3p
Éveken, sőt évtizedeken át az amerikai állampapír számított gyakorlatilag a legbiztosabb befektetésnek, és néhány ország nagy devizatartalékából jól be is vásárolt belőle. Most megfordult a trend, és elég sokat kiszórtak a papírokból. Ez vajon Trump hatása, vagy ettől függetlenül is törvényszerű a folyamat?

Kínában már korábban megkezdődtek az eladások, de ott teljesen érthető okok miatt: a korábban nagy exporttöbblettel és ezért gigantikus devizatartalékokkal rendelkező ország gazdasága most átalakul, és ehhez szükség van az állami tartalékok egy részére, így egyszerűen el kellett adni a befektetések egy részét.

Emelkedő hozamok

A Bloomberg adatai szerint Japán decemberben adott el sokat, négy éve a legtöbbet, hatalmas készletéből. Mások is követték a példát, az egyik magyarázat szerint azért, mert Amerika már a kelleténél eladósodottabb (túl nagy a 14 ezermilliárd dolláros kötvénymennyiség), és ha Trump erős élénkítést, és így további eladósodást valósít meg, akkor ez már érdemi kockázatot jelenthet.

A hozamok emelkedni kezdtek (részben pont ezek az eladások emelték meg őket), ami sok befektetőt megijesztett, hisz meglévő kötvényük értéke ezzel csökkenni kezdett. Persze erre a befektetők számíthattak: a magas árfolyamok, azaz alacsony hozamok nem tartanak örökké, és most mintha eljött volna az idő, hogy egészséges reálhozamok alakuljanak ki.

Csökkenő arány

A külföldiek most az amerikai kötvények 43 százalékát birtokolják, ez az arány 2008-ban még 56 százalék volt, bár nettó eladóvá a külföld csak tavaly vált. Ugyanakkor a belföldi kereslet erős: az immár vonzónak mondható 2,5 százalék körüli hozam mellett érthető, hogy szívesen megveszik a 10 éves kötvényt, amikor eddig nagy hozaméhség volt. A hozamok növekedése viszont drágítja a kötvények kibocsátását, ezért a Trump-kormányzat mozgástere kisebb lehet a költekezésben.

Dollár árfolyam

A folyamatokban szerepet játszhat a dollár árfolyamának alakulása is. Az elmúlt években a zöldhasú emelkedő trendben volt, így a külföldiek a magas hozamon túl árfolyamnyereséget is zsebre tehettek. Most ez a trend elbizonytalanodni látszik, miután Trump igen határozottan jelezte, hogy gyengébb dollárt szeretne. A nagyobb kötvénytulajdonosok persze szeretnek fedezeti ügyleteket kötni az árfolyammozgások kivédésére, ezek költsége ugyanakkor jelentős, a hozam nem kis hányadát viszi el.

Otthon vonzó

Az amerikai befektetők számára ilyen gond nincs, nekik vonzó az emelkedő kamat, így hazai kereslet várhatóan bőségesen lesz. Egy adott hozamszint fölött valószínűleg a tőzsdéről is elkezd átáramlani a pénz az állampapírokba, és jelenleg olyan magasak a tőzsdei árfolyamok, hogy ha ezeken a szinteken érdemi mennyiségű részvényt tudnak eladni, igen nagy összegekről lehet szó. Igaz, hogy előbb utóbb a Fednek is vissza kell adnia a piacra az általa felhalmozott rengeteg kötvényből, de a legutóbbi jelzések szerint ezt nem kapkodják el.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG