A jelenleggi CDS-árazás tükrözi a forintgyengülést is hajtó általános kockázatkerülést a felzárkózó térségben.
Az S&P Capital IQ globális piaci adatszolgáltató csoporthoz tartozó CMA londoni piacfigyelő cég szakelemzői az MTI-nek hétfő este elmondták, hogy a magyar szuverén devizaadósság-állomány törlesztési leállásának rizikójára köthető piaci biztosítási cseretranzakciók (credit default swaps, CDS) középárfolyama - az egyik legfőbb államadós-kockázati mutató - 283 bázispont fölé emelkedett napközben, jóllehet a késői kereskedésben 273 bázispont környékére süllyedt vissza.
A magyar CDS-kontraktusok 257 bázisponton zárták 2013-at.
Nem a Fed miatt
A magyar CDS-árazás hétfői csúcsértéke azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió euró névértékű ötéves magyar államkötvényre a nap folyamán 283 ezer euró feletti éves középárfolyamon is kínáltak törlesztéskockázat-biztosítási szerződéseket a londoni piacon, 26 ezer euróval drágábban, mint december utolsó kereskedési napján.
Londoni pénzügyi elemzők hétfői helyzetértékelése szerint az általános piaci vélekedéssel ellentétben nem az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve mennyiségi enyhítési programjának már elkezdett visszavonása a felzárkózó térségi befektetési eszközöket sújtó jelenlegi eladási hullám elsődleges oka.
Sokan vettek amerikai kincstárjegyet
Az egyik legnagyobb londoni gazdasági-pénzügyi elemzőház, a Capital Economics közgazdászainak elemzése szerint a gyenge külső fizetési pozíciójú gazdaságok, mint például Törökország, nyilvánvalóan sebezhetők a globális monetáris kondíciók feszesebbé válásától. A felzárkózó térség más gazdaságaiban azonban most a hazai strukturális problémák kerültek a piaci szereplők figyelmébe, ezért túlzott az a közvélekedés, amely a Fed-ciklus leépítését tekinti az eladási nyomás fő tényezőjének.
A ház szerint mindenekelőtt azt kell észrevenni, hogy nem ugrottak meg meredeken az irányadó amerikai kincstárjegyhozamok azóta, hogy a Federal Reserve decemberben bejelentette mennyiségi enyhítési ciklusa visszavonásának elkezdését. A kincstárjegyhozamok megugrásának elmaradását részben az magyarázza, hogy e hozamok már tavaly nyáron meredeken emelkedtek, amikor a piacok először kaptak jelzést a Fed-ciklus várható leépítéséről.
Ráadásul a globális kockázatvállalási készség gyengülése még élénkítette is a biztos befektetői menedéknek tekintett amerikai kincstárjegyek keresletét, csakúgy, ahogy a Fed előző két mennyiségi enyhítési ciklusának leépítése után. Mindezek alapján a Capital Economics azzal számol, hogy az irányadó tízéves amerikai kincstárjegy hozama a következő két évben is csak fokozatos ütemben emelkedik, és 2015 végére éri el a 3,5 százalékot - áll a cég hétfői londoni elemzésében.
A Fed, de nem úgy
Más nagy londoni házak azonban ennél nagyobb jelentőséget tulajdonítanak a Fed-ciklus visszavonásának a felzárkózó piaci eladási hullám okai között.
A Moody's Analytics - a hitelminősítői és pénzügyi szolgáltatási tevékenységet végző Moody's Corporation cégcsoport gazdaságelemző részlege - Londonban minap ismertetett új elemzésében arra a következtetésre jutott, hogy a piacokat a Fed által a felzárkózó gazdaságok aggályai iránt mutatott "szemmel látható közömbösség" rázta meg. A ház kimutatta, hogy a Federal Reserve enyhítési ciklusának leépítéséhez kapcsolódó első, tavaly kora nyári piaci felfordulás óta eltelt 37 hétben az irányadó tízéves amerikai kincstárjegy átlaghozama 2,64 százalék volt a megelőző 37 hét 1,80 százalékos átlaghozama után.
Ben Bernanke, a Federal Reserve most leköszönt elnöke először tavaly nyáron utalt arra, hogy a Fed hozzákezdhet a gazdaságélénkítő likviditáspótlásra fordított összeg csökkentéséhez, és szavait annak idején jelentős eladási hullám követte a felzárkózó piacokon.
Ezek a gazdaságok ugyanis a Federal Reserve és a világ többi vezető jegybankja által alkalmazott rendkívüli mértékű mennyiségi enyhítés haszonélvezői között voltak, mivel a pénzügyi válság óta piacra zúdított pótlólagos jegybanki likviditásból a hozamelőnyt kereső intézményi befektetők nem keveset juttattak felzárkózó térségi eszközökbe, bár a Capital Economics hétfői értékelése szerint az amerikai monetáris expanzió jóval nagyobb felhajtóerőt adott az amerikai részvénypiacoknak, mint a külföldi tőzsdéknek.
„E” mint energia konferencia - fókuszban a megújulóenergia-politika érvényesülése, az energia tárolási lehetőségei, a gáz- és árampiac helyzete, a zöld átmenet finanszírozása, az elektromobilitás jövőképe.
Bankvezérek, neves energiapiaci szakértők, egyetemi tanárok és kutatók a jelen kihívásairól: hallgassa meg Ön is élőben!
2024. május 16. Budapest
LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas
szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol
nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk
egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek
között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is
tartalmaz.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!
-
Aláírta a törvénycsomagot Joe Biden, gigantikus mentőövet kap Ukrajna
körülbelül 1 órája
-
Az EU is vizsgálatot követel a gázai tömegsírok ügyében
2 órája
-
Van egy rossz hírünk a forintról
2 órája
-
Mennyit ér az ingatlanom? Aszófő és Akali lenyomta Zánkát és Révfülöpöt
3 órája
-
Még búcsúzóul kapott egy jókora pofont az Orbán-kormány az Európai Parlamenttől
3 órája
-
Nagy Márton bejelentést tett a benzinárról, szárnyalt a Mol
4 órája
-
A benzinárak csökkentésére szólított fel a magyar kormány, szankciókra is kész
5 órája
-
Az üzemanyagár-sapka árnyékában az autósoknak kedveznek a kutak
-
Mit főztek ki Orbán Viktorék? Megint nagy bejelentések érkeznek!
-
Megkérdezték Medgyessy Pétert, miért léptünk be az EU-ba – íme, a válasz
-
Brüsszel elfoglalása helyett kemény üzenetet kapott Strasbourgból Orbán Viktor
-
Átrendezte a bírói kart Sulyok Tamás
-
Ilyen is van: lehúzta a rolót Mészáros Lőrinc cége
-
Orbán Viktor az éjjel hozzányúlt a rezsipénzünkhöz
- Putyin ma éjjel nem fog jól aludni, a szlovákok is beszállnak Ukrajna felfegyverzésébe 2024. április 20. 17:13
- Lassan kezdhetünk nagyon félni attól, ami Ukrajnában történik a drónokkal 2024. április 18. 05:41
- Jobb, ha még egyszer megnézi, mennyibe kerül egy euró 2024. április 22. 19:04
- Sokkal nagyobb bajban van Izrael az iráni rakéták miatt, mint elsőre látszik 2024. április 19. 05:37
- Itt az áttörés: Románia csapatokat küldhet a szomszédba 2024. április 3. 13:15
- Egyre többen menekülnek veszettül Orbán Viktor fontos szövetségese elől 2024. március 31. 17:17
- A nap képe: megtaláltuk Simicska Lajos luxusautóját 2024. március 31. 09:38
- Magyar Péter olyat tett, amire nagyon rég volt példa – Ez Viszont Privát podcast 2024. április 5. 15:01
- Utoléri -e Európa Oroszországot lőszergyártásban ASAP, azaz „sürgősen”? 2024. március 18. 19:03
- Japán 2027-re várja Tajvan lerohanását 2024. február 27. 15:02
- A „csehszlovákok” Ukrajnába mennek - beérnék a németeket 2024. március 7. 15:01
Az EU is vizsgálatot követel a gázai tömegsírok ügyében
Olyan kórházaknál találtak tömegsírokat, amelyeket megostromolt és bevett az izraeli hadsereg.
Van egy rossz hírünk a forintról
Már megint lejjebb csúszott az árfolyama.
-
Mit jelez Matolcsy Györgyék lépése?2024. április 23. 17:12
-
Hiányoznak az uniós pénzek az építőiparban és a megszorítások is ártanak2024. április 12. 14:07
-
Már látni, mikor jöhet új világ a kamatcsökkentésnél2024. március 26. 17:17
-
Már látni, hol lesz az alapkamat év végére?2024. február 27. 17:43
-
MBH Bank: a magas infláció miatt az inaktívak visszatértek a munkaerőpiacra2024. január 26. 15:45
-
Kár volt nagyon örülni: drágulhat az élelmiszer a boltokban2024. január 12. 14:41
-
Itt egy jóslat: nagyon mélyre zuhan itthon az infláció2024. január 12. 13:25
-
Újabb ingatlantulajdonosi kör pályázhat otthonfelújítási támogatásra
17:05
-
Hazaárulók-e az egykori oroszbarát ukrán parlamenti képviselők?
16:04
-
Megkezdődött a magyar csomagszállító piac újrafelosztása, nyomulnak a románok
15:03
-
Biztonságos és fenntartható nyomtatás a digitalizáció korában
14:02
-
Megvan a jövő aranya, avagy mibe érdemes fektetni
14:02
-
Járatnyitás Budapest és egy újabb kínai nagyváros között
14:02
-
Új vasútvonal épülhet a spanyol tengerparton, ami összeköti a tengerparti városokat
14:02
-
Séfváltás a Lidl Konyha élén
11:11
-
Változás a Mellow Mood Csoport egyik vezetői pozíciójában
11:11
-
A kollektív utazás lehet a megoldás a fenntartható jövő felé
11:11
-
Magyar Film Napja az Uránia Moziban
12:47
-
Így válasszuk ki a hozzánk illő hajszínt! (X)
10:42
-
Elindult a nyomozás a Lenkey-ügyben az adatok visszatartása miatt
10:16
-
A bruttó átlagkereset 605 400 forint volt februárban, 14,0 százalékkal magasabb, mint egy évvel korábban
09:20
-
Legyen Eger a legvirágosabb! Újra verseny!
08:13
-
Itt az áttörés: Románia csapatokat küldhet a szomszédba
2024. április 3. 13:15
-
Egyre többen menekülnek veszettül Orbán Viktor fontos szövetségese elől
2024. március 31. 17:17
-
A nap képe: megtaláltuk Simicska Lajos luxusautóját
2024. március 31. 09:38
-
Magyar Péter olyat tett, amire nagyon rég volt példa – Ez Viszont Privát podcast
2024. április 5. 15:01
-
Elég a turistákból: hatalmas tüntetés készül a magyarok kedvenc üdülőhelyén
2024. április 14. 11:33
-
Odaszúrt egyet Orbán Viktornak Medgyessy Péter Strasbourgban
2024. április 24. 13:46
-
Megrohamozhatják a bankokat?
2024. április 24. 09:08
-
Erste-ügyfél? Akkor figyeljen, fontos bejelentést tett a bankja
2024. április 24. 12:06
-
Medgyessy Péter nem hisz abban, hogy Magyar Péter és csapata nagyon nagy áttörést érne el
2024. április 24. 15:01
-
Még búcsúzóul kapott egy jókora pofont az Orbán-kormány az Európai Parlamenttől
2024. április 24. 18:37