3p
Az eurózóna gazdasága a fellendülés jeleit kezdi mutatni, mind a munkanélküliség, mind az ipari termelés, mind az üzleti bizalom terén. Eljött, amire Mario Draghi jegybankelnök azt mondta, hogy a szerény, de stabil normalizálódás. Ha így van, vajon az EKB monetáris politikája mikor fog normalizálódni?

Bővülő foglalkoztatás

Az eurózóna összesített munkanélküliségi adata több mint 7 éve a legalacsonyabb, immár 10 százalék alatt van. Ezen belül Németországban a legjobb a helyzet, ahol mindössze 4,1 százalék (közelíti a teljes foglalkoztatottságot), a legrosszabb a helyzet 19 százalékkal Spanyolországban. Görögországból nincs friss adat, tavaly szeptemberben még 23 százalék volt, de Görögország a maga extrém helyzetével egy külön történet. Ami a lényeges: a zóna egészében egy év alatt egymillióval csökkent a munkanélküliek száma, és a trend tartósnak ígérkezik.

A cégek és a háztartások a felmérések szerint egyre optimistábbak a gazdasággal kapcsolatban. A cégek jelzései alapján az álláshelyek száma tovább fog nőni, és ez lehet a hajtóereje a gazdasági növekedésnek. Egy, a Bloomberg szerint megkérdezett német közgazdász szerint a német gazdaság növekedése pont jó, elég nagy ahhoz, hogy tovább növelje a foglalkoztatottságot, de nem túlzott annyira, hogy inflációs veszély, túlfűtöttség jelentkezzen. Hozzátette, ez a lehető legoptimálisabb gazdasági helyzet.

Ellentmondás

Miközben a német gazdasági helyzet tehát tökéletes, az eurózóna többi részében pedig távolról sem az, de javuló, addig az Európai Központi Bank monetáris politikája továbbra is extrém, a lehető legnagyobb válsághelyzetre van méretezve. Kérdés, hogy ez a súlyos ellentmondás mikor fog feloldódni, vagyis az EKB mikor kezdi már meg végre a tényleges gazdasági helyzethez való alkalmazkodást, ahogy ezt amerikai társa, a Fed már teszi.

Az eurózóna kamata 0, ami már önmagában extrém és a fellendülés látva idejétmúlt, de ezen túlmenően még a kötvényvásárlási program is zajlik, és bár mértéke rövidesen havi 80-ról 60 milliárd euróra csökken, a korábbi terv az volt, hogy havonkénti fokozatos csökkentéssel még idén kivezetik. Ez most már nagyon aktuális lenne, kérdés, hogy Draghi hajlandó-e újra módosítani, és a javuló adatokhoz alkalmazkodni. Az eszközvásárlás megszüntetésén túl most már a kamatemelés iránt is egyre nagyobb igény mutatkozik, különösen Németországban, ahol, mint láttuk, tökéletes a gazdasági helyzet, és ehhez normális kamatszint illene.

A délieknek sem kell

Ami a déli, viszonylag magas munkanélküliséggel küzdő tagállamokat illeti, ott önmagában ugyancsak nem segít a 0 kamat, hisz ezeknek az országoknak az a legfőbb problémája, hogy az árak, de különösen a bérek túl magasra emelkedtek, és így nem elég versenyképesek. Önálló valuta esetén ezt leértékeléssel lehetne megoldani, de az eurózóna részeként csak az lehet a megoldás, ha fejlettebb régiókhoz, különösen Németországhoz képest kissé lemarad a bérszínvonal. Ezt minél kisebb inflációval és béremelkedéssel lehet megoldani, tehát ezekben az országokban fölösleges erőltetni az EKB inflációs célját.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ragaszkodik az oroszokhoz a világelső amerikai cég
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 16:16
Az Egyesült Államok legismertebb márkái látványosan hagyták el Oroszországot az Ukrajna ellen indított agresszió után, ám jóval több cég ragaszkodik ottani vagyonához, mint ahányan távoztak.
Makro / Külgazdaság Több mint 251 billió forintot költöttek egymásra a cégek
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 15:31
Hosszas stagnálás után meredeken emelkedett a globális vállalati szektor által bejelentett kiugró értékű egyesülési és felvásárlási ügyletek (M&A) összértéke az idei első negyedévben.
Makro / Külgazdaság Putyin kinyitotta a kiskaput
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 11:33
Oroszország lehetetlenné tette annak az ellenőrző testületnek a működését, amely rajta tartotta a szemét Észak-Koreán. Phenjan így nagyobb esélyt kapott sötét húzásai lebonyolítására.
Makro / Külgazdaság Mégis, mi van most a forinttal?
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 10:40
Erősödést ért el a forint a hétfőhöz képest, de azért még van mit ledolgozni. 
Makro / Külgazdaság Németország viheti rosszba a magyar gazdaságot, kritikát kapott a kormány
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 09:29
Utólag úgy látszik, nem volt okos döntés az elmúlt másfél évtizedben az Orbán-kormányok részéről, hogy teljesen kiszolgálták a Magyarországon megtelepedett német autógyártókat.
Makro / Külgazdaság Magyarország kétségbeejtő helyzetbe kerülhet hamarosan az orosz energiafüggősége miatt?
Privátbankár.hu | 2024. március 29. 08:09
Az év második felében keményebbé válhat az Oroszországgal szembeni uniós szankciópolitika, mivel akkor már csak Magyarország lesz kiszolgáltatott az orosz energiahordozóknak  – véli Peter Zeihan amerikai geostratégiai szakértő.
Makro / Külgazdaság Jön az uniós pénz, több mint 155 milliárdra pályázhatnak a hazai kis cégek
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 16:46
Megjelent és április végétől rendelkezésre áll a hazai mikro- és kkv-k részére az európai uniós forrású KKV Technológia Plusz Hitelprogram, amely nulla százalékos kamat mellett kínál kedvező finanszírozást új fejlesztésekre és értéknövelő beruházásokra – közölte a Magyar Fejlesztési Bank (MFB).
Makro / Külgazdaság Lenyűgöző videó került elő Varga Judit, Rogán Antal és Gulyás Gergely közös múltjából
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 12:48
Magyar Péter vádjainak fényében a szereplők minden egyes arcrándulása egészen új értelmezést nyer.
Makro / Külgazdaság Valamit már mondott az ügyészségnek Varga Judit - kihallgatták a hangfelvétel ügyében
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 10:56
Elárulta az ügyészség, hogy berendelték a volt igazságügyminisztert a Magyar Péter vádjai kapcsán indult eljárás során.
Makro / Külgazdaság Hszi Csin-ping nem hagyja magát
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 09:06
És a kínai fejlődést sem engedi megállítani. Erről is beszélt a kínai vezető a holland miniszterelnökkel történt találkozója után.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG