Valami megmozdult az európai gazdaságban? Meglepődtek az elemzők

A piaci várakozásokat meghaladó mértékben javult és március óta a legmagasabb szintet érte el júliusban az euróövezeti magánszektor gazdasági aktivitása a Hamburg Commercial Bank AG (HCOB) és az S&P Global Market Intelligence gazdaságkutató intézet közös kompozit beszerzésimenedzser-indexének (BMI) tanúsága szerint.

A HCOB euróövezeti kompozit BMI júliusban 50,9 pontra emelkedett az előző havi 50,6-ról, ami március óta a legerőteljesebb bővülést jelenti az euróövezet magánszektorának gazdasági tevékenységében. A végleges értéket az eredeti 51,0 pontos előzetes értékhez képest lefelé módosították ugyan, de így is kissé meghaladta a piac 50,8-as várakozásait.

A bővülés a kompozit index összetevői közül elsősorban a szolgáltatóipari szektor erőteljesebb teljesítményének volt köszönhető, amely 51,0 pontra emelkedett a júniusi 50,5 pontról. Az euróövezeti feldolgozóipari BMI pénteken publikált júliusi végleges értéke pedig az előzetessel megegyező 49,8 pontra, 36 hónapja a legmagasabb szintre emelkedett a júniusi 49,5 pontról.

A BMI 50 pont alatti értéke a vizsgált gazdasági tevékenység teljesítménycsökkenésének mértékét, 50 pont feletti értéke pedig annak növekedése mértékét számszerűsíti. A júliusi feldolgozóipari BMI tehát már a növekedési küszöb közelébe emelkedett.

Az új megrendelések összességében kismértékben csökkentek az időszakban, csaknem véget vetve a 13 hónapos zsugorodásnak. Az új üzletek iránti kevésbé pesszimista várakozások arra késztették a vállalatokat, hogy öt hónap után először növeljék alkalmazottaik számát. Az árak tekintetében az inputköltség-infláció öt hónapos mélypontra süllyedt, termékeik árát így a vállalatok két havi csökkenés után szinten tartották.

„Ez jó nyár lehet a szolgáltatók számára. Olaszországban és Spanyolországban az üzleti tevékenység júliusban az előző hónaphoz képest jelentősen növekedett, míg Németország több nehéz hónap után visszatért a növekedési pályára. A legkiemelkedőbb teljesítményt Spanyolország nyújtotta, ahol a beszerzésimenedzser-index több mint három ponttal emelkedett, ami rendkívül erős harmadik negyedévet jelez”

- kommentálta a felmérés megállapításait Cyrus de la Rubia, a Hamburg Commercial Bank vezető közgazdásza.

Hozzátette: „ezzel szemben Franciaország az egyetlen a négy euróövezeti gazdaság közül, ahol a magánszolgáltatási szektor zsugorodik. Sőt, a visszaesés még mélyült. Az egyik legfontosabb tényező a kormány átfogó költségvetési megszorítási terve, amely súlyosan ronthatja a gazdasági növekedést. Egyre több spekuláció merül fel arról, hogy a kormány bizalmatlansági szavazással szembesülhet, ami tovább növeli a már amúgy is nagy bizonytalanságot. Míg Spanyolország gázt ad, Franciaország fékhatást fejt ki.”

„Az euróövezet szolgáltatási szektorában a foglalkoztatás 2021 februárja óta folyamatosan növekszik. Első ránézésre ez a szektor jó egészségi állapotát jelezheti, de a termelékenység – az S&P Global PMI külön adatai szerint – 2022 közepe óta csökken, ebben csak az év eleje körül volt egy rövid szünet. Tekintettel arra, hogy az euróövezet bruttó hozzáadott értékének több mint fele a szolgáltatásokból származik, ez aggasztó diagnózis”

- fejtette ki de la Rubia.

„Az infláció az euróövezet szolgáltatási szektorában enyhül, ami növeli annak valószínűségét, hogy az Európai Központi Bank a második félévben újabb kamatcsökkentést hajt végre. A költségek kilenc hónapja a leglassabban emelkednek, és a hosszú távú átlag alatt vannak. Ez összhangban áll az EKB Wage Tracker legfrissebb adataival, amelyek a szolgáltatók számára alapvető költségtényezőnek számító bérek növekedésének lassulását mutatják az elmúlt néhány hónapban” – mondta de la Rubia.

(MTI)