1p
A Budapesti Értéktőzsdén lévő kis- és közepes cégek között továbbra is találni vonzó befektetési célpontokat, még akkor is, ha a nehéz gazdasági környezet közepette szinte mindegyik társaság árfolyamesést szenvedett el az elmúlt egy évben.

Az Állami Nyomdát a biztonsági szempontok szerint befektetőknek, a Masterplast és a PannErgy papírjait pedig a hosszabb távú növekedési potenciál alapján válogatóknak ajánlotta a KBC Securities részvényelemzője a Budapesti Értéktőzsde és a KBC Securities mai közös befektetői konferenciáján.

Az Állami Nyomda részvényeit tartja a legvonzóbbnak a budapesti tőzsdére bevezetett kisebb vállalatok közül Szentirmai Péter, a KBC Securities kis- és közepes kapitalizációjú részvényeket követő elemzője. A szakember szerint ugyan látványosan elfordultak a befektetők a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) forgó kisebb részvényektől - amit az év második felében látott jelentős forgalomesés is jelez -, de továbbra is érdemes szemezgetni ezek közül a papírok közül. A válogatáshoz a jelenlegi árazás mellett érdemes megvizsgálni, hogy az árbevétel mekkora hányada származik a magyar piacról, milyen a cég finanszírozási helyzete, mekkora osztalékhozammal kecsegtet, s mekkora felértékelődési potenciált rejt a fundamentális fair értékhez viszonyítva, vázolta fel előadásában Szentirmai Péter.

Az Állami Nyomda elsősorban kiegyensúlyozott finanszírozási hátterével és készpénztermelő képességével emelkedik ki a mezőnyből. Lényegében hitelmentesen működik, ami nagy előny olyan környezetben, amikor sem a tőkepiaci, sem a banki finanszírozási forrásokhoz nem könnyű hozzájutni. A papírt vonzóvá teszi – a kockázatmentes hozamok feletti – 3-4 százalékpontos osztalékhozam-prémiuma is. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy a piaci hangulat romlásával párhuzamosan a magyar hozamok emelkedése a kamatprémium csökkenéséhez vezethet, így anélkül romolhat az Állami Nyomda vonzereje, hogy az árfolyama jelentősen változna - mondta Szentirmai Péter. Az elemző fair érték becslése alapján összességében az Állami Nyomda mintegy 30 százalékos felértékelődési potenciált rejt magában.

Az Állami Nyomda mellett a 17 százalékos felértékelődési potenciállal rendelkező Masterplastot ajánlja még vételre a KBC Securities, emellett a PannErgy részvényeiben is lát fantáziát. Ez utóbbi két részvény esetében a hosszabb távú növekedési sztori lehet vonzó a befektetők számára,  bár ezt rövid távon - a kockázatok miatt - egyelőre figyelmen kívül hagyhatja a piac.  Az értékelési szempontok alapján összességében a CIG Pannónia és a Graphisoft Park esetében a KBC óvatosságra inti a befektetőket.

A Masterplast mellett szól, hogy árbevételének csak 25 százaléka adódik Magyarországról, s a fennmaradó rész is több – igaz, elsősorban régiós – országból származik. Mivel a magyar makro környezet borús jövőképet fest, ezért azokat a részvényeket kedveli a KBC, amelyek árbevétele kevésbé kitett a magyar keresletnek. A BÉT-en forgó kisebb cégek között a régiós diverzifikációban a Masterplast a bajnok, az Állami Nyomdánál viszont éppen fordított a helyzet, ott a belföldi értékesítés 72,5 százalékot tesz ki az árbevételen belül.

Az értékelési szempontok között szereplő finanszírozási helyzet alapján a KBC elemzője kiemelte, hogy a PannErgynek szüksége lesz az Európai Beruházási Bank által korábban nyújtott 110 millió eurós hitelkeret első részletének hazai refinanszírozására, míg a CIG Pannóniánál a Szolvencia II tőkeszabályozásnak való megfelelés követelhet majd újabb tőkebevonást. A KBC elemzője azonban kevésbé látja aggasztónak a Graphisoft Park magas hitelarányát, ugyanis a cég erős cash flow termelő képessége miatt a tervekkel összhangban évről évre képes lesz törleszteni.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 41450 41010 41820 +0,12% 41420 41440 10 368 038 670 HUF 2026-04-24 14:09:19
MOL 4114 4106 4220 -2,74% 4114 4116 1 698 934 738 HUF 2026-04-24 14:09:56
MTELEKOM 2512 2490 2518 +0,16% 2510 2512 356 271 278 HUF 2026-04-24 14:06:53
RICHTER 12970 12930 13180 -1,29% 12960 12970 552 340 020 HUF 2026-04-24 14:08:49
OPUS 315 311 338 -5,41% 313 315 88 147 488 HUF 2026-04-24 14:08:44
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Maradt a negatív hangulat az európai tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 12:21
Romlott az üzleti hangulat Németországban áprilisban. Ez sem tett túl jót az európai tőzsdei kereskedésnek.
Részvény / Deviza / Áru Mélyült a BUX gyengélkedése
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 11:59
A BUX fél 12-kor 133 930 ponton állt, ami a csütörtöki záróértékéhez képest 0,64 százalékos csökkenés, a pénteki nyitásnál pedig 873 ponttal alacsonyabb. A részvénypiac forgalma délelőtt 8 milliárd forint volt, a vezető részvények vegyesen teljesítettek az előző napi záráshoz képest.
Részvény / Deviza / Áru Az európai tőzsdéken sem bíznak az iráni békében
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 10:54
1 százalék körüli gyengüléssel nyitottak az európai tőzsdék.
Részvény / Deviza / Áru Pedig olyan szépen indult a tőzsdei reggel, de aztán...
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 10:49
Nyitásban még emelkedett a BUX, de a délelőtti órákra újra a mélybe vetette magát.
Részvény / Deviza / Áru Többezer embert küld el a META
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 09:54
Már tarol az AI? Nagy leépítéseket jelentett be a Facebook anyacége.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot ment az Intel az első negyedévben
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 09:35
Az adatközponti értékesítése futott igazán jól. 
Részvény / Deviza / Áru Nem bírja az iráni feszültséget a forint
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 07:17
366 fölé szédelgett a magyar fizetőeszköz euróval szembeni árfolyama.
Részvény / Deviza / Áru Enyhe csökkenéssel zártak az amerikai tőzsdemutatók
Privátbankár.hu | 2026. április 24. 06:41
Az újjáéledő háborús feszültség egyelőre nem hatott a tőzsdei kereskedésre.
Részvény / Deviza / Áru Kezd elmúlni a Tisza varázsa a forintnál?
Privátbankár.hu | 2026. április 23. 19:52
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben csütörtök estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Mi a kénköves ménkű? Hiánycikk a bűzös anyag, ez küldheti egekbe a réz árát
Czwick Dávid | 2026. április 23. 18:31
A sárgás, kellemetlen szagú anyag elengedhetetlen a globális réztermelés egy jelentős hányadánál, de a közel-keleti válság miatt most gyakorlatilag elérhetetlenné vált. Újabb csúcsot hozhat ez a fejlemény a rézpiaci árak tekintetében? Hogyan alakul az egyébként is érzékeny kínálati oldal az újabb csapás után? Mi vár a vörös aranyként is becézett fémre? Itt vannak a részletek!
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG