Hirdetés
Hirdetés

2017-ben csak a kiszámíthatatlanságra lehet számítani

Veres Patrik, 2016. december 15., 14:31

Vajon milyen meglepetéseket tartogat nekünk a következő év? Lehet überelni Trumpot és a Brexitet? Azt senki sem tudja, hogy mi történik jövőre, esélylatolgatások viszont vannak, és a hazai befektetők is készülnek az egyes forgatókönyvekre. Megkérdeztünk néhány szolgáltatót, hogy milyen váratlan események kavarhatják meg a világgazdaságot és milyen kockázatokkal kell szembenéznünk.

Micsoda év van mögöttünk, emberek! Alig gondolta józan eszű befektető, hogy a britek tényleg otthagyják az EU-t, aztán mégis. Ezek után pedig szinte biztosra vette a világ, hogy Amerika nem választja meg elnöknek a tévécelebet, és láss csodát! Egyetlen kérdés motoszkált már csak a fejünkben: ennyi izgalom után vajon mi jöhet 2017-ben a piacokon? Megkértünk több hazai befektetési szolgáltatót, hogy mondják el ők, milyen meglepetések tarthatják lázban a világot jövőre:

Szántó András - Equilor Befektetési Zrt. lakossági üzletág igazgató

Hirdetés

"A 2017-es évben a kiszámíthatatlanság lesz a kiszámítható!" - sommáz az Equilor szakértője, aki szerint mindenképpen változékony piaci mozgásokra és további meglepetésekre számíthatunk.

"Sok nyitott kérdés lóg még a levegőben, a Brexit lebonyolításának a módja, menetrendje, az olasz belpolitika alakulása, Trump konkrét intézkedései, az OPEC olajpiacot érintő döntései és az USA erre adott reakciói. Szintén kérdéses a Fed kamatemelési hajlandósága, Törökország és Erdogan lépései, a kínai növekedés és a helyi bankrendszer helyzete mind szinte megjósolhatatlanok. Ilyen piaci körülmények között sok lehetőség lesz a rövidtávú pénzkeresésre, de a kockázatkezelés – mely legtöbbször a stop loss használatát jelenti – még a szokásosnál is nagyobb szerepet kell hogy kapjon" - árulja el a tippet Szántó András.

K&H Alapkezelő

"Ha valamit az idei évből megtanulhattunk, az az, hogy egy-egy olyan hirtelen jött sokk, amit a Brexit vagy Trump elnökké választása okozott, átmenetileg ugyan nagy árfolyammozgásokat okoz, a piacok azonban hamar „regenerálódnak”, mivel a befektetők hamar túllépnek a negatív hatásokon, és a kockázatok helyett inkább a pozitív üzenetekre koncentrálnak" - értékelte az elmúlt évet az alapkezelő.

Szerintük "a kutya előreszaladt", azaz a piac most megelőlegezi a bizalmat a gazdaságnak, alig törődve a kockázatokkal. "Kérdés tehát, hogy az amerikai gazdaságpolitikában rejlő kiszámíthatatlanságot, a csökkenő jegybanki élénkítést, az esetleges „hard” Brexitet vagy a jövőre esedékes holland, francia, német választások kimenetelét mennyire árazták be a piacok, vagy újabb – átmeneti – sokként hat majd" - válaszolták lapunknak.

Kicsi rá az esély, de az alábbi események számítanának a K&H szerint nagy meglepetésnek:

  • Ha a forint erősödésére ható fundamentális felértékelődési nyomás miatt az MNB árfolyamküszöböt vezet be az EUR/HUF árfolyamára.
  • Az eurónál is értékesebb dollár. A fizetőeszköz erősödése mellett szóló érvek még mindig nem koptak el az alapkezelő szerint: stabil gazdasági növekedés, erős munkaerőpiac, csökkenő jegybanki élénkítés és ezzel együtt emelkedő kamatszint, növekvő költségvetési élénkítés.

Fidelity International

A Fidelity szakértői is a kiszámíthatatlanságot nevezik meg a legnagyobb kockázati tényezőnek. A politikában

  • hatalmas a bizonytalanság Trump megválasztása után a geopolitikai helyzettel kapcsolatban
  • kérdéses, hogy lesz-e hard Brexit és ez aláássa-e a szigetország növekedését?
  • Mekkora előretörést mutat majd a populista politikai erő Olaszországban, Németországban és Franciaországban?
  • Kiterjeszti-e befolyását Kína és Oroszország az Egyesült Államokra az új vezetés segítségével?

Kockázatok a pénzpiacokon

  • Romló pénzügyi körülmények: kötvényhozamok közelmúltban lezajlott emelkedésének mind a mértéke, mind a tempója meglepetést keltett. A pénzügyi körülmények kedvezőtlenebbé válása – ha tartós lesz – árthat a növekedésnek a szakértők szerint.
  • Gyorsuló amerikai infláció: ha Trump intézkedései miatt tényleg felgyorsul az infláció, az alapkamat-emelés üteme is felgyorsulhat. A Fed már tegnap arról beszélt, hogy kettő helyet három emelés is lehet 2017-ben. Ez a hirtelen változás nagyon rosszul hatna a világgazdaságra, legnagyobb vesztesei pedig a feltörekvő országok lennének.
  • Amerikai gazdasági növekedés jelentős lassulása: ez is kihatna a világpiacra, így az elhasznált monetáris eszközök helyett a kormányok vehetik át a gazdasági élénkítés feladatát. Erre azonban nagyon sok országnak nincs megfelelő anyagi kerete.
  • Bizonytalan jegybanki politika: az egyre-másra meghirdetett mennyiségi enyhítő programok és az alacsony kamatkörnyezet nem váltották be a hozzájuk fűzött reményeket, így új eszközöket kereshetnek a jegybankok. Ezzel megnő a hibázás lehetősége is a bizonytalanság mellett.
  • Kína "kemény landolása": nem új a fenyegetés, de nem hárult el az évek során. Ha a kínai vezetés hibázik és hirtelen lassulás kezdődik, az magával rántja a világpiacot is.
  • Feltörekvő országok: úgy néz ki, hogy minden hibának ezek az országok isszák meg a levét. Sérülékenyek, így már egy hiba is válságot okozhat, ráadásul az visszahathat a fejlett országokra is az összefonódások miatt.



Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

4200 magyar veszítette el munkáját Ausztriában

4200 magyar veszítette el munkáját Ausztriában

Októberben az Ausztriában dolgozó magyarok száma minden más ország polgárainál jobban, majdnem 4200 fővel csökkent, ez azonban a szezonalitás miatt nem túl meglepő. Egy év leforgása alatt így is a magyarok száma nőtt a legjobban, bár a románok és az Ázsiából származók – sokan köztük menekültek – is nagyon igyekeznek. Még nem tudni, a formálódó koalíció mit lép a külföldiekkel kapcsolatban.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Napi kommentár - videó

Utánajártunk

Powered by Saxo Bank

Heti várható események, adatok

  • november 20
    Termelői árindex (év/év) - október
    Külkereskedelmi termékforgalom (import, export)
    november 21
    MNB: Monetáris Tanács kamatdöntő ülése
    NGM: Gyorstájékoztató az államháztartás központi alrendszerének 2017. január-októberig tartó helyzetéről
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció
    Chicagói Fed index (október)
    Hewlett-Packard 2017 Q4
    november 22
    KSH: Átlagos bruttó béremelések (év/év) - szeptember
    Fed jegyzőkönyv
    Friss és tartós munkanélküli-segély kérelmek
    Fogyasztói Bizalmi Index - előzetes, november
    november 23
    KSH - Kiskereskedelmi forgalom, második becslés
    GDP Q3 (év/év, munkanaphatástól kiigazított)
    Thyssenkrupp 2017 Q4
    Feldolgozó- és szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - november
    {{uk}} GDP 2017 Q3 - előzetes
    Feldolgozó- és szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - november
    november 24
    IFO-index - november
    Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - november
    Feldolgozó- és szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - november

Privátbankár Árkosár

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Szavazás

Idén is 10 ezer forint értékű Erzsébet-utalványt kapnak karácsonyra a nyugdíjasok a kormánytól. Ön szerint kiknek járna még az utalvány?