–augusztus
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, 25 mrdFt
    Ipari válallatok profittömege - augusztus
    S&P/Case-Shiller házárindex - július
    Conference Board fogyasztói bizalmi index - szeptember
    Nike - 2017 Q1
    szeptember 28
    szeptember 29
    KSH: Kalászos gabonák - 2016. év
    Munkanélküliségi ráta - szeptember
    Munkanélküliek számának változása (ezer fő) - szeptember
    Fogyasztói árindex (év/év, előzetes) - szeptember
    Fogyasztói bizalom (végleges) - szeptember
    Kiskereskedelmi forgalom (év/év) - augusztus
    GDP (negyedév/negyedév, évesített, végleges) - 2016 Q2
    Friss és tartós munkanélküli-segély kérelmek - szeptember
    szeptember 30
    KSH: Ipari termelői árak - augusztus
    KSH: Külkereskedelmi termékforgalom (második becslés) -- július
    MNB: A hitelintézetek összevont mérlegének alakulása - augusztus
    MNB: A háztartási és a nem pénzügyi vállalati kamatlábak - augusztus
    Kiskereskedelmi forgalom (év/év) - augusztus
    GDP (év/év, végleges) - 2016 Q2
    Fogyasztói árindex (év/év) - szeptember
    Munkanélküliségi ráta - augusztus
    Caixin feldolgozóipari BMI - szeptember
    Fogyasztói árindex (év/év) - augusztus
    Maginfláció (év/év) - augusztus
    Munkanélküliségi ráta - augusztus
    Ipari termelés (év/év) - augusztus
    Chicagói beszerzési menedzser index - szeptember
    Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index (végleges) - szeptember

Szavazás

Ön részt vesz az október 2-i népszavazáson?