Hirdetés
  1. Privátbankár
  2. Deviza / Áru
  3. Az utolsó előtti pillanatban rántotta el a kormányt a Fidesz
Hirdetés

Az utolsó előtti pillanatban rántotta el a kormányt a Fidesz

2012. január 11., 11:45
Privátbankár
Cimkék
állampapír
, ÁKK
, svájci frank
, hozam
, forint
, euró
, IMF
, Fidesz

Az IMF/EU feltételek kemények lesznek, de Magyarország számára az IMF megállapodás továbbra is kulcsfontosságú. A kormány látványos visszavonulót fújt, bár a tapasztalatok alapján soha nem lehet tudni, hogy mikor következik be egy újabb 180 fokos fordulat. A forint fundamentálisan erős, további erősödése várható, a bankbetéteket pedig nem fenyegeti veszély – írja az ING Alapkezelő.

Hirdetés

December elején még úgy tűnt, hogy a Fidesz hajlandó lesz az EU és az IMF bizonyos feltételekkel járó segítségét elfogadni az ország finanszírozásának biztosítására – írja az ING Alapkezelő. Később kiderült, hogy csak félszívvel akarhatták az EU/IMF megállapodást, hiszen az EU határozott tiltakozása ellenére a parlament elfogadta a jegybanki függetlenséget nyirbáló és az egykulcsos SZJA-t kétharmados törvénybe iktató törvényeket az év utolsó napján. Ez jelentősen megkeményítette az EU és az IMF álláspontját, a magyar küldöttség egy jó ideig zárt kapukat döngetett az év elején.

Mélyponton volt a forint

A piac nagyon negatívan fogadta a híreket, amelyekben a tárgyalások elhúzódásának, sőt esetleges meghiúsulásának lehetőségét látta. A forint új történelmi mélypontot ért el, a 324-es szintig gyengült az euróval szemben. A svájci frank/forint keresztárfolyam rekordkísérlete elmaradt, de a keresztárfolyam így is elérte a 266-os szintet. A magyar kötvényhozamok kilőttek, 11 százalék feletti hozamok mellett történt a kereskedés. A magyar csődkockázat a 2008-2009-es szintek fölé, mindenkori csúcspontjára emelkedett.

Magyarország számára az IMF megállapodás továbbra is kulcsfontosságú. Ameddig az európai adósságválság helyzete nem javul, az ország nem lesz képes a piaci finanszírozást fenntartani. Az IMF jelenléte stabilabb, kiszámíthatóbb környezetet teremthet a magyar gazdaságpolitikában, és kikényszerítheti a tervezett, de nem végrehajtott reformokat, ami hozzájárulhat az ország 2012-es jobb megítéléséhez.

Ki tudja, mikor gondolják meg magukat

A kormány látványos visszavonulót fújt, bár a tapasztalatok alapján soha nem lehet tudni, hogy mikor következik be egy újabb 180 fokos fordulat. Az IMF/EU feltételek kemények lesznek, és túlmehetnek a szokásos gazdasági kérdéseken, ami presztízsveszteséget okozhat a kormánynak és ez elhúzhatja a megállapodás megkötését. A kormány költségvetési tartalékai a nyugdíjpénzből egyelőre még tetemesek, ezért nem sürgető a totális fegyverletétel.

A forint a kormány tárgyalási szándékának hírére közel 10 forintot erősödött 315 forintig. Továbbra is a kötvénypiac jelenti a leggyengébb láncszemet, a forint fundamentálisan erős. A fizetési mérleg egyenlege pozitív, az EU forrásokat továbbra is kapja az ország, a tartalékok szintje kivételesen magas. A jegybankkal történő kormányzati egyeztetés eredménye is lehetett, hogy a jegybank intervenciókkal is támogatja a forintot. Ennek most már van racionalitása is, tekintve, hogy a forintgyengülés méregfogát – a csődhelyzetet – a kormány az IMF megállapodással végképp kihúzhatja. A forint középtávú erősödése mellett szól az is, hogy a jegybank várhatóan tovább emeli majd az alapkamatot, amennyiben tovább gyengül a hazai fizetőeszköz.

Eurós kötvényeink nem nagyon kellenek

A kötvénypiacon már más a helyzet, az IMF megállapodás ellenére a kormány törekedni látszik a piaci finanszírozás fenntartására. Az ÁKK kötvénykínálata jelentős lesz, ha a piaci kereslet megfelelő lesz. Bár a forinthozamok jelentősen estek, 11százalékról mintegy 9,5 százalékra, a magyar eurós kötvények hozama még mindig bőven tíz százalék felett jár. A hazai kötvényhozamok jelentős ingadozása várható a következő időszakban, és az európai adósságválság fokozódásával itthon is elfajulhat a helyzet a nagyon illikvid, sérülékeny hazai kötvénypiacunkon is.

Összefoglalva az ING úgy véli, hogy az IMF/EU megállapodás hazánk számára szükségszerű és elkerülhetetlen lesz. Az oda vezető út rögös lehet, de amennyiben a kormány tartja magát ahhoz a kijelentéséhez, hogy gyors és feltétel nélküli megállapodást szeretne a hitelezőkkel – és azt gondolják, hogy a jelen helyzetben nincsen más választása -, akkor várhatóan sem a forint, sem a magyar csődkockázati felár nem fog jelentősebben a múlt heti csúcsok fölé emelkedni.

A kormányfő pénteki, a bankbetétek biztonságát hangsúlyozó kijelentésétől függetlenül sem gondolják, hogy a bankbetéteket vagy egyéb megtakarításokat veszély fenyegetné. Az IMF/EU hitel-megállapodás eleve szükségtelenné tenne egy ilyen drasztikus lépést, de a politikai költségei is olyan magasak lennének egy ilyen intézkedésnek, amit valószínűtlennek tartanak.

 

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés
Hozzászólások : 0 db Hozzászólok »
Szóljon hozzá - számít a véleménye!

Kapcsolódó cikkek

  • Deviza / Áru

    Hirtelen fordulat a tőzsdéken, ismét 300 forint alá esett az euró

    2012. május 24., 11:52
    Hirtelen fordulat a tőzsdéken, ismét 300 forint alá esett az euró

    Kevéssel 11 óra után hirtelen esni kezdett az euró árfolyama a bankközi devizapiacon, párhuzamosan azzal, hogy a dollár addigi erősödése az euróval szemben is megfordult, és az európai tőzsdéken, köztük a BÉT-en is fordulat kezdődött. Fél tizenkettő körül 299,1 forint volt egy euró, 3460 forinton, 2,5 százalékos pluszban az OTP.

  • Deviza / Áru

    Ma is BUX? Újabb izgalmasnak ígérkező nap a forint, az OTP számára

    2012. május 24., 10:39
    Ma is BUX? Újabb izgalmasnak ígérkező nap a forint, az OTP számára

    Egy százalékos pluszban nyitott a BUX, de röpke egy óra alatt mínuszba fordult, akárcsak a többi európai index, aminek a francia és német üzleti bizalmi indexek megjelenése lehetett a legfőbb oka. A forint először erősödött, de azután esni kezdett, az euró hasonló hullámvasutazást mutatott be a dollárral szemben.

  • Részvény

    Kétéves mélyponton az euró, nagyot esett a BUX, a forint, az OTP

    2012. május 23., 17:26
    Kétéves mélyponton az euró, nagyot esett a BUX, a forint, az OTP

    Szomorú napja volt a tőkepiacoknak szerdán, amiért megint elsősorban a görögök euróövezetből való távozásának felmerülése lehetett a felelős, de az IMF-megállapodásunk hiánya is szerepet játszhat benne. Az európai indexek 2-3 százalékkal estek, az euró öt forinttal drágult, a BUX és a főbb magyar részvények is mélyrepülésben voltak.

Hirdetés

Címlapon

A hazai korrupció miatt mennek nemzetközi terepre a vállalataink

2012. május 24., 12:45
A hazai korrupció miatt mennek nemzetközi terepre a vállalataink

Az adóelkerülés nálunk nemzeti sport, ami lehetetlenné teszi a versenyben való helytállást annak, aki tisztességesen játszik. A hazai korrupció teszi vonzóvá a vállalkozások számára, hogy a nemzetközi porondra menjenek – mondták sikeres magyar vállalkozók a New York Times-nak. Három magyar internetes vállalkozás világszerte összesen 110 millió felhasználót tudott szerezni – „nem az állam csecsén lógva”.

Hirdetés
Hirdetés

Még több Deviza / Áru

Utánajártunk...

Állásajánlatok

További állásajánlatok

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Facebook

Legfrissebb

Wo bist du Nicolas?