4p
Londoni pénzügyi elemzők várakozása szerint az MNB monetáris tanácsa mostanában biztosan nem módosítja 0,90 százalékos alapkamatát.

A City elemzői közösségében vannak olyan vélemények, hogy a magyar jegybank legközelebb két év múlva kezdhet kamatemelési ciklusba.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői hétfői prognózisukban azt valószínűsítették, hogy a monetáris testület a keddi ülésen fenntartja a célzott, nem konvencionális eszközökkel folytatandó enyhítés politikáját, és megerősíti azt a piaci üzenetet, hogy hosszabb ideig alacsonyan kívánja tartani az alapkamatot.

Az olajárakat figyelik Matolcsyék?

A ház várakozása szerint az MNB egészen addig fenntartja enyhe monetáris politikáját, amíg meg nem győződik arról, hogy a magyar gazdaság növekedése az idén és a jövő év első felében egyaránt átlépi a 3 százalékos éves ütemet, és eközben a tizenkét havi infláció nem haladja meg a jegybanki tűrési sáv 4 százalékos felső határát.

Az alapkamat alakulása.

A JP Morgan elemzői szerint az MNB az infláció jelenlegi gyorsulását a magasabb nyersolajáraknak tulajdonítja, és azzal számol, hogy az olajárak stabilizálódása már tavasszal enyhítheti az inflációs nyomást, a 2-4 százalékos célsávon belül tartva az éves inflációs ütemet.

A cég szerint a feszes munkapiaci helyzet és a gyorsuló gazdasági növekedés egyelőre nem szűrődött át az alapszintű inflációba, és a háztartások, valamint a kiskereskedelmi szektor inflációs várakozásai történelmi mélységekben járnak, azonban a keresleti oldalról jelentkező nyomás az idei év közepétől várhatóan már emelni kezdi a maginflációt.

A JP Morgan elemzői ebben a környezetben 2018 első felétől számítanak a monetáris szigorítás kezdetére, de akkor is csak a kamatfolyosó emelését várják. A ház az MNB alapkamatának emelését 2019 első negyedéve előtt nem tartja valószínűnek. A JP Morgan távlati előrejelzésében arra a negyedévre 0,20 százalékpontos MNB-kamatemelés szerepel.

Nem fogják hagyni a forinterősödést

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni kutatási részlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) elemzői arra számítanak, hogy az MNB alapkamata az idei év végéig mindenképpen a jelenlegi szinten marad, mivel az infláció továbbra is a 3 százalékos központi célszint alatt jár.

A ház szerint a BUBOR-ráta ténylegesen az MNB monetáris politikájának elsődleges eszköze a jegybank likviditás-kezelési gyakorlata révén, de az erős forint is fontos tényezője a monetáris döntéshozatalnak.

A Bank of America-Merrill Lynch londoni elemzői szerint a forinterősödés sem az infláció, sem az export szempontjából nem kívánatos a jegybank számára, és ha a forint a 300 forint/eurós szint felé kezdene erősödni, az valószínűleg újbóli likviditás-injekcióra késztetné az MNB-t.

Lehetnek változások

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői azzal számolnak, hogy az MNB a jövő hónapban felemeli inflációs előrejelzését, különös tekintettel arra, hogy a cég becslése szerint a magyarországi infláció már jelenleg is 0,5 százalékpont körüli mértékben meghaladja a decemberi MNB-előrejelzésben szereplő ütemet.

A Morgan Stanley londoni elemzői is úgy vélekednek, hogy amíg a tizenkét havi inflációs ütem a tűrési sáv 4 százalékos felső határa alatt marad, az MNB hitelesen tudja bemutatni a piacnak, hogy képes az inflációs cél tartására, és így nincs szükség kamatemelésre. A ház szerint az azonban meglepő lenne, ha az MNB akkor is fenntartaná jelenlegi enyhe alapállását, ha az infláció egyértelműen túlszalad a jegybanki előrejelzésen.

A Morgan Stanley londoni elemzői emiatt - jóllehet a kamatemelést továbbra is távoli kilátásnak tartják - arra számítanak, hogy a magyar jegybank fokozatosan eltávolodik az enyhe alapállást tükröző jelenlegi hangvételtől.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Lenyűgöző videó került elő Varga Judit, Rogán Antal és Gulyás Gergely közös múltjából
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 12:48
Magyar Péter vádjainak fényében a szereplők minden egyes arcrándulása egészen új értelmezést nyer.
Makro / Külgazdaság Valamit már mondott az ügyészségnek Varga Judit - kihallgatták a hangfelvétel ügyében
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 10:56
Elárulta az ügyészség, hogy berendelték a volt igazságügyminisztert a Magyar Péter vádjai kapcsán indult eljárás során.
Makro / Külgazdaság Hszi Csin-ping nem hagyja magát
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 09:06
És a kínai fejlődést sem engedi megállítani. Erről is beszélt a kínai vezető a holland miniszterelnökkel történt találkozója után.
Makro / Külgazdaság Végre egy jó hírt is kapott Orbán Viktor, itt vannak a friss adatok
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 08:30
A bruttó átlagbér már 600 ezer forint felett jár, 14,6 százalékos növekedéssel.
Makro / Külgazdaság Kitalálja, milyen nevek nem hangzottak el Varga Judit közel kétórás interjújában?
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 07:16
Sokat beszélt, de a lényegről kevesett mondott a volt miniszter.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor váratlanul felhívta Szijjártó Pétert, miközben interjút készítettünk a külügyminiszterrel
Csabai Károly - Wéber Balázs | 2024. március 27. 16:22
Nagyinterjút adott a Privátbankárnak a külgazdasági és külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Ilyet is ritkán látni a benzinkutakon!
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 15:50
Az egyik drágul, a másik olcsóbb lesz.
Makro / Külgazdaság Hasít a svéd H&M ruházati cégóriás
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 15:20
Megugrott a svéd Hennes & Mauritz AB (H&M), a világ második legnagyobb divatáru-kiskereskedelmi láncának profitja a február végével záródott negyedévben.
Makro / Külgazdaság Ez történne, ha nálunk is euró lenne
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 13:27
Márciusban javult, három havi csúcsot ért el a gazdasági hangulatindex mind az EU-ban, mind az euróövezetben, a foglalkoztatási kilátások mutatószáma pedig magas szinten stabilan tartotta magát az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatósága (DG ECFIN) szerdai jelentése szerint.
Makro / Külgazdaság Bécs? Budapest? Vagy Bukarest? Érdekes rangsor készült
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 11:12
A világ nagyvárosai éles versenyt vívnak azért, hogy magukhoz vonzzák a kezdő vállalkozásokat, amelyek nagyra nőve országaik gazdaságának jelentős szereplői és nem mellesleg adóalanyai lehetnek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG