A magyar közadósság-ráta a jelentős költségvetési konszolidációs erőfeszítések ellenére nem sokat változott az elmúlt években, a magyar gazdaság növekedési kilátásai viszont javulnak - állapította meg pénteki londoni elemzésében a Fitch Ratings, amely 2,7 százalékra javította a magyar gazdaság idei növekedésére adott prognózisát az eddigi 1,8 százalékról.

Forrás: MNB

Bár volt egy halvány remény arra, hogy ma - a három nagy hitelminősítő közül először - a Fitch kiemeli a magyar osztályzatot a bóvli kategóriából, erre végül nem került sor: megerősítették Magyarország stabil kilátású államadós-osztályzatait. Ez azt jelenti, hogy nemhogy nem minősítettek fel, még a kilátásokat sem javították. Az hitelminősítők ugyanis az osztályzat mellett azt is jelölik, hogy milyen lépés várható a következőkben: a negatív kilátás leminősítést valószínűsít, a stabil szinten tartást, a pozitív kilátás pedig a felminősítés jó esélyére utal. Magyarország esetében ezt egyelőre ne látja a Fitch.

Az a fránya adósság

A lépéshez fűzött helyzetértékelésében a társaság kimutatta, hogy a hazai össztermékhez (GDP) mért magyar államadósság-ráta - amely 2013 végén a cég számításai szerint 79,2 százalék volt - hozzávetőleg a kétszerese a Fitch besorolási listáján a Magyarországéhoz hasonló, "BB/BBB" osztályzati sávban szereplő szuverén adósok mediánértékének. (A ráta egyébként azóta tovább nőtt - lásd az ábrán.)

A Fitch alapeseti előrejelzése szerint a magyar adósságráta középtávon folyamatos csökkenésnek indul, de az évtized végén is még várhatóan 70 százalék felett lesz.

Egy kicsit sok az államból

A Fitch Ratings a magyar osztályzatok pénteki megerősítéséhez fűzött elemzésében annak a véleményének adott hangot, hogy a magyar gazdasági növekedés gyorsulásának fő hajtóereje az állami szféra aktivitásának élénkülése, és ez a hitelminősítő szerint "kérdéseket vet fel" a kilábalás fenntarthatóságával kapcsolatban.

A szokványos és nem szokványos monetáris intézkedések - köztük a Magyar Nemzeti Bank növekedési hitelprogramja - szintén élénkítik a magyar gazdaságot, ám a Fitch Ratings megítélése szerint a magánszektor aktivitásának erősödésére utaló jelek továbbra is "bizonytalanok".

A hitelminősítő mindazonáltal kiemeli a külső fizetési egyenleg javulási folyamatát. A cég közölte, hogy középtávon is a jelentős folyómérleg-többlet fennmaradásával számol, tekintettel azt exportkapacitások bővülésére és az EU-források erőteljes nettó beáramlására.

Ha nem most, akkor mikor?

A magyar gazdaság meglepően gyorsan nő, a külső sebezhetőség csökken, ebből még idén felminősítés lesz - írta a JP Morgan friss elemzésében.

Palotai Dániel, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) ügyvezető igazgatója nemrég szintén úgy nyilatkozott, idén javíthatnak Magyarország hitelminősítői besorolásán. Részletek >>>

A Moody's Investors Service várhatóan legközelebb július 4-én, az S&P szeptember 19-én foglalkozik újra a magyar adósság minősítésével. Részletek >>