A Magyar Nemzeti Bank - figyelembe véve az Uniós Felügyeleti Kollégiummal közösen meghozott együttes döntést - kibocsátotta a KELER KSZF számára azt az engedélyt, amely lehetővé teszi, hogy a rajta keresztül kereskedő tőkepiaci szereplők mentesüljenek a megnövekvő tőkekövetelmény-képzési kötelezettségek alól. A közép-kelet-európai régióban a KELER KSZF az egyetlen ilyen engedéllyel rendelkező klíringház, ami új lehetőségeket nyit a határon túli terjeszkedése számára.

A legmegbízhatóbb klíringházak felé terelik a forgalmat

A válságot követő európai piaci szabályozások lényeges célja volt, hogy ösztönzőket teremtsen a pénzügyi intézmények számára arra vonatkozóan, hogy az üzletkötéseiket EU sztenderdek szerint működő klíringházon keresztül számolják el. Ellenkező esetben a tőkepiaci ügyletekhez a jelenlegi tőkekövetelmény többszörösét kell biztosítani.

„Az EU engedély annak az elismerése, hogy a magyar klíringház által alkalmazott kockázatkezelési és működési modell, valamint technológiai infrastruktúra magas színvonalon és nagy biztonsággal képes támogatni a hazai és regionális tőke- és energiapiaci szereplőket, és azt bizonyítja, hogy a klíringház teljesít valamennyi vonatkozó nemzetközi jogszabályban foglalt követelményt.” – hangsúlyozta Végh Richárd, az MNB piacfelügyeleti igazgatóságának vezetője.

A Lehman Brothers volt az intő példa

A pénzügyi válság kezelése során világossá vált, hogy milyen fontos szerepe van a közös normarendszer szerint működő klíringházaknak a piacok átláthatóságában: azokat az ügyleteket ugyanis, amelyeket klíringházakon keresztül számoltak el jóval rövidebb idő alatt, biztonságosabb és átláthatóbb folyamatok mellett tudták lezárni a csődbe ment Lehman Brothers esetében. Ezen tapasztalat hatására és a jövőben előforduló hasonló esetek kezelése, ily módon a befektetők védelme miatt döntöttek a G20-ak arról, hogy sztenderdizálják az ügyletek elszámolására vonatkozó szabályokat, valamint többlet tőkekövetelménnyel sújtják azokat a piaci szereplőket, akik nem klíringházakon keresztül bonyolítják le ügyleteiket.

Az Európai Unió az ESMA (Európai Értékpapírpiaci Hatóság) vezényletével alkotta meg a jogszabályokat és felügyeli az uniós szereplőket a helyi hatóságokkal karöltve. Ennek a folyamatnak az első lépése az European Market Infrastructure Regulation-ben (EMIR) meghatározott engedélyek kibocsátása. Így az ügyleteiket az engedélyezett klíringházon keresztül elszámoló ügyfelek mentesülnek a többszörös tőkekövetelmény alól.

Jelentős költségelőny

„A magyar piac szereplői számára a KELER KSZF által megszerzett EMIR engedély jelentős költségelőnyt eredményez azáltal, hogy a klíring tagok mentesülnek a megnövekedett többlettőke-tartási kötelezettség alól” – tette hozzá Mátrai Károly a KELER KSZF vezérigazgatója. A KELER KSZF a 21 engedélyért folyamodott hasonló intézmény közül a kilencedik EU-ban tevékenykedő piaci infrastruktúra, amelyiknek tevékenységét engedélyezte a felügyelet. Az engedély további jelentőségét a hazai klíringház számára az adja, hogy – hosszú távú stratégiájával összhangban – nem csak a hazai, de a régió más piacai számára is szabadon tud szolgáltatást nyújtani.