4p
A legfőbb tőzsdei mutató, az S&P 500 az év elején igen aggasztó jeleket mutatott, amiből úgy tűnt, hogy idén komolyabb esés következik. Ezek aztán falsnak bizonyultak, jöttek a csúcsok, maradt a bika. Most ismét egy egész komoly vészjelzés rajzolódott ki, lehet hogy mégis megjön a mackó?

Ellaposodott

Az év első napjaiban egy meredek zuhanást láthattunk, melyet egy ugyanilyen heves korrekció követett, majd a január mínuszban zárt. A kialakult formáció a legrosszabb évekre, 2000-re és 2008-ra emlékeztetett. Aztán februárban, mintha mi sem történt volna, vidáman folytatódott az emelkedés, 2120 pontnál meg is született az új csúcs. Onnantól kezdve viszont egész mostanáig kissé ellaposodott a piac: a februári tetőt csak bő 10 ponttal sikerült túlszárnyalni.

Ez akár egy tetőzési folyamat is lehet, hisz végül is fél év alatt nem volt érdemi további emelkedés, de közben nagyobb esés sem. Mondhatni megálltunk a tetőben. Igen ám, de ez egy nagyon fontos hosszú charton is feltűnő, nevezetesen az látszik rajta, hogy az index kioldalazott az emelkedő trendből. Ezt érdemes alaposabban is megvizsgálni és komolyan venni.

Beszédes grafikon

A chart maga az S&P 500 elmúlt 7 és fél évét fedi le, a minket érdeklő rész a 2009-es abszolút mélyponttól máig tartó szakasz, vagyis maga a bő 6 éves bikapiac. A chart logaritmikus, vagyis azonos százalékos elmozdulásokhoz azonos függőleges szakaszok tartoznak, ezzel kiszűri a lineáris charton óhatatlanul jelentkező torzulásokat. Így reális képet kaphatunk a 6 év alatt háromszorosára emelkedő index viselkedéséről.

S&P 500, 2008-tól napjainkig. Forrás: Bloomberg

Az időszak elején egy meredek emelkedő szakaszt láthatunk, tulajdonképpen ez volt az ingyenebéd. Ilyen túlzott mélységből, ami 2009 elején kialakult, óhatatlanul egy gigantikus felpattanás következik, ráadásul ezt akkor jól is lehetett érzékelni: megszűnt a rettegés, de annyira lent voltunk, hogy volt idő beszállni heteken át (hasonló szituáció az orosz válság végén volt 1998-ban, amikor szinte tapintható volt a megnyugvás, és nyilvánvaló volt, hogy heteken, hónapokon át fog emelkedni a piac az extrém mélységből).

Az eurózónás para

Bő egy év alatt fel is szaladt az index majdnem a duplájára, ezt követte egy egészséges korrekció, majd egy újabb emelkedő etap, és végül 2011-ben, amikor az eurózónás csontvázak kiborultak a szekrényekből (görög, portugál, spanyol, ír, szlovén ügyek), akkor jött az első komolyabb, elhúzódó korrekció. Ennek mélypontja egyúttal ki is jelölte az emelkedő trend vonalát, ami a közelmúltig sértetlen is maradt.

2012-ben volt az utolsó érdemi ijedelem, még egyszer az eurózónás periféria miatt, aztán ez megoldódott, és nagy öröm tört a piacra, ekkor kezdtek az érintett tőzsdék is (főleg a spanyol) vágtatni. Amerikában innentől kezdve nem volt komolyabb korrekció, az index szépen masszívan mászott felfelé a trendvonal mentén. Tavaly év végén kiszúrt belőle (akkor 1820-ig szakadt), de nagyon hamar visszaemelkedett, így ez csak egy kanóc maradt a grafikonon.

Ez a tető?

Az idei januári aggasztó jelenség csak annyiban látszik, hogy akkor az index rátapadt a trendvonalra, és ezért a február óta tartó tetőépítés viszonylag hamar ütközött bele a trendvonalba, és oldalazott ki belőle. Az utolsó két hónap már határozottan a trendvonal alatt zajlott. Ez egy ilyen hosszú charton, egy ilyen fontos indexnél meglehetősen komoly jelzés. Ha pár hónapon belül nem újul ki az emelkedő trend, és az index nem mászik vissza a trendvonal fölé, akkor a 6 éves bikapiac eddigi trendje megtörtnek tekinthető, ami erősen megnöveli egy sok éve nem látott kiadós korrekció vagy akár medvepiac esélyét. Ha ez még idén bekövetkezik, kiderül, hogy a januári jelzés helyesnek bizonyult.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27050 26860 27160 -0,18% 27040 27050 518 967 250 HUF 2025-07-01 09:56:34
MOL 2960 2960 2970 +0,20% 2960 2964 21 053 866 HUF 2025-07-01 09:57:21
MTELEKOM 1790 1776 1790 +0,56% 1786 1788 10 895 160 HUF 2025-07-01 09:55:10
RICHTER 9950 9855 10100 -0,50% 9930 9950 1 031 887 830 HUF 2025-07-01 09:57:26
OPUS 594 594 597 -0,50% 594 595 46 397 774 HUF 2025-07-01 09:55:56
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában ébredt a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 09:42
A tőzsde csak enyhe pluszban állt a nyitás után, de a forint szárnyakat kapott. 
Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában indítja a második félévet a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 07:00
Erős a forint kedd reggel is. Az euró ára 400, a dolláré 339 forint alatt jár. 
Részvény / Deviza / Áru Véget ért az első félév – pompásan sikerült a finálé
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 06:12
Az első félév utolsó tőzsdenapján emelkedéssel zártak az amerikai piacok. A forint erős, hajnalban 400 forint alatt volt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Nézze csak, mit művelt a forint hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:26
A hétfői forintárfolyam felemás képet mutatott. 
Részvény / Deviza / Áru Bizonytalanok voltak a befektetők, elmaradt a fényes hétkezdés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:01
Estére ellaposodott a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru Erőteljesen ébredt Amerika – így indul a kereskedési hét
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 15:54
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Lengyel, magyar – két tőzsdei jó barát
Eidenpenz József | 2025. június 30. 15:07
Sok év emelkedés után húzós időszak jöhet a nemzetközi részvénypiacokon, felértékelődik majd a jó vagyonkezelők szerepe. Az európai gazdaság megindulhat, ami a magyar részvényeket is felértékelheti, amelyek egyébként sem drágák. Interjú Gyurcsik Attilával, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával.
Részvény / Deviza / Áru Nem sok ok volt eddig az örömre Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,15 pontos nyitás után csökkent hétfőn kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru 392 forintig gyengülhet az euró?
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 12:48
Ha kedvező marad a hangulat a következő hetekben. Akad azonban kockázat is – véli Németh Dávid, a K&H vezető elemzője.
Részvény / Deviza / Áru A Mol hátát nézi az OTP és társaik
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 11:58
A vezető budapesti részvények közül csak az energetikai regionális multi papírjai álltak pluszban a fél 12-es pillanatfelvételkor.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG