4p
A forint euróhoz képesti szereplése az év eddig eltelt részében meglehetősen mozgalmas volt. A január eleji mélyrepülést egy páratlan felívelés követte, ott volt a hőn áhított 2-es számjegy az árfolyamban, de aztán elfogyott az erő, és visszaszállt a januári mélységek közelébe. Már kezd látszani, mi okozta mindezt.

A január eleji esés még teljesen logikus volt annak fényében, hogy szilveszterre sokan jegybanki beavatkozást, tűzijátékot vártak, így rengeteg forint vételi pozíció alakult ki. A tűzijáték elmaradt, a jegybanknak nem volt szüksége az államadósság adatok szépítésére, így a spekulánsok hoppon maradtak, és kiszorultak pozícióikból, nagy veszteséggel. Ennek tetőpontja január 15. volt, a svájci frank árfolyamgátjának megszüntetése, amikor a hirtelen pánik és a sok frank pozíció azonnali zárása a mélybe taszította a forint árfolyamot.

A rakéta begyújtása

Ez a nap volt egyúttal a fordulat is. Az a tény, hogy a devizahitelek forintosítása ez előtt az esemény előtt lezajlott, átmenetileg felértékelte a forintot, miután mi így lakossági és államháztartási szinten megúsztuk ezt a feketelevest, szemben a lengyelekkel vagy a horvátokkal.

Ez a hatás pár nap múlva lecsengett, de a forint erősödött tovább, és immár a zloty is csatlakozott a hegymenethez. Ez arra utalt, hogy valami komolyabb, legalább régiós szintű folyamat zajlik. Visszanézve az látszik, hogy ez az időszak egybeesett az európai kötvényhozamok meredek és ésszerűtlen zuhanásával, amit viszont az EKB kötvényvásárlási programjának belengetése, majd megvalósítása váltott ki.

Euró/forint, idei év

Mindenki tehát európai kötvényt, sőt részvényt kezdett zsákolni (az óriás DAX és a CAC-40 hossz ekkor indult), és ez átragadt a lengyel és magyar piacra is. Miután nálunk és a lengyeleknél láttak még érdemi hozamot, megvették, amit értek. Állampapír hozamaink így aztán csökkentek, a forint pedig szakadatlanul erősödött a sok külföldi vevőtől, és ugyanez zajlott a lengyeleknél is. Egyébként ez a folyamat ingerelhette a jegybankot addig, amíg ismét kamatcsökkentésbe nem kezdett.

A kijózanodás

Az euró forintárfolyama át is lépte a 300-at, ünnepeltük a 2-essel kezdődő árfolyamot. Még el is ment 295-ig, de ott aztán elakadt. Ugyanekkor érték el az európai tőzsdék a tetőt, a német 10 éves kötvényhozam pedig a 0-t. Ez utóbbi extrém állapot volt, amit a piac menten fel is ismert. A befektetők elkezdték szórni 0 közeli hozamú kötvényeket, bezsebelték a csinos profitot. De egyidejűleg a lengyel és a magyar papírokban is megtették ezt, ezzel lejtőre küldve a zlotyt és a forintot.

Euró/zloty, idei év

A folyamat hetek óta tart. Az európai kötvényhozamok sokat emelkedtek (még mindig nagyon alacsonyak), a részvények sokat este, és hát a forint és a zloty kéz a kézben estek nagyot. A magyar kötvényhozamok viszont nem emelkedtek jelentősen, tekintettel arra, hogy a kormány és a jegybank szándékának megfelelően erős belföldi kereslet jelentkezik az állampapírokra. A lakosság is lelkesen vesz a kamatmentes környezetben, és rövidesen a bankok is nagy tételeket fognak venni, az irányadó kamat változása miatt.

Hol a vége?

Ezek után jogos a kérdés, hogy a folyamat meddig tarthat. Tegyük fel, hogy az európai kötvényhozamok normalizálódása folytatódik, a legstabilabb országok kötvényhozamai közelítenek az amerikaihoz. Ekkor feltehetően a mi kötvényeinket is tovább adják, de azt már teljesen felszívja az említett jogszabály módosítás miatti banki kereslet. Ez a folyamat még egy darabig nyomás alatt tarthatja a forintot, de ha lecsökken a külföldiek kötvényállománya a kívánatosnak tartott 20-25 százalék körüli szintre, akkor valószínűleg önmagában vonzó lesz a forint az ország sérülékenységének lecsökkenése miatt, így hosszabb távon újra erősödhet a forint.

A cseh korona más

Érdekes módon a cseh koron rendkívül stabil, nem látszanak benne ilyen mozgások, nem történik benne semmi. Ugyanakkor a cseh kamat már időtlen idők óta a 0 közelében van, nagyjából együtt mozgott az euróéval. Ennek igazából az lehet az oka, hogy Csehországot szinte együtt kezelik Németországgal és Ausztriával. Ennek részben történelmi okai vannak: az ország ezer évig a Német-Római Birodalom része volt, majd pedig osztrák örökös tartomány volt 1918-ig, és utána a két háború közti Csehszlovákia is fejlett ország volt.

A csehek iránt így korlátlan bizalom alakult ki, noha az ország nem alakított akkorát a rendszerváltás óta, mint amilyen csodát vártak tőle. Ezzel szemben a szlovákok hatalmas fejlődése és cseh szintre emelkedése lepte meg a világot, ráadásul be is vezették az eurót, így aztán náluk nincs kamat- és árfolyamprobléma.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16730 16630 16890 +0,78% 16730 16750 1 534 513 120 HUF 2024-03-28 14:31:43
MOL 2962 2938 2970 +1,44% 2962 2964 439 538 272 HUF 2024-03-28 14:31:41
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 896 897 104 187 464 HUF 2024-03-28 14:31:08
RICHTER 9340 9280 9375 +0,81% 9300 9340 619 203 525 HUF 2024-03-28 14:32:19
OPUS 401 397 403 +0,12% 400 401 8 821 396 HUF 2024-03-28 12:24:30
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Komoly céláremelés a Molra, durván shortolják a Redditet
Eidenpenz József | 2024. március 28. 12:16
Jó a hangulat a tőzsdéken, sorban dőlnek a rekordok, és végre megmozdult a BUX index is. A forint némileg gyengül, rekordot döntött az arany. Szép osztalék jöhet a Moltól jövőre is. Durván shortolják a Redditet, szuperintelligencia-óriást építenének a blokkláncon.
Részvény / Deviza / Áru Egy félmosolyra lehet elég, amit a forint csinál csütörtökön
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 07:27
Így kezdte a napot a forint.
Részvény / Deviza / Áru Igen, jól látja! Erősödött a forint, nem is kicsit
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 18:21
Erősödött a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben szerda estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Nem bírt megállni a lejtőn az OTP
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 17:24
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 175,08 pontos, 0,27 százalékos csökkenéssel, 64 830,30 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Megnyugodott a forint, Trump újra dollármilliárdos lett
Eidenpenz József | 2024. március 27. 12:25
A keddi kamatdöntés óta lassan erősödő pályára állt a forint, már 395 alatt mozog az euró. A további kamatcsökkentések mértéke azonban bizonytalan. A BUX-ot főleg a Mol húzza, lassul a Tesla-rivális. Így lett Trumpból dollármilliárdos – papíron. Óriásit buktak a kriptószektikusok.
Részvény / Deviza / Áru Itt a meglepetés az euró árfolyamában!
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 07:59
Szinte nem változott a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest szerda reggelre a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Egy hangfelvétel, egy kamatdöntés: ezt nézze, mi történt a forinttal!
Privátbankár.hu | 2024. március 26. 18:16
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben kedden kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Unalmas nap van a pesti börze mögött
Privátbankár.hu | 2024. március 26. 17:32
A kamatdöntés sem mozgatta meg a tőzsdét, átlagos volt a forgalom. 
Részvény / Deviza / Áru Az igazi tőzsdesztori a háború, de húsvéti kakaóválság is kitört
Eidenpenz József | 2024. március 26. 12:10
A tőzsdék enyhén optimisták, szárnyalnak viszont a hadiipari részvények. A BUX szerény emelkedését most a Richter húzza, az OTP lemaradó, a forint pedig kissé erősödött a kamatdöntés előtt. Megvan, miért mehetett új csúcsra a DAX. Egekben a kakaó ára, egy szakértő igazságot szolgáltat a bitcoinnak.
Részvény / Deviza / Áru Jó estéje lesz, ha meglátja, mi a helyzet a forinttal
Privátbankár.hu | 2024. március 25. 19:12
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben hétfőn kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG