1p
Alulértékeltnek tartja, ezért vételre ajánlja az OTP részvényeket a KBC Securities. Az elemzők felsorolják az előnyöket, de a negatív tényezőket sem hagyják figyelmen kívül.

Vételre ajánlja az OTP-t a KBC Securities, amelynek elemzői 4626 forintos fair értékkel kezdték meg a részvények újbóli követését. A cég közleménye felhívja a figyelmet, hogy szerintük ez alapján a tegnapi záróárhoz képest 18,8 százalékos emelkedési potenciállal kecsegtet a papír. Szerintük az OTP ugyan magas kockázatot hordoz, de a jelenlegi alacsony értékeltségbe beépülhettek a kockázatok.

Az ajánlásban a következő pozitívumokat írják a részvényvásárlás javára:

- Az OTP stabil üzemi eredményességgel rendelkezik és arra számítanak, hogy 2013-ban 2012-höz képest 49 százalékkal bővül a nettó profit, míg 2014-ben további 29 százalékos növekedés következhet a 2012-es 5 százalékos profitzsugorodás után.

- Növekedhet a külföldi leányvállalatok hozzájárulása a teljes vállalati profithoz. A KBC szerint az orosz és a bolgár operáció adhatja 2014-re a nettó eredmény 50 százalékát, de már 2013-ban elérheti a külföldi leányok profitja a magyar OTP teljesítményét.



- Kettős hatással bír az IMF-megállapodás körüli bizonytalanság. Az elemzők rövidebb távon azt várják, hogy a kormány megegyezik az IMF-fel, ami pozitív hatással lehet a tőkepiaci hangulatra. Ugyanakkor középtávon a magyar OTP egység hozzájárulása az adózás utáni teljes profithoz lényegesen csökkenhet.

- Az elemzés szerint nagyon erős az OTP Bank tőkehelyzete, kellő likvid forrással rendelkezik. A bank tőkemegfelelési mutatója (core Tier 1 ráta) 13,1 százalék volt az év első felében, ami ellensúlyozza a hitelportfoliójában szereplő magas devizahitel-arányhoz kapcsolódó kockázatokat.

- Szintén az OTP javára írható, hogy 0,9-es 2012-es előretekintő P/BV (árfolyam/ saját tőke könyvszerinti értéke) rátán forog az OTP, ami a lengyel bankokhoz és a régiós pénzintézetekhez képest is jelentős diszkontnak számít. Előbbi esetében 1,7 a P/BV, míg utóbbinál 1,4. Emlékeztetnek, hogy korábban is diszkonttal forgott részvényenkénti saját tőke arány alapján a régiós versenytársakhoz képest az OTP, de a jelenlegi különbség átlag fölötti.

Az elemzésben azonban bőven találunk figyelmeztetést is:

- A KBC szerint a legnagyobb kockázatot a nettó kamatmargin zsugorodása jelentheti az OTP számára, mely a megnövekvő forrásszerzési költségek, lassabb gazdasági növekedés, vagy további jegybanki kamatcsökkentések miatt következhet be.

- A cég elemzői szerint az IMF-megállapodásra leghamarabb jövő év elején kerülhet sor, mivel még nem kezdődtek meg a tárgyalások a felek között, illetve közeledünk év végéhez is. Az OTP részvény árfolyamába részben beépülhetett az IMF megállapodás, ettől függetlenül ennek a bejelentése további pozitív hírként szolgálhat. Ha jelentősen romlana a hangulat a piacokon, akkor felgyorsulhatnak a tárgyalások.

- A második negyedév végére a magyar gazdaság technikailag recesszióba került, a kilátások továbbra is felhősek, nem valószínű, hogy stabil növekedési pályára áll Magyarország. 2012-ben 1 százalékkal csökkenhet a magyar GDP, 2013-ban pedig 0,6 százalékos növekedésre számítanak.



- Az elemzők felhívják a figyelmet, hogy csökkenhet a magyar lakossági fogyasztás a magas és emelkedő infláció, illetve a megszorítások miatt. A szárazság miatt pedig az agrárium teljesítménye is gyenge maradhat.

- Szintén a negatívumok sorát bővíti, hogy 2012-ben további 25 bázisponttal csökkenhet az alapkamat, ami függ a nemzetközi piaci hangulattól és az IMF megállapodás állapotától is. Az MNB legutóbbi ülése utáni jegyzőkönyv alapján a KBC elemzői szerint nincs kizárva a további 50 bázispontos kamatcsökkentés sem az év végéig.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26990 26960 27200 -0,30% 26980 27000 918 236 790 HUF 2025-06-27 12:55:27
MOL 2954 2942 2972 +0,07% 2952 2954 160 819 438 HUF 2025-06-27 12:51:42
MTELEKOM 1786 1780 1790 0,00% 1780 1788 49 926 206 HUF 2025-06-27 12:51:28
RICHTER 10080 10060 10160 0,00% 10080 10090 291 506 400 HUF 2025-06-27 12:54:43
OPUS 590 584 590 +1,03% 588 590 17 674 096 HUF 2025-06-27 12:52:19
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Április eleje óta nem látott szinten van az euró
Eidenpenz József | 2025. június 27. 12:35
A tőzsdék kellemes emelkedéssel fogadják a világpolitikai híreket, egy délutáni makrogazdasági adat azonban mindent felkavarhat. A BUX stagnál, a forint erősödik, és április eleje óta nem volt ilyen olcsó az euró. A tech-szektor húzza az indexeket, de az amerikai bankok is jól viselkednek. Villantott a platina, remekelnek az uránbányák.
Részvény / Deviza / Áru Elemzői meglepetés: nyereséget mutatott a H&M gyengébb eladások mellett
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 11:52
Kisebb forgalom, nagyobb optimizmus.
Részvény / Deviza / Áru Megint a lélektani határ fölött van az euró
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 07:57
Pedig benézett csütörtökön 400 forint alá is.
Részvény / Deviza / Áru A forintot nem zavarja a hőségriadó, még erőre is kapott
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 19:10
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben csütörtökön kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Még a Magyar Telekom bejelentése sem rázta fel a tőzsdét
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 17:56
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 122,12 pontos, 0,12 százalékos csökkenéssel, 97 715,24 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Mélybe zuhant a dollár, áttörte az álomhatárt a forint
Gáspár András | 2025. június 26. 12:23
Egy háborút valószínűleg lezárt Donald Trump, viszont fontos mérföldkő közeleg egy másikban, amit épp az amerikai elnök indított nemrég. Július 9-én valami jó eséllyel történni fog a vámháborúban – ennek hatását próbálják beárazni a piacok és a jegybankárok is. Egy harmadik háborúban is nyakig benne van Trump: ezt a Fed elnökével vívja. A dollár gyengül, a forint hasít.
Részvény / Deviza / Áru Merre indul Budapest? Ezt várják a befektetőktől
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 08:59
Így indulhat a kereskedés.
Részvény / Deviza / Áru Öröm a forintra nézni: ennyiért vehet eurót
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 07:21
Erősödéssel nyitott a forint.
Részvény / Deviza / Áru Meg se kottyant a nagy meleg a foritnak, sőt
Privátbankár.hu | 2025. június 25. 19:04
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru A Magyar Telekom táncolt ma legszebben a parketten
Privátbankár.hu | 2025. június 25. 17:52
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 120,9 pontos, 0,12 százalékos csökkenéssel, 97 837,36 ponton zárt szerdán.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG