1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Varga Mihály ismertette, miket javasolt a kormánynak az előzetes egyeztetések után a Valutaalap, sehol sem szerepel a 8 tétel között a 200 milliós "felkészítő" kampányban sulykolt ingatlanadó vagy a családtámogatás visszavágása.

Veres János által feltett kérdésre válaszolt Varga Mihály, az IMF-tárgyalásokért felelős tárca nélküli miniszter, melyből kiderül, hogy a kormány által médiakampány keretében hangoztatott állítólagos IMF-feltételek nem szerepelnek azon a listán, melyet a Valutaalap nyári látogatása után hátrahagyott. Sőt, valójában nem is annyira feltételekről van szó.

Mint Varga kifejti, a júliusi egyeztetések lezárultával a Nemzetközi Valutaalap egy előzetes véleményt hagyott a kormány részére, amelyben kitért azon területekre, ahol "a gazdaságpolitikai intézkedések módosítása, illetve azok mélyebb kifejtése szükséges". Ezek között találunk egészen konkrét pontokat is, de mivel ezeket az IMF az első tárgyalási forduló után fogalmazta meg, ezek inkább tekinthetők javaslatoknak, mint feltételeknek.

Varga Mihály: itt vannak az IMF javaslatai



Az IMF nyári javaslatai (Varga Mihály hivatalos válaszai alapján):

1. Ilyen javaslat volt a tranzakciós illeték Magyar Nemzeti Bank műveleteire való kiterjesztésének visszavonása. Ez ügyben a kormány ugyan még nem lépett, de jelezte, hogy visszavonja az MNB megadóztatását. Ezt amúgy Brüsszel is kifogásolta. Az adó kiterjesztése a nemzetközi szervezetek szerint sérti a jegybank függetlenségét, másrészt költségvetési szempontból sok értelme nincs az MNB megsarcolásának, annak veszteségeit ugyanis később a költségvetésnek kell ellentételeznie.

2. Az adóbeszedés hatékonyságának növelése - ez célja a kormánynak is, az ebből származó bevételt azonban eddig Brüsszel és a Költségvetési Tanács is túlzónak vélte.

3. Az egykulcsos adórendszer felülvizsgálata - a felülvizsgálat még nem jelent automatikusan átalakítást is. A kormány amúgy korábban ígéretet tett arra, hogy ezt meg is teszi, de kevés rá az esély, hogy a gazdaságpolitika egyik "zászlóshajójának" számító vívmányt megváltoztatnák. Úgy tudjuk, korábban felvetődött, hogy a szuperbruttó kivezetését elhalasztják (a bevételnövelés érdekében), de a kormány végül elállt ettől.

4. Az állam méretének további csökkentése - ez nem is meglepetés az IMF-től, és a kormányoldalon is vannak ilyen szándékok (a nyugdíjba vonuló közszolgák helyett nem is vesznek fel újakat a Matolcsy-csomagok szerint). Ezen valószínűleg nem fognak összeveszni a felek, a kormány célja a hatékony állam megteremtése. Más kérdés, hogy a megszorítócsomagok bejelentéséig nem sokat tett mindezért, a most bejelentett intézkedések és a Széll-tervek is leginkább a bevételi oldalra összpontosítottak, a kiadási oldal racionalizálására kevesebb hangsúlyt fektettek, ebbe pedig beletartozik, hogy kevesebb pénz menjen el az adminisztrációra és az állami feladatokra. Elemzők szerint ebben amúgy még van "mozgástere" a kormánynak.

5. A szociális támogatási rendszer célzottabbá tétele - ez sem volt titok eddig, a felek ebben is egyet fognak valószínűleg érteni.

6, A bankadó eltörlése - ebben viszontlesz vita. A kormány korábban ígéretet tett a bankadó "kivezetésére", ami gyakorlatilag azt jelentette volna, hogy annak mértékét megfelezik (így nagyjából az megfelelt volna az "európai standardnak"). E helyett a 2013-as költségvetésben első tervezetében már nyáron szerepelt a tranzakciós illeték és mellette a bankadó is, előbbi mértékét október 17-én a kormány még tovább emelte és nem zárta ki annak lehetőségét, hogy más szektorokat is újból megadóztat. Bennfentesek szerint a Valutaalap nem csak a pénzpiaci szereplők megadóztatása miatt neheztel Magyarországra, hanem az "ad-hoc adóintézkedések" sem tetszenek Washingtonnak.

7. A közösségi közlekedés állami támogatásának felülvizsgálata és a helyi önkormányzatok kiadásainak mérséklése - a közösségi közlekedés újraszervezése tulajdonképpen a kormányváltás óta fejtörést okoz a kabinetnek, az önkormányzatok kiadásait pedig annyiban sikerült lefaragni, hogy az állam feladatokat vállalt át tőlük, ez azonban a havonta publikált államháztartási adatok szerint nagy terhet ró a büdzsére (idén egyelőre nem veszélyezteti a deficitcélt).

Szó sincs ingatlanadóról, sem a családtámogatás visszavágásáról

Ez a hét (+1) javaslat szerepelt Varga Mihály szerint az előzetes tárgyalások után az IMF levelében. Ebben szó sincs ingatlanadóról, a családtámogatás visszavágásáról, amit a kormány a bruttó 200 milliós kampányában hangsúlyoz.

A kabinet ugyanis olyan hirdetéseket jelentett meg, melyek azt sugallják, hogy a Valutaalap az ingatlanadó bevezetését és a támogatások megszüntetését kérte volna a magyar kormánytól. A Valutaalap a kampány indulásakor jelezte, hogy köztudott, az IMF ilyet nem kért a magyar kormánytól, ráadásul ennyire konkrét lépéseket nem is szabnak feltételnek, nem ez az alap gyakorlata (a Varga által ismertetett levélben is csupán javaslatokról van szó).

A kormány szerint a kampányra azért van szükség, hogy "felkészítsék az állampolgárokat az IMF-megegyezésre", illetve hogy ismertessék a magyar álláspontot. A kabinet szerint az üzenetek nem a Valutalap ellen szólnak, noha mindegyik plakáton és hirdetésben szerepel, hogy "Nem engedünk az IMF-nek".

Válaszában Varga kitér a magyar fél által az IMF-nak és Brüsszelnek küldött válaszára (melyet szeptember közepére sikerült elkészíteni), melynek kapcsán megjegyzi, a "tárgyalófelek egyetértenek a közszféra méretének tovább csökkentésében, a fordított áfával adózó termékkör bővítésében, az adóbeszedés hatékonyságának javításában, illetve a nyugdíjjárulék-plafon feloldásában".

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ismerős név is van a Tisza Párt öt új alkotmánybíró-jelöltje között
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 18:57
Ligeti Miklós az egyik, az öt jelöltet hétfőn hallgatja meg a parlamenti bizottság.
Makro / Külgazdaság Kevesebbet ér a forint az euróhoz és a dollárhoz képest is, mint reggel
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 18:32
Csak a svájci frankkal szemben tudott erősödni a magyar fizetőeszköz.
Makro / Külgazdaság Erste: kegyelmi állapotban vagyunk, de ennek hamarosan vége lehet
Dobos Zoltán | 2026. szeptember 10. 18:19
Az Erste szakértői úgy vélik, hogy idén 1,7, jövőre pedig 2,2 százalék lehet a magyar gazdaság bővülése, amit a reálbér-emelkedéssel a fogyasztás, az új ipari kapacitásokkal és az uniós forrásokkal pedig a beruházások volumenének növekedése támogathat. A jelenlegi alacsony inflációs szintnek azonban hamarosan vége, a megemelkedett energiaárak az ipari termelői árakba begyűrűzni látszanak, és ezt hamarosan a fogyasztói árakban is érezni fogjuk. Kérdés, hogy ilyen reálgazdasági környezetben megvalósítható-e a piac által elvárt költségvetési konszolidáció, és a jegybank mikor jelenti be az inflációs cél csökkentését. A pénzintézet sajtó-háttérbeszélgetésén jártunk.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: Európa fordulóponthoz érkezett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 17:16
A migráció volt a fő téma a visegrádi országok csúcstalálkozóján, amelyen Micheál Martin ír miniszterelnök is részt vett.
Makro / Külgazdaság Döntött a kamatszintekről az Európai Központi Bank
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 16:32
Júliusban változatlanul hagyták, szeptemberben viszont 25 bázisponttal emelték a három irányadó eurókamat szintjét.
Makro / Külgazdaság Varga Mihály: Nem inflációs, hanem növekedési problémánk van
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 13:53
A jegybankelnök az euró bevezetéséről beszélt a Közgazdász-vándorgyűlésen, amelyhez egyelőre csak az inflációra vonatkozó feltételt teljesíti Magyarország.
Makro / Külgazdaság Rossz hírekkel érkezett Kármán András, de kiutat is mutatott
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 13:08
Kifulladt a növekedési modell.
Makro / Külgazdaság 114 milliárdot tömködtek a magyar állam zsebébe, és még így is maradt pénz az asztalon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 12:41
A meghirdetettnél jóval több kincstárjegyet adtak el, tovább csökkentek a kamatok is.
Makro / Külgazdaság Vihar előtti csend uralkodik csütörtökön a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 10:44
Ki tudja, meddig tart.
Makro / Külgazdaság Az egész meddőségi szakma nem érti, miért volt szükség az államosításra
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 08:58
A nyilatkozatstop feloldása óta végre megszólalt a Dunamenti REK Reprodukciós Központ orvosigazgatója, Dr. Kovács Péter, aki azt mondja, azóta sem olvasott vagy kapott magyarázatot arra, miért vásárolták fel a magán lombikklinikákat.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG