Elképesztő, mit művel a befektetők menedékeszköze

A Conclude Befektetési Zrt. számítása alapján a londoni fizikai aranypiac délutáni aukciós ára (LBMA PM) 3074,78 dollár volt eddig idén az átlagos aranyárfolyam. Az év elejétől dollárban 24,95, euróban 10,63,  forintban 7,78 százalékkal ment fel a sárga nemesfém jegyzése.

Az arany idei árfolyamának alakulása dollárban, unciánként

Az arany idei árfolyamának alakulása forintban, unciánként

Forrás: Goldtresor

A tartósan 3000 dollár/unciánkénti árfolyam lélektani jelentőséggel is bír, ugyanis beindít egy úgynevezett hozzászokási folyamatot, így az átlagosnak mondható európai befektetők fizikaiarany-kereslete is új löketet kaphat.

A papíraranyat már kóstolgatják a nyugati spekulánsok

Az elmúlt években – főleg 2022-től kezdve –  a fejlődő országok jegybanki aranykereslete és  az ázsiai befektetők  uralták az arany piacát,  de most már talán az Egyesült Államok és az Európai Unió vagyonkezelői is észbekaptak.

Ezt jól példázza, hogy míg Ázsiából rendre érkeznek a befektetésiarany-rudak és papírarany iránti rekordkeresletről szóló híradások, az európai arany ETF-ek 2022 második féléve óta először 2025 első felében könyvelhettek el pozitív tőkebeáramlást, összesen 6 milliárd dollár értékben.

Ráadásul a nyugati spekluatív befektetők továbbra is hajlamosak túl drágának elkönyvelni a jelenleg 3280-3350 dollár/uncia között oldalazó aranyárfolyamot; így a pálya mellől szemlélik a bikapiacot. Ezzel szemben a hosszú távra fókuszáló aranybefektetők továbbra is szorgalmasan gyűjtögetik az aranytartalékukat, akár egy-egy korrekciót kihasználva, vagy rendszeres aranyvásárlással alakítva ki egy kedvezőbb átlagárat.

Kilőtt az arany napi kereskedési volumene

A két éve még mindössze napi 162 milliárd dollár napi forgalmú aranypiac idén átlagosan 330 milliárd dollár körül alakult, különösen az áprilisi Liberation Day körüli bizonytalanság támogatotta meg, ekkor 450 milliárd dollár volt a sárga nemesfém napi forgalma.

A fenti charton szembetűnő az idei év elején egyre nagyobb részt kitevő határídős tőzsdei forgalom (rózsaszin) arányának növekedése, amit a január és április közötti aranypiaci Trump Tariff Trade indokolt. Az amerikai elnök beiktatásával egy időben az Egyesült Államok valódi aranyszivattyúvá vált, és már-már félő volt, hogy porzani hagyják a londoni aranytrezorokat – ezen túlmenően pedig a svájci finomítói kapacitásokat is annyira leterhelték, ami már a befektetési aranyrudak és érmék kínálatát is jelentősen beszűkítette.

Ritka csillagászati együttállás kedvez a magyar aranybefektetőknek

Akinek magyar forintban keletkezik megtakarítása, most jó beszállási pont alakulhatott ki az aranybefektetésbe: a 3500 dolláros csúcsról némileg korrigált az aranyárfolyam, és ráadásul a forint is 3 éves rekordmagasságban van a dollárral szemben.

Így a nyugati befektetőkhöz képest sokkal kedvezőbb értékeltség mellett fektethetnek aranyba a magyar megtakarítók, legalábbis amíg a forint ereje (vagy a dollár gyengélkedése) kitart.

Az ilyen ritka szituációkat követően aranypiaci viszonylatban rövid, 1-2 éves távon is gyakori, hogy jelentősen emelkedhet az arany forintban mért ára: legutóbb 2023 februárjában volt hasonló helyzet, a Conclude Befektetési Zrt. akkori jelzése óta 72 százalékkal nőtt a sárga nemesfém árfolyama.