1p
Már a múlt héten is voltak rá jelek, de ma egyértelműen bebizonyosodott, hogy az eurózóna válságának hőmérője valójában a spanyol 10 éves kötvények hozama, melyek a piaci optimizmus múlásával újra történelmi szintet értek el átlépve a lélektani határt, jelenleg 7,15%-on állnak.

Minden negatív rekord megdőlt

Ez negyed bázisponttal magasabb, mint múlt hét pénteken - a hozamok a görög választások előtti héten egyszer már átlépték a "bűvös hetest". Amióta Spanyolországban bevezették az eurót, nem volt ilyen magas a hosszútávú kötvények hozama. A csődkockázat is történelmi rekordon, az 5 éves CDS-felár 610 pont felett van, ilyen magasan sosem volt, a 10 éves CDS-mutató szintén rekordmagasságban: 575 ponton (spanyol elemzők utóbbit veszik alapul, a kettőt nem ugyanaz).

A 10 éves spanyol körvények hozama az utóbbi 6 hónapban (Bloomberg)



Ha a kötvényhozamok tartósan ilyen magas szinten maradnak, akkor Madridnak külső segítséget kell kérnie ahhoz, hogy finanszírozni tudja magát. Mariano Rajoy a hétvégén Washingtonban tárgyalt Christine Lagarde-dal. Az IMF ajánlása szerint további lépésekre lenne szükség a spanyol államháztartás egyenlegének javítása érdekében, így csökkenteni kellene a közszféra dolgozóinak bérét és például áfát is emelhetnének a spanyolok. Rajoy elzárkózott ezektől a lehetőségektől, hétvégi nyilatkozatai szerint Spanyolország a saját lábán próbál meg kimászni a gödörből. Könnyen lehet, hogy ez az állítás nem sokáig lesz tartható.

Montoro: a helyzet kritikus, folyamatosan nyomás alatt vagyunk

A spanyol pénzügyminiszter a 2012-es költségvetést tárgyaló szenátusi meghallgatáson ma azt mondta, Spanyolország kritikus helyzetben van. Cristobál Montoro szerint az EKB-nak határozottan kellene fellépnie a piacokkal szemben, hogy megvédje az eurót. Mint elmondta, "folyamatos nyomás van rajtunk, kétségek merültek fel Európával kapcsolatban, főleg ami az euró jelenét és jövőjét illeti, és a piacok nem bíznak abban, hogy Spanyolország talpra tud állni".

A befektetők úgy értékelték Montoro szavait, hogy Spanyolország tulajdonképpen segítséget kér az EKB-tól, a központi bank már jóideje nem vásárolt be spanyol (és olasz) kötvényekből a másodlagos piacokon, miközben már múlt héten érezhető volt a feszültség az európai állampapírpiacon (Mario Draghi ugyanakkor  korábban jelezte, az EKB támogatja az Európai Bizottság javaslatát, mely szerint az európai mentőalapból kellene feltőkésíteni a bajbajutott bankokat).

Ha a spanyolokat mentik, mentik az eurót is?

A spanyol pénzügyminiszter kiállt az európai integritás elmélyítése mellett, mint mondta, világos és egyértelmű politikát kell folytatnia az EU-nak épp úgy, mint Spanyolországnak, ki kell állni a pénzügyi konszolidáció mellett, a huszonheteknek pedig támogatnia kell egy fiskális és bankunió létrejöttét. Montoro jelezte, a spanyol kormány továbbra is egy egységesebb Európa, egy erősebb euró mellett teszi le a voksát, ehhez további szerkezeti reformok szükségesek, miközben a költségvetési stabilitásról nem lehet lemondani. Mint a pénzügyminiszter beszéde végén elmondta: mindezekre azért van szükség, mert "nincs más kiút a válságból".

A spanyol pénzügyminiszter az EU, valamint az euró sorsát összekötötte Spanyolországéval, üzenet értékű beszéd volt ez az EU-csúcs előtt, mely arról szólt: nem a spanyol bankokat kell megmenteni most, hanem azon keresztül egész Európát. Spanyolországnak nagyon is érdeke, hogy az unió az integráció következő szintjére lépjen.

Montoro beszélt természetesen a spanyol költségvetésről is, melyet szerinte "a szigor és a kiadások csökkentése jellemez". Ez utóbbi nem hatotta meg a piacokat, akik inkább amiatt aggódnak, hogy jut-e majd az európai mentőalapból (ESM) a spanyol bankok feltőkésítésére. Erre önmagában a spanyol államháztartás idén biztosan képtelen lenne, a feladat szinte lehetetlen, ha Madrid tartani akarja a GDP-arányosan 5,8%-os, már így is megemelt hiánycélt.

//privatbankar.hu/kotveny/lelektani-hatar-felett-a-spanyol-hozamok-nagy-a-baj-248066

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG