A PwC összesítése szerint 2012 első negyedévében közel tízmilliárd euró összértékben kötöttek felvásárlási, összeolvadási (M&A) üzletet a pénzügyi szolgáltatók az európai piacon. A kiemelkedően magas 2011 záró negyedévéhez képest ez ugyan 40 százalékos visszaesés, de az összeg megegyezik az előző év azonos időszakában mért adatokkal.
Az utóbbi napok hazai hírei ellenére – a Gránitbank részvénycserés megállapodása a Coop-pal, az OTP bejelentése a további szerbiai bankvásárlási terveiről - Magyarországot, és a szűkebben vett regionális környezetet vizsgálva a tranzakciók száma még mindig kevesebb, mint a válság előtti időszakban. A megfigyelt tulajdonosi szerkezet váltások jórészt leképezik a nemzetközi tendenciákat.
Az idei év elején érkeztek a hírek a Credit Agricole több piacot, így hazánkat is érintő kivonulásáról. Nemrégiben az MKB Bank adott túl romániai leányvállalatán, a Romexterrán, és ide sorolható, az egyébként erős régiós bástyákkal rendelkező KBC Lengyelországból történő kivonulása is.
A bankmentések és racionalizálás hajtja a piacot
Apáthy Ervin, a PwC Magyarország M&A igazgatója az adatokkal kapcsolatban elmondta, hogy a pénzügyi szektorban zajló felvásárlások, összeolvadások dinamikája két fontos trendet vázol fel. Egyfelől a korábban életmentő tőkeinjekcióhoz jutott cégek kötelezően végre kell hajtsák a bankmentés feltételeként előzetesen vállalt átalakításokat és eszközértékesítéseket. A másik nagy befolyásoló tényező a nagy, nyugati bankok által vezérelt – nem utolsó sorban a tőkeszerkezet javítása érdekében végrehajtott - racionalizálási törekvések, kevésbé fennkölten fogalmazva a veszteséges, vagy kevésbé nyereséges üzletágak, tevékenységek leépítése, vagy értékesítése. Ebbe a kategóriába sorolható az anyabanki tevékenységek egyszerűsítése, mellyel párhuzamosan a menedzsmentet túlságosan lefoglaló, időt rabló területektől is megszabadulnak.
A szakember hozzátette: a restrukturalizációs törekvések része az is, hogy a pénzintézetek az úgynevezett non-core, azaz a stratégiailag kevésbé fontosnak ítélt, a főtevékenységbe nem feltétlenül illő vagy földrajzilag távol eső eszközöktől, tevékenységektől is megszabadulnak, akár még olyankor is, ha az egyébként nyereséges volt. A kiszállás oka ilyenkor általában vagy a vártnál kisebb piacrészesedés, vagy a túl kockázatosnak ítélt, esetleg kis növekedési potenciállal rendelkező piacokról történő kivonulás. Az egyenlet másik oldalán elsősorban az új növekedési lehetőségek keresése szerepel.
Kétmilliárd euró értékben vásárolták fel a bankokat
A 2012 első negyedévében mért közel tízmilliárd euró összértékű tranzakció megegyezik 2011 hasonló időszakában mért adatokkal. Igaz ugyanakkor, hogy ennek a summának igen komoly hányadát egyetlen mega-üzlet, az RBS Aviation Capital közel hatmilliárdos felvásárlása teszi ki. Ha ezt a kiemelkedő értékű tranzakciót nem számítanánk, az első negyedév eredménye kevésbé volna látványos.
A bankpiacon történő felvásárlások összértéke majdnem kétmilliárd euró (1,9 Mrd) volt, de ennek közel felét tette ki a spanyol CaixaBank összeolvadása a Banca Civicával. A bankok közötti felvásárlási tranzakciók negyedéves átlagokat tekintve ennél jóval jelentősebb összegeket szoktak kitenni, így ezen a területen mindenképpen rendkívül óvatos, biztonságra törekvő piaci mozgások a jellemzőek. A PwC szerint ez tökéletesen tükrözi az árazással kapcsolatban jó ideje megfigyelhető nehézségeket, az elhúzódó gazdasági bizonytalanságot és a felvásárlások finanszírozásához szükséges hitelek forrásainak elapadását.
Különösen korábbi aktivitásukhoz képest szerény szereplőkké zsugorodtak a private equity-k, ám befolyásuk továbbra is fontos. Játékterüket és hozamlehetőségeiket számottevően szűkítette a hitelforrások zsugorodása, ugyanakkor számukra az elhúzódó gazdasági válság sok esetben új lehetőségeket is teremtett. Befektetési politikájukban a bankokkal, biztosítókkal szemben minden korábbinál inkább előtérbe kerültek a kevésbé tőkeintenzív, stabil cash-flow-val rendelkező szolgáltatási területek.
Több külföldi pénzintézet is feladhatja magyarországi pozícióját
A PwC elemzése számol olyan tényezőkkel, melyek egy szerény emelkedés lehetőségét vetítik előre a pénzügyi szolgáltatók felvásárlásainak piacán. Egyfelől a Deutsche Bank kilátásba helyezte, hogy megszabadul alternatív pénzügyi alapjától, az RREEF-től. Szó van a londoni fém-értéktőzsde tulajdonosi szerkezetének megváltozásáról és folyamatos harc dúl az olasz Fondiaria biztosítótársaság többségi tulajdonának megszerzéséért is. Ezek az üzletek minden bizonnyal megdobják a felvásárlások összesített értékét.
Várhatóan az olasz és a spanyol bankok konszolidációs időszak elé néznek, ami együtt jár majd bizonyos ágazatok és tevékenységek leépítésével, értékesítésével.Ugyanakkor a felvásárlások, eladások irányát és mértékét nagyban befolyásolja a mindenkori szabályozási környezet. Ennek megfelelően az adózási szabályok, a versenyjogi szabályozások és más kormányzati, vagy európai regulációs lépések természetszerűen hatnak a cégek stratégiájára és lehetőségeire.
Apáthy Ervin a magyarországi várakozásokkal kapcsolatban elmondta, hogy a jelenlegi tendenciák folytatódásával számolnak. A szakértő szerint egy alapvetően nyomott környezetben továbbra is elsősorban olyan tranzakciók várhatóak, amelyek a piacot domináló külföldi bankok tevékenységeinek európai hadszíntéren folytatott racionalizálásából fakadnak. Várhatóan több külföldi pénzintézet is itteni pozícióinak feladása mellett fog dönteni. Ez ugyanakkor nagyszerű expanziós lehetőségeket teremt majd azoknak a versenytársaknak, akik az utóbbi évek válságait jobb kondíciókban vészelték át, vagy a szükséges fájdalmas lépéseket már korábban megtették.
Mit remélt Magyarország az EU-tagságtól és mi lett mindebből 20 év alatt?
Devizahitelezés, euróbevezetés, uniós pénzek, kilátások - online Klasszis Klubtalálkozó élőben Medgyessy Péterrel!
Vegyen részt és kérdezzen Ön is Magyarország korábbi miniszterelnökétől!
2024. április 22. 15:30
LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas
szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol
nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk
egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek
között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is
tartalmaz.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!
-
Újabb szankciók készülnek Fehéroroszország ellen
3 órája
-
Medvékre támadtak szlovák politikusok
4 órája
-
Csütörtököt mondott a forint
4 órája
-
Rengeteg embert evakuáltak az Urál folyó miatt
4 órája
-
Sötét felhők árnyékolták be a tőzsde egét
5 órája
-
Az USA és az Egyesült Királyság új szankciókat jelentett be Irán ellen
6 órája
-
Most már biztos, hogy Szerbia beelőzi Magyarországot
7 órája
-
Nagyot zuhant a forint, ennyibe kerül az euró
-
Olyat erősödött a forint, mintha sportújságot reggelizett volna!
-
Egyre veszélyesebbek a drónok Ukrajnában - és ki fognak onnan szabadulni
-
Újabb fejlemény a leégett wellness-szálló ügyében
-
Cáfol a Nemzeti Kommunikációs Hivatal
-
A Covid után itt az újabb járvány?
-
Ukrajna a Krímben lendült támadásba
- Elég a turistákból: hatalmas tüntetés készül a magyarok kedvenc üdülőhelyén 2024. április 14. 11:33
- Törölgetheti a homlokát, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró 2024. április 15. 07:59
- Kit vesz maga mellé Magyar Péter: Chikán Attilát, Járai Zsigmondot, Jaksity Györgyöt, esetleg Pottyondi Edinát? - A hét videója 2024. április 12. 18:53
- Telekom-ügyfél? Fontos bejelentést tett a szolgáltatója 2024. április 17. 11:18
- Itt az áttörés: Románia csapatokat küldhet a szomszédba 2024. április 3. 13:15
- A nap képe: ki nem találja, kivel trécselt Orbán Viktor az EU-csúcson 2024. március 21. 17:05
- Egyre többen menekülnek veszettül Orbán Viktor fontos szövetségese elől 2024. március 31. 17:17
- A nap képe: megtaláltuk Simicska Lajos luxusautóját 2024. március 31. 09:38
- A „csehszlovákok” Ukrajnába mennek - beérnék a németeket 2024. március 7. 15:01
- Utoléri -e Európa Oroszországot lőszergyártásban ASAP, azaz „sürgősen”? 2024. március 18. 19:03
- Most jó Oroszországban pszichológusnak lenni? 2024. február 22. 15:01
- Japán 2027-re várja Tajvan lerohanását 2024. február 27. 15:02
Rengeteg embert evakuáltak az Urál folyó miatt
120 ezer embert kellett kitelepíteni az Urál folyó áradása miatt a kazahoknál.
-
Hiányoznak az uniós pénzek az építőiparban és a megszorítások is ártanak2024. április 12. 14:07
-
Már látni, mikor jöhet új világ a kamatcsökkentésnél2024. március 26. 17:17
-
Már látni, hol lesz az alapkamat év végére?2024. február 27. 17:43
-
MBH Bank: a magas infláció miatt az inaktívak visszatértek a munkaerőpiacra2024. január 26. 15:45
-
Kár volt nagyon örülni: drágulhat az élelmiszer a boltokban2024. január 12. 14:41
-
Itt egy jóslat: nagyon mélyre zuhan itthon az infláció2024. január 12. 13:25
-
Megint megéri új vagy felújított lakásba ölni a pénzt2024. január 9. 13:07
-
Hol tartanak a cégek a digitalizációban?
17:05
-
34 milliárd forintos támogatást terveznek geotermikus energiatermelés támogatására
16:04
-
Bécs levegőjét tiszta oxigénnel frissítik
15:03
-
Külföldi piacra lépne a cége? Itt a lehetőség
14:02
-
Emberi mulasztásból történik a kiberbiztonsági incidensek döntő többsége
13:01
-
Alkoholtilalom és a bulihajók száműzése - a főváros rendezné a pesti rakpart problémáit
17:05
-
Hétfőtől ismét jelentős fennakadások a ferihegyi reptér felé vezető úton
16:04
-
Ezt a várost is meghódította a gyorsétteremlánc
15:03
-
Új kiállítások Ausztriában, amelyeket látni kell
11:11
-
Különleges túraútvonalon láthatóak a Kékvándor fotográfiák
10:10
-
Egerbe is eljönnek és fotózzák a Google autói az utakat
19:10
-
A Településrendezési Szerződés a mutyizás melegágya?
12:52
-
Rengetegnél is több érmet szereztek az egri karatékák Debrecenben
09:45
-
Hogyan válasszunk új nyári gumit az autónkra? (X)
07:55
-
Jelek, hogy végérvényesen eljött a WC-csere ideje (X)
07:52
-
Itt az áttörés: Románia csapatokat küldhet a szomszédba
2024. április 3. 13:15
-
A nap képe: ki nem találja, kivel trécselt Orbán Viktor az EU-csúcson
2024. március 21. 17:05
-
Egyre többen menekülnek veszettül Orbán Viktor fontos szövetségese elől
2024. március 31. 17:17
-
A nap képe: megtaláltuk Simicska Lajos luxusautóját
2024. március 31. 09:38
-
A szenvedést látván Finnország is meggondolta magát
2024. március 22. 10:41
-
Lassan kezdhetünk nagyon félni attól, ami Ukrajnában történik a drónokkal
2024. április 18. 05:41
-
Fizethetjük majd a gigantikus kamatokat
2024. április 18. 12:33
-
Tömegpusztító fegyvereket vetettek be az oroszok?
2024. április 18. 07:21
-
Ámulni fog, ha meglátja, hogyan alakult a forint árfolyama!
2024. április 18. 07:51
-
Visszalökték az erősödő devizánkat, vészesen emelkedik egy kulcsfontosságú fém ára
2024. április 18. 12:12