Az Állami Nyomdát a biztonsági szempontok szerint befektetőknek, a Masterplast és a PannErgy papírjait pedig a hosszabb távú növekedési potenciál alapján válogatóknak ajánlotta a KBC Securities részvényelemzője a Budapesti Értéktőzsde és a KBC Securities mai közös befektetői konferenciáján.
Az Állami Nyomda részvényeit tartja a legvonzóbbnak a budapesti tőzsdére bevezetett kisebb vállalatok közül Szentirmai Péter, a KBC Securities kis- és közepes kapitalizációjú részvényeket követő elemzője. A szakember szerint ugyan látványosan elfordultak a befektetők a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) forgó kisebb részvényektől - amit az év második felében látott jelentős forgalomesés is jelez -, de továbbra is érdemes szemezgetni ezek közül a papírok közül. A válogatáshoz a jelenlegi árazás mellett érdemes megvizsgálni, hogy az árbevétel mekkora hányada származik a magyar piacról, milyen a cég finanszírozási helyzete, mekkora osztalékhozammal kecsegtet, s mekkora felértékelődési potenciált rejt a fundamentális fair értékhez viszonyítva, vázolta fel előadásában Szentirmai Péter.
Az Állami Nyomda elsősorban kiegyensúlyozott finanszírozási hátterével és készpénztermelő képességével emelkedik ki a mezőnyből. Lényegében hitelmentesen működik, ami nagy előny olyan környezetben, amikor sem a tőkepiaci, sem a banki finanszírozási forrásokhoz nem könnyű hozzájutni. A papírt vonzóvá teszi – a kockázatmentes hozamok feletti – 3-4 százalékpontos osztalékhozam-prémiuma is. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy a piaci hangulat romlásával párhuzamosan a magyar hozamok emelkedése a kamatprémium csökkenéséhez vezethet, így anélkül romolhat az Állami Nyomda vonzereje, hogy az árfolyama jelentősen változna - mondta Szentirmai Péter. Az elemző fair érték becslése alapján összességében az Állami Nyomda mintegy 30 százalékos felértékelődési potenciált rejt magában.
Az Állami Nyomda mellett a 17 százalékos felértékelődési potenciállal rendelkező Masterplastot ajánlja még vételre a KBC Securities, emellett a PannErgy részvényeiben is lát fantáziát. Ez utóbbi két részvény esetében a hosszabb távú növekedési sztori lehet vonzó a befektetők számára, bár ezt rövid távon - a kockázatok miatt - egyelőre figyelmen kívül hagyhatja a piac. Az értékelési szempontok alapján összességében a CIG Pannónia és a Graphisoft Park esetében a KBC óvatosságra inti a befektetőket.
A Masterplast mellett szól, hogy árbevételének csak 25 százaléka adódik Magyarországról, s a fennmaradó rész is több – igaz, elsősorban régiós – országból származik. Mivel a magyar makro környezet borús jövőképet fest, ezért azokat a részvényeket kedveli a KBC, amelyek árbevétele kevésbé kitett a magyar keresletnek. A BÉT-en forgó kisebb cégek között a régiós diverzifikációban a Masterplast a bajnok, az Állami Nyomdánál viszont éppen fordított a helyzet, ott a belföldi értékesítés 72,5 százalékot tesz ki az árbevételen belül.
Az értékelési szempontok között szereplő finanszírozási helyzet alapján a KBC elemzője kiemelte, hogy a PannErgynek szüksége lesz az Európai Beruházási Bank által korábban nyújtott 110 millió eurós hitelkeret első részletének hazai refinanszírozására, míg a CIG Pannóniánál a Szolvencia II tőkeszabályozásnak való megfelelés követelhet majd újabb tőkebevonást. A KBC elemzője azonban kevésbé látja aggasztónak a Graphisoft Park magas hitelarányát, ugyanis a cég erős cash flow termelő képessége miatt a tervekkel összhangban évről évre képes lesz törleszteni.
Elkerülhetetlen lesz a választások utáni megszorítás?
Tényleg egy újabb Bokros-csomagot szeretne a Tisza Párt?
Online Klasszis Klub élőben Bokros Lajossal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!
2025. november 26. 15:30
Részvényárfolyamok
| részvény | ár | min | max | változás | vétel | eladás | forgalom | deviza | dátum | idő |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OTP | 34570 | 34490 | 34940 | +0,52% | 34570 | 34580 | 7 335 990 380 | HUF | 2025-12-03 | 14:40:19 |
| MOL | 2954 | 2942 | 2976 | +0,14% | 2952 | 2954 | 1 131 206 748 | HUF | 2025-12-03 | 14:39:52 |
| MTELEKOM | 1756 | 1750 | 1764 | -0,23% | 1756 | 1758 | 99 444 256 | HUF | 2025-12-03 | 14:31:49 |
| RICHTER | 9695 | 9650 | 9765 | -0,05% | 9695 | 9700 | 545 336 490 | HUF | 2025-12-03 | 14:38:02 |
| OPUS | 520 | 516 | 529 | -0,57% | 519 | 520 | 34 470 082 | HUF | 2025-12-03 | 14:38:25 |
| A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra. | ||||||||||
LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
-
Versenyt fut Brüsszel az idővel, hogy bevihessen egy gyomrost Orbán Viktornak és Vlagyimir Putyinnak
14 perce
-
Robbanás volt a Barátság kőolajvezeték oroszországi szakaszán
35 perce
-
Megnyitott, és oroszul üdvözölte vásárlóit a budapesti Basket Plusz
körülbelül 1 órája
-
Lemondott a fordító- és tolmácsegyesület elnöke a moszkvai fordításbotrány után
körülbelül 1 órája
-
A nap képe: biciklivel járta be a Szaharát, és közben egy meghökkentő dolgot látott
2 órája
-
Ki nevet a végén? Itt a legújabb felmérés a Fidesz és a Tisza közti harcról
2 órája
-
Térképünkön megnézheti a Tisza Párt jelöltjeit
2 órája
- Elszakadt a cérna Takács Péternél
- Összecsapott az RTL és a TV2 – ez lett az eredménye
- Ezért fókuszáltak az egyéni vállalkozókra az új adócsomagban
- A hálapénz helyett itt az új mumus
- Belharc alakult ki a tolmácsok körében, lemondott az egyesület elnöke a moszkvai félrefordítás után
- Gerendai Károly: „Sokan hívtak, hogy szívesen betársulnának mellém a Szigetbe” – Klasszis Podcast
- Nagy Márton elárult egy fontos számot
- Mi történt a forinttal? Mutatjuk az árfolyamot! 2025. november 26. 18:48
- Meg akarták vezetni Orbán Viktort Moszkvában? Új teóriák láttak napvilágot 2025. november 28. 19:46
- Csúnyán félrevezette a tolmács Orbán Viktort a Putyin-találkozón 2025. november 28. 16:46
- Ez nem fog tetszeni Orbán Viktornak – készülnek a B-tervek Brüsszelben Ukrajna megsegítésére 2025. november 27. 14:31
- Menekülés Magyarországról: közel 150 ezer magyar már Ausztriában dolgozik 2025. november 24. 10:32
- Mi történt a forinttal? Mutatjuk az árfolyamot! 2025. november 26. 18:48
- Valamit elfelejtett a magyar kormány az amerikai szankciókkal kapcsolatban? 2025. november 21. 18:07
- Megjött az orosz válasz a lengyel vonatszabotázsra 2025. november 19. 06:59
Lemondott a fordító- és tolmácsegyesület elnöke a moszkvai fordításbotrány után
Miután nem reagáltak Putyin szavainak fordítására.
A nap képe: biciklivel járta be a Szaharát, és közben egy meghökkentő dolgot látott
Egészen őrült túrát nyomott le kerékpárral egy olasz világutazó – és a java még csak most jön.
-
Befektetésnek sem utolsó az Otthon Starttal vett ingatlan2025. november 27. 13:26 -
Az arany és a mesterséges intelligencia mellett idén van még egy nyertes2025. november 13. 14:45 -
Itt éri meg a legjobban lakásba fektetni az új hitellel2025. október 9. 12:05 -
Soha rosszabb félévet – jó számokkal zárt az MBH Bank2025. augusztus 28. 16:11 -
Év végén jöhet csak kamatcsökkentés2025. május 27. 17:01 -
A fizetésünk több mint harmadát a kiskereskedelemben hagyjuk2025. május 13. 14:44 -
Lassan újra mernek vásárolni a magyarok?2025. január 9. 13:18
-
10 vállalásból egy teljesült: bemutatták a MÁVPlusz-t
14:05
-
A digitális nindzsa - Aranyosi Péter önálló estje
13:50
-
Támadás érte az oroszországi Barátság olajvezetéket
13:42
-
Drogügyben razziáztak, kistigris fogadta a rendőröket Tiszafüreden
13:38
-
Második helyen az Eszterházy Károly Katolikus Egyetem Pedagógiai Kara a 2026-os bölcsészkari rangsorban
13:33
-
Menekülés Magyarországról: közel 150 ezer magyar már Ausztriában dolgozik
2025. november 24. 10:32
-
Mi történt a forinttal? Mutatjuk az árfolyamot!
2025. november 26. 18:48
-
Valamit elfelejtett a magyar kormány az amerikai szankciókkal kapcsolatban?
2025. november 21. 18:07
-
Megjött az orosz válasz a lengyel vonatszabotázsra
2025. november 19. 06:59
-
Hidegzuhany: cáfolják Orbán Viktor egyik washingtoni bejelentését (frissítve)
2025. november 8. 16:16
-
Gigantikus korrupciós botrány, fájdalmas béketerv – már meg is van Zelenszkij utódja?
2025. december 2. 18:36
-
Emiatt mondhatott megint nemet Putyin a béketervre
2025. december 3. 08:06
-
Csak nem a rejtélyes magyar katonai attasé vett részt a csádi ünnepségen? (frissítve)
2025. december 2. 17:48
-
Putyin: „Ha Európa harcolni akar, akkor most készen állunk”
2025. december 2. 17:17
-
Lemondott a fordító- és tolmácsegyesület elnöke a moszkvai fordításbotrány után
2025. december 3. 13:43


