A Vodafone ajánlata 84,50 eurós részvényárfolyamnak felel meg, de tartalmazza a Kabel Deutschland által beígért 2,5 eurós osztalékot is. Az ajánlat tehát 7,7 milliárd euró piaci tőkeértékre árazza be a német kábelszolgáltató vállalatot, amit az elemzők magasnak minősítettek. Az ajánlott árfolyam 37 százalékkal haladja meg a kivásárlási szándékról megjelent értesülések előtti utolsó tőzsdei záróárfolyamot.
A Kabel Deutschland vezetése az ajánlat elfogadását ajánlja a részvényeseknek. A teljes kivásárlás törvényes előfeltétele a részvények 75 százalékának megszerzése. A részvények többsége kisbefektetők birtokában van, a legnagyobb, mintegy tíz százalékos pakettel a Blackrock pénzügyi befektető társaság rendelkezik.
Amennyiben a német versenyhivatal engedélyezi a milliárdos tranzakciót, 8,5 millió német kábeltévé előfizető válik a Vodafone ügyfelévé.
Más is szemet vetett rá
A Kabel Deutschland megvásárlására szintén pályázó amerikai Liberty Global kábeltévé konszern ellenlépése még esetleg megakaszthatja a folyamatot. Értesülések szerint az amerikai vállalat korábban 85 eurós árfolyamon tett egy kivásárlási ajánlatot.
Mindkét vállalat számára jelentős fegyvertény lenne németországi üzletük kiépítésében a Kabel Deutschland megszerzése, az amerikai vállalatnak azonban már van a tulajdonában egy német kábeltévé szolgáltató, az Unitymedia KabelBW. Csekély a tehát valószínűsége annak, hogy a német versenyhivatal engedélyezné a Kabel Deutschland kivásárlását a Liberty Global által.
A Vodafone esélyesebb
A társaság a 16 német tartományból 13-ban nyújt kábeltévé szolgáltatást összesen 8,5 millió ügyfélnek és így a legnagyobb német szolgáltatónak számít. Baden-Württemberg, Hessen és Északrajna-Vesztfália tartományban a Liberty Global leányvállalata, az Unitymedia uralja a piacot. Versenyjogi szempontból már csak ezért is kevéssé valószínű, hogy a Kabel Deutschland a Liberty Global tulajdonába kerüljön. Az amerikai társaság már korábban is tett ajánlatokat különböző német kábeltársaságok megvásárlására, a versenyhivatal azonban ezeket megakadályozta.
A Vodafone és a Kabel Deutschland egyesülésével egy 11,5 milliárd euró németországi bevétellel, 32,4 millió mobil, 5 millió szélessávú internet és 7,6 millió kábeltévé előfizetővel rendelkező társaság jönne létre.
A Kabel Deutschland egykor az állami tulajdonú Deutsche Telekom (DT) leányvállalataként működött, a DT privatizálásának feltételeként azonban önálló lábra kellett állítani. Ezt követően számos pénzügyi befektető kezén ment át, majd részvényeinek egy hányada 2010-ben 22 eurós árfolyamon tőzsdére került. Azóta az eredeti pénzügyi befektetők teljes egészében megváltak pakettjeiktől.
A Vodafone megvenné a német óriást
A brit Vodafone mobilszolgáltató részvényenként 87 eurós kivásárlási ajánlatot tett a Kabel Deutschland részvényeseinek, ami 10,7 milliárd eurós vételárnak felel meg.
