Hirdetés
Hirdetés

A mélyben nagyon veszélyes dolgok mennek, de még nem szakadt át a kínai gát

2016. február 08., 12:47

Folyamatosan meredeken zuhan Kína devizatartaléka, mégis úgy látszik, hogy van remény a kemény becsapódás elkerülésére. A háztartások nem váltották mindenüket dollárra, a gazdaság szerkezetátalakítása pedig talán csak a kezdetben lesz ilyen fájdalmas. A legjobbkor zárták be a tőzsdét a Holdújév miatt egy hétre.

Elég a tartalék - elég a tartalék?

Két hónap alatt közel 200 milliárd dollárral csökkent a kínai devizatartalék. A legfrissebb adat vasárnap érkezett: ahogy arról a Privátbankár.hu is beszámolt, januárban 99,5 milliárd dollárral 3,23 billió dollárra, több éves mélypontra csökkent a tartalékok szintje.

Hirdetés

A csökkenés azóta folyamatos, amióta a kínai jegybank a jüan leértékelését követően megindult eladási hullám ellenében próbálja stabilizálni az árfolyamot - ezt pedig csak a devizatartalék terhére tudja megtenni.

Még nem teljes a pánik - van remény?

A januári zuhanás ugyan jelentős, ám valamelyest alatta maradt az elemzői várakozásoknak. A Bloomberg elemzése szerint egyelőre még nem következett be az, amitől a legjobban félnek a piacon: a háztartások nem használták ki a devizaváltási kvóta maximumát, az évi 50 ezer dollárt. A szakértők szerint ez az a gát, amire a kínai jegybanknak nagyon kell figyelnie, hogy ne szakadjon át: a belföldi befektetők tőkéjét mindenáron a határon belül kell tartani.

Összességében a kilátások valamelyest javultak, miközben a piacokon továbbra is az erős volatilitás az úr. Ahogy zajlik a gazdaság szerkezetének átalakítása a szolgáltatások és a belső fogyasztás súlyának növelése, a hagyományos iparágak - mint például a hajógyártás - teljesítménye tovább zuhan. A vállalatok összevonása, a veszteségtermelő egységek bezárása csökkentheti a jüanra nehezedő nyomást is.

Rövid távon biztosan lehúzza majd a gazdasági teljesítményt a fölösleges kapacitások felszámolása, de összességében javítja majd a forráselosztás hatékonyságát és növeli a kínai gazdaságba és a renminbibe vetett hitet a szakértők szerint.

Annak érdekében, hogy a GDP éves növekedése ne essen az alsó határként meghúzott 6,5 százalékos szint alá, további fiskális politikai eszközökre lesz szükség - a további monetáris lazítás, kamatvágás ugyanis könnyen megsebezheti a jüant. Szakértők szerint a Kínai Népi Kongresszuson, márciusban derülhet fény a kormányzat terveire.

A lehető legjobbkor jön a szünet

Közben egy lélelgzetvételnyi szünethez is jutnak a kínai hatóságok, a lehető legjobbkor. A ma kezdődött kínai Holdújév miatt ugyanis egy hétre bezár a tőzsde.

Ez jókor jön: mert bár a kínai tartalékok összege továbbra is gigantikus, az a tempó, ahogyan az elmúlt két hónapban csökkent, egyszerűen nem fenntartható. A kínai magánbefektetők és a globális devizakereskedők is egyirányú folyamatokat látnak a piacon: mindenki a jüan ellen fogad. Ez pedig folytatódó tőkekiáramláshoz vezet, miután a várakozások szerint előbb-utóbb a kínai jegybanknak fel kell adnia a jüan védelmét, ha tartalékai kimerülnek - véli egy másik, a Bloombergnek nyilatkozó elemző.

Három-szurdok-gát a Jangcén. Fotó: Le Grand Portage / Rehman / Wikipedia Commons
Három-szurdok-gát a Jangcén. Fotó: Le Grand Portage / Rehman / Wikipedia Commons
Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

A Brexit a liberális világrend végét jelzi?

A Brexit a liberális világrend végét jelzi?

Sokféle véleményt hallani a Brexitről, miközben sokan vissza szeretnék csinálni. De van olyan is, aki mélyebb okokra vezeti vissza, egy több évtizedes fejlődési pálya végét jósolja, igazi forradalomnak állítja be. Más inkább érzelmi alapon, „végre megkapták” közelíti meg a kérdést, kerül, amibe kerül.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Napi kommentár - videó

Utánajártunk

Powered by Saxo Bank

Heti várható események, adatok

  • június 27
    Fogyasztói BMI
    Beszerzésimenedzser-index
    június 28
    KSH: KSH: Foglalkoztatottság, munkanélküliség (március–május)
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, 40 mrdFt
    GDP
    Conference Board BMI
    Az Európai Parlament szavazása a Brexitről
    Az Európai Tanács ülése
    június 29
    Fogyasztói bizalom (végleges, június)
    június 30
    KSH: Ipari termelői árak (május)
    KSH: Külkereskedelmi termékforgalom (második becslés, április)
    MNB: Negyedéves fizetési mérleg és külfölddel szembeni állományok MNB: Pénzügyi számlák (I. negyedév)
    MNB: A hitelintézetek összevont mérlegének alakulása (május)
    Kiskereskedelmi forgalom
    Munkanélküliségi ráta
    GDP (végleges)
    Chicagói BMI
    Fogyasztói bizalom
    július 1
    Feldolgozóipari BMI
    Feldolgozóipari BMI
    Munkanélküliségi ráta
    Feldolgozóipari BMI

Privátbankár Árkosár

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Szavazás

Ön szerint Magyarországnak nagyobb szerepet kell vállalnia a terrorizmus elleni harcban?