6p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

A híresen pesszimista – vagy mondjuk inkább úgy, konzervatív - Richtertől már-már elvárás, hogy minden negyedévben meg kell verniük az elemzői várakozásokat, a 2017. harmadik negyedéves jelentés azonban néhány fontos soron még a legoptimistább elemzőket is felülmúlta. A társaság új vezérigazgatójától megtudtuk: igazából nagyon úgy mennek a dolgok, ahogy a Richter szeretné.

Jelentősen nőtt az árbevétel és a profit

A társaság árbevétele a harmadik negyedévben 11 százalékkal, 107,36 milliárd forintra nőtt, a nettó profit 16,4 milliárd forint lett, ami jelentősen, 14,4 százalékkal meghaladja a múlt év azonos időszakit (euróban 19,1 százalékos a növekedés). A portfolio.hu által készített elemzői konszenzusban átlagosan 108,7 milliárd forint árbevétel és 14,5 milliárd forint nettó eredményvárakozás szerepelt.

Az eredményeket bemutató sajtótájékoztatót hosszú idő után először nem Bogsch Erik tartotta – bő egy hete, november 1-je óta Orbán Gábor a társaság vezérigazgatója, aki 25 év után váltotta Bogsch Eriket ebben a pozícióban.  A Richter és Bogsch neve ezidő alatt gyakorlatilag egybeforrt, nem meglepő, hogy a társaság elnöki pozícióját meg is tartotta a neves szakember.  Orbán Gábor elmondta: folytatni fogja a megkezdett stratégiát, egy olyan Magyarország központú gyógyszeripari vállalatot vezet, amely törekszik arra hogy magas szellemi hozzáadott értéket teremtsen.

Honnan jön a növekedés?

Orbán Gábor elmondta: az első 9 hónapra vonatkozó magas ütemű, euróban kifejezve 19,1 százalékos árbevétel-növekedés elsősorban 4 tényező következménye: az Oroszországi, FÁK piacok eredménye, valamint a nőgyógyászati termékek piaca, a bioszimiláris termékek fejlesztése és  gyártása, valamint az originális kutatás eredménye, elsősorban a központi idegrendszer terápiája terén.

Az árbevétel növekedése földrajzi leosztásban 4 területről jön: Oroszországból, Nyugat-Európából, az USA-ból és a román nagykereskedelmi tevékenységből A 173,6 millió eurós növekményből 149,5 millió eurót ez a négy terület adott össze. A vezérigazgató szerint örvendetes, hogy a növekedés motorjává a zászlóshajó, specialty termékek váltak – ez teljes mértékben megfelel a Richter kitűzött és korábban bejelentett céljainak ahogy az is, hogy az árbevétel egyre nagyobb arányban származik Oroszországból és az Egyesült Államokból, míg Kelet-Európa részesedése csökken.

Oroszországban nem csak a rubel-árfolyamváltozás hatása miatt növekszik a Richter árbevétele: a javuló termékösszetétel, azaz a nőgyógyászati készítmények magasabb aránya is egyre inkább hozzájárul az árbevétel növekedéséhez, márpedig ezen a területen továbbra is van tér a növekedésre. Az orosz nőgyógyászati termékek esetében a Richter piacvezető.

Nyugat-Európában leginkább az Egyesült Királyságban, Spanyolországban, Franciaországban sikerült nagyobb növekedést elérni. Az Egyesült Államokban a  Vraylar royalty-bevétele 35,9 millió euró, ezen felül magasabb sürgősségi fogamzásgátló-eladások segítették az árbevétel bővülését.

Nehézségek és lehetőségek: mire kell figyelni?

A bruttó fedezet nem nőtt olyan mértékben (+16,6% euróban kifejezve), mint az árbevétel (+19,1%), az üzleti eredmény viszont sokkal jobban nőtt (+24,5%).

A bruttó fedezetet továbbra is az mozgatta, mint eddig: csökkenti a teljes piacot jellemző árerózió, a szabályozás változása miatti növekvő költségek (főként a szerializáció). A nagy- és kiskereskedelmi szegmens növekvő arányban szerepel az eredményben (elérte a konszolidált árbevétel 20 százalékát), ezek azonban alacsonyabb profitabilitással működő szegmensek, mint a gyógyszergyártás – ez is a bruttó fedezet csökkenését okozza. Az Esmya és Bemfola amortizációja is minden negyedévben a csökkenésre ható tényezők között fog megjelenni, amíg nem éri el az érték a nullát.

A fedezetet növeli viszont a Vraylarból származó bevétel, a rubel-árfolyam alakulása és a gyakorlatilag minden piacon jellemző növekvő árbevétel.

A gyengébb pénzügyi eredmény a korábban nem realizált árfolyamveszteség realizálásának, a leányvállalatoknak adott (elsősorban CHF-alapú) devizakölcsönök árfolyamváltozásának köszönhető.

Specializált, zászlóshajó-termékek: nagy dolgok mennek a háttérben

Az vezérigazgató felidézte az elmúlt időszakban ezen a téren történeteket:

  • Júliusban a Reagila készítmény forgalombahozatali engedélyt kapott az Európai Bizottságtól (cariprazine)
  • Október 10-én megtörtént a Ulipristal Acetate törzskönyvezési kérelmének befogadása USA-ban (méhmióma kezelése)
  • Október 12-én licenc-megállapodást kötöttek a Pharmanesttel (nőgyógyászati helyi érzéstelenítő)
  • Október 31-én kisebbségi részesedést szereztek az amerikai Prima-Temp vállalatban, ehhez egy licenc-megállapodás is kapcsolódott (egy, az ovuláció pontos meghatározását szolgáló  orvostechnikai eszközre vonatkozik, fertilitást / gyermekvállalást segíti)

A specializált portfólió árbevétele a központi idegrendszer esetében 17 százalékkal nőtt (149,3 millió euróra), a nőgyógyászaté 39 százalékkal. (350,9 millió euróra) – ez egyre jelentősebb arányt jelent.

Egy kicsit javítottak az éves várakozásokon

Nincs olyan piac, ahol most az eddig előrejelzettnél alacsonyabb bevételt várna a társaság, néhány területen és terméknél viszont kicsivel javítottak a várakozásokon:

A Richter menedzsmentjének várakozásai az árbevétel alakulásáról a teljes 2017-es évre (2017. november)
Árbevétel várt változása Megjegyzés
Fontosabb piacok
Magyarország 0% változatlan, kis felfelé mutató kockázat
Lengyelország 0 - 5% változatlan
Románia +5% Javítottak az előrejelzésen (mivel a várt hatósági árcsökkentés még nem történt meg)
Kelet-Európa 0% változatlan
Nyugat-Európa +15% változatlan
Oroszország 20 mrd rubel változatlan
Ukrajna +10% némi javulás
Egyéb FÁK 0% változatlan
USA 0% jogdíjak nélkül, mivel az nem a Richteren múlik
Kína +10% változatlan
Latin-Amerika +5% változatlan
Egyéb országok 0-5% változatlan
Főbb termékek (millió EUR)
Esmya 85 korábban 80, javulás
fogamzásgátlás / Grünenthal-portfólió 40 változatlan
Bemfola 30-35 változatlan
Eredményhányadosok
Bruttó fedezet 57% kis javítás
Értékesítési költségek 27% kis csökkentés, korábban 28-29%
K+F ráfordítások 10% kis csökkentés, nem a K+F kiadások csökkennek, hanem az árbevétel nő
Üzemi eredményhányad 16-17% kis javítás
Mivel a nagykereskedelem szerepe megnőtt a teljes árbevételen belül, ez pedig a stratégiától nagyjából független, jövőre nem a teljes, hanem a gyógyszergyártási árbevétel arányában fogalmazzák meg a mutatókat, közelítve az iparági sztenderdekhez.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30840 30610 30890 +0,36% 0 0 7 764 184 810 HUF 2025-10-21 16:59:47
MOL 2728 2720 2746 -1,01% 0 0 1 154 221 534 HUF 2025-10-21 16:59:52
MTELEKOM 1760 1758 1780 -0,79% 1830 1672 674 670 426 HUF 2025-10-21 16:59:56
RICHTER 10320 10210 10350 -0,39% 0 0 712 628 690 HUF 2025-10-21 16:59:38
OPUS 544 537 549 0,00% 541 545 189 675 527 HUF 2025-10-21 16:59:38
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Válalati jelentéseket böngészve, stagnálással nyitott Amerika
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 15:59
Vegyesen, minimális elmozdulással nyitottak az amerikai értékpapírpiacok kedden.
Részvény / Deviza / Áru Leég a Mol a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 14:45
BUX (köztes 2): 104 104,79 pont, +0,3 százalék 14.30 órakor
Részvény / Deviza / Áru Lelohadt a kezdeti lelkesedés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 11:48
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a 0,50 pontos pluszos nyitás után ugyan csökkent, ám a kereskedés két és fél órája után is 0,1 százalékkal a pozitív tartományban tudott maradni.
Részvény / Deviza / Áru Ilyen is van: Budapest lekörözte Nyugat-Európát
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 09:32
A Budapesti Értéktőzsde kiválóan nyitott, nem úgy a frankfurti. Az árupiaci termékek (az arany, az olaj és a gáz) árfolyama egyaránt csökkent.
Részvény / Deviza / Áru Hüledezhet, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 07:33
Gyengült a hazai fizetőeszköz reggel.
Részvény / Deviza / Áru Trump bebikázta New Yorkot
Privátbankár.hu | 2025. október 21. 06:08
Emelkedéssel zártak hétfőn a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Töri a fejét, milyen állampapírt vegyen?
Eidenpenz József | 2025. október 21. 05:43
Változó idők, feszültségek, válságok, kiszámíthatatlanság, amerre nézünk. Ebben a környezetben elvileg a változó kamat lenne szerencsésebb, de mi van, ha még a bizonytalanság is bizonytalan? Mikor jó a változó, és mikor a fix állampapír?
Részvény / Deviza / Áru Egyik szemünk sír, a másik nevet, ha a forintra nézünk
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 19:06
Így alakultak az árfolyamok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru A 4iG, a Mol és az OTP részvényesei örülhettek hétfőn, de nem mindenkinek volt jó napja
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 18:47
Nagyot ralizott a 4iG, Nyugat-Európában is jó volt a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru A befektetőknek is tetszik a Trump-Putyin csúcs?
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 16:21
Az amerikai tőzsde jól nyitott, a budapesti jól is megy.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG