3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az euróövezet feldolgozóiparából érkező adat alapján egyre kétségesebb, hogy gyors gazdasági fellendülés jöhet Európában a második félévben.

Júliusban az előző havival megegyező mértékben csökkent a feldolgozóipar teljesítménye az euróövezetben a londoni S&P Global Market Intelligence és a Hamburg Commercial Bank AG beszerzésimenedzser-indexe (BMI) alapján. Az euróövezeti BMI végleges értéke az előző havival megegyező, 45,8 pont lett a 45,6 pontos előzetes értékkel szemben.

A feldolgozóipari új megrendelések júniusban már a tizennegyedik egymást követő hónapban csökkentek. A feldolgozóipari kapacitás alacsony kihasználtsága hatással volt a foglalkoztatásra, ami a legnagyobb mértékű csökkenést szenvedte el az idén.

A BMI 50 pont alatti értéke a vizsgált gazdasági tevékenység teljesítményének csökkenését, 50 pont feletti értéke pedig a növekedését jelzi.

A feldolgozóipari BMI alakulása az euróövezetben. Forrás:  S&P Global Market Intelligence / Hamburg Commercial Bank AG
A feldolgozóipari BMI alakulása az euróövezetben. Forrás: S&P Global Market Intelligence / Hamburg Commercial Bank AG

Júliusban három euróövezeti ország ért el 50 pont feletti BMI értéket: Görögország 53,2 pontot, 7 havi mélypontot, Spanyolország 51,0 pontot, 6 havi mélypontot, Írország pedig 50,1 pontot, 5 havi mélypontot. A holland BMI 49,2 pontra 6 havi mélypontra, az olasz 47,4 pontra, 4 havi mélypontra, a francia 44,0 pontra, 6 havi mélypontra, a német 43,2 pontra, 3 havi mélypontra, az osztrák pedig 43,1 pontra, 4 havi mélypontra csökkent.

Nem lesz ebből gyors fellendülés a második félévben?

"A legutóbbi feldolgozóipari BMI-indexnek köszönhetően az a széles körben elterjedt vélekedés, hogy az euróövezet fellendülése az év második felében felgyorsul, mostanra megingott. Az év elején úgy tűnt, hogy az ágazat fokozatosan kimászhat a hónapok óta tartó termelési visszaesésből, de a júniusban felszínre került kételyeket felerősítette a termelés júliusi felgyorsult visszaesése. A gyenge adatok miatt valószínűleg csökkentenünk kell az idénre vonatkozó GDP-növekedési előrejelzésünket 0,8 százalékról" - kommentálta a felmérés megállapításait Cyrus de la Rubia, Hamburg Commercial Bank vezető közgazdásza.

"Az euróövezet ipari tevékenysége júliusban mindenütt visszaesett. A felmérés által lefedett országok közül csak Görögországban és Spanyolországban tapasztalható még érdemi növekedés, bár már ott is jelentősen lelassult a lendület. A legnagyobb gyengeséget Ausztria és Németország mutatja. A széles körű és meredek visszaesés meglepő, ami még valószínűbbé teszi, hogy a feldolgozóiparra nehéz idők várnak a következő hónapokban" - tette hozzá.

"A kereslet nem fog egyhamar visszaerősödni. A beérkező rendelések, amelyek már 27 hónapja folyamatosan csökkennek, júliusban még gyorsabban csökkentek. Úgy tűnik, a vállalatok nem sok reményt fűznek ahhoz, hogy a dolgok hamarosan jobbra fordulnak. Valójában júliusban még erőteljesebben csökkentették létszámukat, és a termelés jövőbeli növekedésével kapcsolatos bizalmuk a hosszú távú átlag alá süllyedt" - közölte Cyrus de la Rubia.

Az is csütörtökön derült ki, hogy Magyarországon is tovább csökkent a BMI, szezonálisan kiigazított júliusi értéke 49,2 pont lett. 

Az exportorientált magyar gazdaságnak nem túl jó hír, ha fő piacai gyengélkednek - ez a szintén csütörtökön megjelent külkereskedelmi adatokra is rányomta bélyegét:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Megvan a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő új vezetője
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 20:19
Balázs Zoltán sok területen évtizedes tapasztalattal rendelkezik, Kármán András a piaci gondolkodását, hatékonysági szemléletét és szervezetépítő készségét tartja elengedhetetlennek.
Makro / Külgazdaság A választás óta nem volt ennyire drága az euró, mint kedd este
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 19:33
Elhagyta a 367-es szintet is kedden az euró-forint árfolyam, a dollár-forint 317-nél jár.
Makro / Külgazdaság Trafóháznál robbant pokolgép a német-lengyel határnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 17:15
Az elkövetőknek egyelőre nyoma sincs.
Makro / Külgazdaság Rekordösszegűre nőhetnek a kórházi tartozások idén
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 15:46
A legfrissebb adatok szerint már 59 milliárd forint a kórházak összesített adóssága, az egyetemi klinikák is tetemes összeggel tartoznak. 
Makro / Külgazdaság Összeomló beruházások, szárnyaló ipar: ilyen volt a kormányváltás utáni gazdasági átmenet
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 1. 12:12
Végleg maga mögött hagyta a három és fél évig tartó stagnálás időszakát a magyar gazdaság, ettől függetlenül nem lehet felhőtlen az öröm a második negyedéves adatok láttán. A beruházások összeomlottak, a mezőgazdaságot pedig a történelmi aszály vetette vissza. A mérleg másik serpenyőjében viszont nagyon rég nem látott szárnyalást mutatott be az ipar.
Makro / Külgazdaság Húsbavágó: áttört egy határt a benzin átlagára
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:39
Határozott mértékű az árváltozás, legalábbis a 95-ös benzinnél.
Makro / Külgazdaság Befékezett a feldolgozóipar – így értékelték augusztust a menedzserek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:06
Megérkeztek az értékek a múlt hónap kapcsán.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter új fejezetet nyitna az INA-ügyben?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 09:09
A Hernádi Zsoltot érintő kérdésre ugyanakkor nem válaszolt, miután horvát kollégájával egyeztetett.
Makro / Külgazdaság Meglepetéssel indul a nap: gyorsabban nőtt a magyar gazdaság a korábban vártnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:30
Enyhén felfelé javította második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a második negyedéves, az áprilistól június végéig tartó időszakot felölelő GDP-adatot.
Makro / Külgazdaság Komoly tartalékot talált a költségvetésben a GKI
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:11
Gazdasági ügyekre, államadóssági kamatokra, valamint kultúrára, sportra és vallási célokra is GDP-arányosan többet költ Magyarország az uniós vagy régiós átlagnál a GKI szerint. A gazdaságkutató számításai alapján a kiadások mérséklésével összesen a GDP 4,7 százalékának megfelelő forrás válhatna átcsoportosíthatóvá.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG