3p
A tavalyi év egyik nagy dobása volt a Yahoo részvények vétele, mivel az általa birtokolt Alibaba-részesedés alaposan felértékelődött, amikor az a tőzsdére került. Most ezt külön cégbe teszi a Yahoo, így adóoptimalizálással további értéket látnak a részvényesek.

Kijött a Yahoo negyedéves eredménye, és nem lett túl fényes. A Yahoo alapüzletága, az internetes portál, mostanában nem hoz túl sokat a cég konyhájára. A nagy érték a cég által birtokolt Alibababa csomag, ami jelenleg kb. 40 milliárd dollárt ér, miközben a Yahoo piaci kapitalizációja nagyjából 47 milliárd dollár. Ha ehhez hozzávesszük, hogy még 10 milliárd készpénze is van a cégnek, és még a japán leányvállalat is ér 7 milliárdot, akkor arra jutunk, hogy még most sem drága a részvény.

Alibaba

A történet tavaly lett igazán izgalmas. Az Alibaba reális értékét tőzsdei jelenlét hiányában nem lehetett meghatározni, ezért azt csak találgatta a piac. Maga a Yahoo ekkor 35 dollár környékén forgott. Aztán jött az Alibaba kibocsátás, és felforrósodott a levegő a Yahoo körül. Amint ismertté vált, hogy a kibocsátási ár 60 és 70 dollár között lesz, rögtön számítható lett a Yahoo értéke. Alibabával, japán lánnyal, készpénzzel, tokkal-vonóval legalább 50 milliárdos cégérték adódott, ami 50 dollár fölötti Yahoo-árfolyamot feltételezett. Meg is indult a spekuláció, és 40 dollár fölött rengetegen vettek Yahoot erre számítva.

Végül igazuk is lett, de nem egyből. Ahogy a tőzsdén lenni szokott, 2­*2 most sem 4 lett, hanem 5-1. Először minden másképp alakult. Az Alibaba megérkezett a tőzsdére, árfolyama fel is szaladt 90 dollárig. A Yahoo meg ahelyett, hogy ez alapján egész 60-ig ment volna, esni kezdett. A bika lerázta magáról a rá csimpaszkodókat. Mindenki megvette a részvényt a kibocsátás előtt, és mindenki el akarta adni utána. Így aztán a papírforma először nem érvényesülhetett, sőt a papír leesett 36 dollárig.

Adó-ügy

Utána jött az előző, viszonylag jó gyorsjelentés, és ez már meghozta a rakétát: a részvény emelkedni kezdett, és amikor elérte korábbi tetejét, 44 dollárt, akkor hirtelen kilőtt, és meg sem állt 53-ig. Az igazság tehát győzött. De maradt egy probléma, nevezetesen az, hogy a Yahoo-nak komoly nyereségadó-fizetési kötelezettsége keletkezik az Alibaba-csomagon, ami végülis csökkenti a részvényesi értéket.

Ezt a problémát sikerült most megoldani. A Yahoo fogja az Alibaba csomagot, és kiszervezi egy külön cégbe, ami tőzsdére kerül. A Yahoo-részvényesek arányosan megkapják az új cég részvényeinek rájuk jutó részét. Így az új részvény egy kvázi-Alibaba papír lesz, és marad mellette a Yahoo, immár Alibababa nélkül. Persze ha a részvényes eladja az új papírt, nyereségadót kell fizetnie, de hát ez már az ő egyéni ügye.

Hogyan tovább?

A piac először örömmel fogadta a hírt, a szerdai általános esés azonban a Yahoo-t is megviselte, 3 százalékot esett. Pedig a részvényeseknek van okuk az örömre. Vélelmezhető, hogy a két részvény együttes árfolyama legalább annyi lesz, mint most a Yahoo-é, de lehet akár több is. Ha az új Yahoo részvényben megjelenik a készpénz, a japán leány és a cég alaptevékenységének értéke, akkor máris komoly nyereség érheti a részvényeseket.

A nagy kérdés persze az, hogy a piac hogy ítéli meg a továbbiakban a Yahoo alaptevékenységének kilátásait. Márpedig ezzel kapcsolatban vannak aggodalmak. Az alapüzletág egyelőre stagnál, az árbevétel 1 százalékkal esett, az egy részvényre jutó eredmény pedig 33-ről 17 centre zuhant az előző évihez képest. Az immár Alibababa nélküli cégnek fel van adva a lecke, új sztorit kéne találnia.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27100 26860 27130 0,00% 27120 27130 298 839 450 HUF 2025-07-01 09:17:17
MOL 2968 2960 2970 +0,47% 2966 2968 8 319 618 HUF 2025-07-01 09:17:25
MTELEKOM 1776 1776 1780 -0,22% 1776 1780 3 388 040 HUF 2025-07-01 09:16:37
RICHTER 9930 9855 10100 -0,70% 9925 9930 283 774 095 HUF 2025-07-01 09:17:28
OPUS 597 596 597 0,00% 594 597 37 910 702 HUF 2025-07-01 09:12:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában indítja a második félévet a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 07:00
Erős a forint kedd reggel is. Az euró ára 400, a dolláré 339 forint alatt jár. 
Részvény / Deviza / Áru Véget ért az első félév – pompásan sikerült a finálé
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 06:12
Az első félév utolsó tőzsdenapján emelkedéssel zártak az amerikai piacok. A forint erős, hajnalban 400 forint alatt volt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Nézze csak, mit művelt a forint hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:26
A hétfői forintárfolyam felemás képet mutatott. 
Részvény / Deviza / Áru Bizonytalanok voltak a befektetők, elmaradt a fényes hétkezdés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:01
Estére ellaposodott a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru Erőteljesen ébredt Amerika – így indul a kereskedési hét
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 15:54
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Lengyel, magyar – két tőzsdei jó barát
Eidenpenz József | 2025. június 30. 15:07
Sok év emelkedés után húzós időszak jöhet a nemzetközi részvénypiacokon, felértékelődik majd a jó vagyonkezelők szerepe. Az európai gazdaság megindulhat, ami a magyar részvényeket is felértékelheti, amelyek egyébként sem drágák. Interjú Gyurcsik Attilával, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával.
Részvény / Deviza / Áru Nem sok ok volt eddig az örömre Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,15 pontos nyitás után csökkent hétfőn kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru 392 forintig gyengülhet az euró?
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 12:48
Ha kedvező marad a hangulat a következő hetekben. Akad azonban kockázat is – véli Németh Dávid, a K&H vezető elemzője.
Részvény / Deviza / Áru A Mol hátát nézi az OTP és társaik
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 11:58
A vezető budapesti részvények közül csak az energetikai regionális multi papírjai álltak pluszban a fél 12-es pillanatfelvételkor.
Részvény / Deviza / Áru Még fényesebben csillog az arany, rossz irányba indult a BUX
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 09:22
Az ázsiai tőzsdék lassan zárnak, az európaiak viszont csak most pöröghetnek fel. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG