Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
A kamat alacsony, lakásra nem mindenkinek futja, vagy nincs ingatlanvásárlásra ideje. Mennyit hoznak az ingatlanalapok? Lehet a jelenlegi árfolyamokból, múltbeli hozamokból a jövőbeliekre következtetni? Mi határozza meg egyáltalán a hozamukat?
A Vision Towers az Erste Ingatlan Alapé (fotó: Futureal)

Az alacsony kamatok és a nyomott ingatlanárak miatt előtérbe kerültek az ingatlanbefektetések, amelyek azonban nem mindenki számára elérhetők közvetlenül. Például hiányzik a megfelelő tőkenagyság vagy megfelelő szaktudás, a rendelkezésre álló szabad időkeret.

Kézenfekvő megoldás a kispénzű magánszemélyek számára az ingatlanalapok vásárlása, amelyek hozama azonban nehezen kalkulálható előre. Amint egy héttel ezelőtt bemutattuk, az alapok hozama nagyon eltérő volt egymástól a június 15-ig eltelt egy évben.

Nem mindegy, mennyi ingatlant tartanak

Az átlagos hozam súlyozatlanul évi 4,75 százalékra jött ki, az is csak akkor, ha néhány, megszűnőben levő, a 2008-2009-es nagy válságot nyögő alapot kihagytunk a számításból. De van másik módszer is arra, hogy az alapok hozamát meghatározzuk.

Egészen 2003-ra nyúlik már vissza a BIX Index (Bamosz Ingatlanalap Index) számítása, amely az ingatlanalapjaink súlyozott átlaghozamát ábrázolja. Mivel van alap, amely csak tőkéje alig 40 százalékát tartja ingatlanban és egyfajta ingatlan-állampapír vegyes konstrukciónak tekinthető, más meg még hitelből is vásárolt, 2012-től az index súlyozása során figyelembe veszik az alapok ingatlanarányát is, nemcsak a tőkéjüket.

 

Az állampapírokat meghaladta

Így kicsit szebb a kép, a BIX index éves visszatekintő hozama ugyanis június 15-én 4,81 százalék volt. Őszintén szólva valamivel magasabbra számítottunk mondván, hogy a nagyobb alapok hatékonyabbak lehetnek, és így nagyobb súlyuk miatt az indexet is jobban növelik, ez úgy látszik, mégsem jelentős hatás. Az egy évvel ezelőtti 2,9 százalékos lakossági fix állampapír-hozamhoz vagy a nagyon nyomott banki kamatokhoz képest azonban ez az érték is magasnak számít.

Ingatlant veszek, devizát kapok

A három hónapos hozam éves szintre átszámolva sokkal kedvezőbb, 6,19 százalékos. Ezzel azonban nem azt akarjuk mondani, hogy megéri három hónapra ingatlanalapba fektetni, a grafikonokat elnézve ilyen távon még a BIX index hozama is nagyon ingadozik, hát még az egyes alapoké.

Az utóbbi egy évben évi mínusz egy és plusz nyolc százalék között ingadozott ez a mutató. Főleg emiatt az ingatlanalap inkább több éves befektetésnek alkalmas. Kísérteties hasonlóságot mutat egyébként az euró/forint árfolyammal is, amely ugyanúgy januárban csúcson volt, áprilisban és novemberben helyi mélyponton, akárcsak a BIX index.

Túl sok az ismeretlen tényező

Elvileg az ingatlanalapok hozamát elsősorban a bérbe adott ingatlanok bérletidíj-hozama, a bennük levő állampapírok és bankbetétek hozama határozza meg. De ehhez időnként deviza-árfolyamnyereség vagy veszteség és ingatlan-átértékelés jön hozzá.

Ez a négy tétel így már túl sok ismeretlenes egyenlet, az árfolyam alakulásából kockázatos és bizonytalan vállalkozás megkísérelni megbecsülni a jövőbeli hozamot. Talán annyit mondhatunk, hogy hacsak nem lesz ismét valami nagyméretű pénzügyi-gazdasági válság, a hozam hosszú távon nagy valószínűséggel meghaladja majd a lakossági állampapírok hozamát.

A hosszú távú, egészen 2003-ig visszanyúló grafikonunkon azt láthatjuk, hogy egyrészt a 2008 előtti „boldog békeidőkben” az alapok hozama az évi tíz százalékot is meghaladta évekig. Másrészt mennyire megviselte az alapok hozamát a válság, A BIX index egy éves átlaghozama is mínuszba lendült.

Az indexben egyébként 75 százalékos a három legnagyobb alap súlya (Erste, OTP, Raiffeisen).

A BIX index kosara
Az indexkosár összetétele - 2015.április 1-én ingatlan-feltöltöttségi arány (2014.12.31) indexbeli súly
Biggeorge's-NV 4 Ingatlanforgalmazó Alap 424,63% 1,50%
Capitol Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 90,79% 0,19%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap 98,69% 3,54%
ERSTE Nyíltvégű Euro Ingatlan Befektetési Alap 36,50% 8,42%
ERSTE Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap 43,80% 37,87%
Európa Ingatlanbefektetési Alap A sorozat 169,77% 9,32%
Magyar Posta Ingatlan Alap 10,17% 1,30%
OTP Ingatlanbefektetési Alap 81,88% 20,75%
Quaestor Első Hazai Lakásalap Nyítlvégű Ingatlan 77,76% 0,40%
Raiffeisen Ingatlan Alap 206,49% 16,69%
Reálszisztéma Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap 54,50% 0,01%
Összesen: 100,00%
Első három: 75,31%

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 14600 14360 14600 +1,39% 0 0 9 832 926 125 Ft 2021-05-14 17:06:36
MOL 2284 2244 2290 +1,06% 0 0 2 533 188 552 Ft 2021-05-14 17:14:19
MTELEKOM 413 411 417 -0,36% 0 0 90 204 549 Ft 2021-05-14 17:05:05
RICHTER 8445 8330 8545 +0,72% 0 0 1 268 887 120 Ft 2021-05-14 17:06:19
OPUS 243 240 244 +1,25% 0 0 20 797 148 Ft 2021-05-14 17:05:10
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára. Sok éves tapasztalattal a hátunk mögött elérkezettnek láttuk az időt arra, hogy szintet lépjünk és egy olyan lehetőséget kínáljunk Önöknek, amelynek segítségével egyes témakörök elismert szakértőinek - így többek között Bod Péter Ákos, Pogátsa Zoltán, László Csaba, Prinz Dániel vagy Szakonyi Péter - véleményeihez, mélyelemzéseihez, neves újságírók által készített egyedi tartalmakhoz jutnak hozzá. Ennek formája egy ELŐFIZETÉS, mely egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között klubtagságot, webinárumokon való részvételt, a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.

Előfizetőink naponta 4-6 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.

Cikkeink túlnyomó többsége azonban továbbra is szabadon olvasható marad.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz januárban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Ersténél 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 102 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Befalap Tavaly jó volt felülni a trendre, idén érdemes a lemaradókra vadászni – Amundi Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 13:20
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül az Amundi Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el. A cég befektetési igazgatója adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Érdemes idén is számolni a részvényalapokkal, abszolút hozamú alapokkal – Generali Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 12:06
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül a Generali Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el, Munkácsi Dávid pedig Az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere lett. A cég befektetési területének vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Eljött az aktív befektetési stratégiák ideje – MKB-Pannónia Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:57
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Legjobb Fejlett Piaci Részvényalap díját Az MKB-Pannónia Alapkezelő alapja nyerte el - a cég befektetési vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap 2021 még mindig jó év lehet a kockázatos eszközöknek – Aegon Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:24
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül az Aegon Alapkezelő hármat is elnyert, és két fődíj is náluk landolt. Szűcs Zoltán portfóliómenedzser, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere 2021 díj nyertese értékelte az elmúlt évet és az idei kilátásokat.
Befalap Új tulajdonosával új területeken keresi a sikert a Diófa Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 14. 14:36
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Diófa Alapkezelő alapja kapta A Legjobb Vegyes Óvatos Alap 2021 elismerést - a cég ingatlanportfólió-menedzsere adott rövid helyzetértékelést.
hírlevél
depositphotos

Legyen Ön is előfizetőnk!

Előfizetőink naponta 4-6 egyedi, máshol nem olvasott,
minőségi tartalomhoz jutnak hozzá, az első hónapban 390 forintért.