Japán kormányzati források a Dow Jones üzleti hírügynökségnek csütörtökön arról számolták be, hogy a G20-as állam- és kormányfők július 19-20-i moszkvai találkozójának egyik fontos napirendi pontja a jegybanki ösztönzés korlátozása, illetve annak a feltörekvő piacokra gyakorolt hatása lesz.
Könnyen elképzelhető, hogy - ha még nem született eddig döntés róla - a vezetők felkérik a Nemzetközi Valutaalapot (IMF), hogy készítsen jelentést a monetáris politika szigorításának hatásairól.
Hirtelen fordulat
A nemzetközi piacok azóta viselkednek idegesebben, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnöke egy májusi bizottsági meghallgatáson jelezte, hogy a szervezet a kötvényvásárlási programjának visszanyesésén gondolkozik. A Fed monetáris tanácsa azóta közölte, hogy még az idén csökkentetnék a vásárlások értékét a jelenlegi, havi 85 milliárd dolláros szintről, és amennyiben az amerikai gazdaság javulása kitart, akkor a jövő év közepén ki is vezethetik a programot.
A bejelentés hatására - így az olcsó jegybanki forrás várható kiapadása miatt - a befektetők elkezdtek kivonulni a kockázatosabbnak ítélt feltörekvő piaci eszközökből.
A fordulat hirtelen jött. A G20-as államok vezetői áprilisban még azon vitatkoztak, hogy milyen hatása lesz a nemzetközi pénzpiacokra a japán jegybank óriási monetáris lazítása. Akkor sokan egyenesen egy új valutaháborúról beszéltek, azaz arról, hogy versengés indulhat el a legnagyobb gazdaságok között, hogy az exportösztönzés érdekében ki értékeli le jobban nemzeti valutáját.
A feltörekvő piacokkal van baj
A probléma immár nem a valutaárfolyamok kompetitív leértékelése - értékelt a japán kormányzati forrás, hanem az, hogy a feltörekvő piacok bajban vannak, mivel fizetőeszközük túl gyenge.
Elmondta: inkább közös gondolkodásról lehet szó a találkozón, semmint elutasító nyilatkozatról, hiszen természetes, hogy a Fed le akarja zárni a szokatlanul laza politikát eredményező programot. Üdvözlendő fejlemény a világgazdasági szempontjából, hogy az amerikai gazdaság már olyan erős, hogy a Fed a kivonuláson gondolkodhat - tette hozzá.
A hírügynökség forrásai szerint a júliusi találkozón szó eshet a kínai monetáris politikáról is. A döntéshozókat elsősorban az érdekelheti, hogy a kínai jegybank milyen eszközökkel igyekszik majd enyhíteni a hitelpiaci buborékon.
Csúcson a forint, mélyponton a kötvényhozamok: strukturális fordulat a magyar piacokon?
Szembeúszva a világpiaccal: miért esnek ilyen látványosan a magyar kötvényhozamok?
