4p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Ismét egy nagy múltú részvény készül elhagyni a tőzsdét. Élt 19 évet. Az utóbbi időben már nem volt jelentős papír, hisz alig volt belőle a piacon, de bevezetésekor hamar a spekulánsok kedvence lett. Az egykoron egyik legkedveltebb papírt búcsúztatjuk.

A TVK közel 95 százalékát birtokló Mol tegnap felvásárlási ajánlatot tett a TVK maradék részvényeire. A lépés teljesen logikus, mert ha egy cég papírjainak csak 5 százaléka a tőzsdén forgó közkézhányad, akkor azt nincs már értelme a tőzsdén tartani. Ilyen kevés részvénnyel ugyanis nem lehet likviditást teremteni, a kis forgalom miatt az ár könnyen befolyásolható, és egyben a kockázat is megnő. Ráadásul ugyancsak a kis elérhető mennyiség miatt már alapok sem vásárolják, legfeljebb azért, mert számítanak arra, hogy előbb-utóbb a fő tulajdonos úgyis elviszi az egész csomagot.

Tőzsdére jövetel

A cég a privatizáció fénykorában, 1996-ban érkezett a tőzsdére. Akkoriban minden új bevezetést nagy várakozás előzött meg, miután a BÉT történetének legszebb bikapiaca volt kibontakozóban. Sok papírt kárpótlási jegyért bocsátottak ki, ami már eleve garantálta a nyereséget, ezért azoknál hosszú sorok kígyóztak a jegyzésnél (elektronikus jegyzés még szóba sem kerülhetett, hisz az internet épp hogy születőben volt). A TVK-t viszont készpénzért adták, így lehetett belőle komolyabb tételt is jegyezni. E sorok szerzője is ezt tette.

A kibocsátási ár 1400 forint volt, a fundamentumokat és a piaci hangulatot figyelembe véve ez nem tűnt soknak. A papír a tőzsdén aztán hosszú ideig, közel fél évig nem mozdult, miközben a többi részvény száguldott. Aztán decemberben moccant egy kicsit az ár, 1997 elején pedig szépen belehúzott.  Ekkor a több mint egy éve tartó bikapiac kezdett őrületbe átcsapni, és a spekulánsok figyelme a Mol és a TVK felé fordult, miután ők voltak a lemaradók, később csatlakoztak a vágtához.

Óriás spekuláció

Ekkor kezdetek óriási tőkeáttételes pozíciók is nyílni, akkor még nem határidőn (és CFD-k sem voltak), hanem lombardhitel formájában. Az ár szépen emelkedett, ekkor már 3000 fölött járt. Nyár elejére a szputnyik teljesen bevadult, igazi mánia alakult ki. Minden áldott nap emelkedetek a papírok, sokan rászoktak, hogy reggel vesznek, este adnak: a day trade is csak nyereséget hozhat. Aztán a nyár közepén légy repült a levesbe: elkezdődött az azóta elhíresült ázsiai válság, vagy ázsiai vírus, ahogy akkor nevezték. A fertőzést elkapta a BÉT: az addig minden áldott nap emelkedő tőzsde onnantól kezdve csak esett, élén a két kedvenccel. A folyamat őszig tartott, akkor kezdett lecsengeni az ázsiai kór. De utána a BÉT-en jött még egy önálló akció: egy 5 napos irgalmatlan mértékű megöntés. Az első klasszikus likvidálás: kivéreztették a tőkeáttételesek jó részét.

Miután ez lezajlott, a longosok megtizedelődtek, az árak ismét békésen fölfelé indultak. A bika robogott tovább, csak kevesebben csimpaszkodtak rá. Az árak ismét nagy magasságba szálltak, és 98 nyarára ismét felült a sok tőkeáttételes a vonatra. Megismétlődött, ami az előző évben. Ezúttal a válság Oroszországban robbant ki, hatása kis tőzsdénkre még pusztítóbb volt, mint előző évben. A fundamentumok ugyan nem a TVK-t viselték meg (sokkal inkább a Richtert és a többi, az orosz piacra termelő céget), de a TVK-ban épültek ki a legnagyobb tőkeáttételes pozíciók. Így aztán itt is zajlott a legnagyobb likvidálás: volt olyan brókercég, ami a TVK pozikon úszott el.

A Molhoz került

Az orosz válságot újra megnyugvás követte, a TVK ismét szárnyalt. A 2000-es években aztán elvesztette a „spekulánsok kedvence” státuszt, más papírok felé fordultak. Aztán amikor a Mol felvásárolta a cég nagy részét, jelentősége teljesen visszaesett. A 2008-as válság előtt még volt egy szép kör: árfolyama felkapaszkodott 8000 forintig. A válság után jelentéktelenné vált, sőt árfolyama mélyen a könyvérték alá, 2000 forint környékére esett.

Az immár lecsökkent részvény mennyiséget aztán abban a reményben kezdték vásárolni, hogy előbb-utóbb a Mol csak elviszi azokat, legalább könyvértéken. Ez most minden bizonnyal be is következik. Vélelmezhetően a felügyeleti engedély is meglesz, a kiszorítás is lezajlik, végül a papír távozik a tőzsdéről.  Innen már csak a múlt része lesz, de az újkori pesti börze legpezsgőbb, még tőzsdetermi időszakának résztvevői sosem fogják elfelejteni. Az egyik legkedveltebb részvényként marad meg emlékezetünkben.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 32250 31910 32400 +0,50% 32250 32270 8 169 097 130 HUF 2025-11-03 14:22:20
MOL 2902 2894 2940 -1,96% 2900 2902 566 032 688 HUF 2025-11-03 14:18:05
MTELEKOM 1772 1766 1780 +0,45% 1770 1774 252 583 972 HUF 2025-11-03 14:20:18
RICHTER 10410 10320 10450 +0,39% 10400 10410 439 160 500 HUF 2025-11-03 14:20:42
OPUS 546 540 555 -0,18% 542 547 65 821 850 HUF 2025-11-03 14:16:42
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru A BÉT október-díjasa az OTP lett
Privátbankár.hu | 2025. november 3. 13:07
A Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az előző havi megtorpanást követően ismét élénk aktivitást tapasztaltak: a BÉT vezető indexe, a BUX október utolsó napján 107 319,9 ponton zárt, ezzel újabb történelmi csúcsot állított be; az azonnali részvénypiaci forgalom pedig 333 milliárd forintot tett ki, ami napi átlagban 15,9 milliárd forint – közölte a BÉT hétfőn az MTI-vel.
Részvény / Deviza / Áru S&P 500, Nasdaq 100 – drága, de nem buborék
Gajdics Attila | 2025. november 3. 10:11
A meghatározó – részben amerikai — technológiai óriásvállalatok, valamint az azok innovációira erőteljesen építkező amerikai nagyvállalati szektor továbbra is az üzleti élet nyertesei lesznek. A cikk a Concorde Értékpapír Zrt. blogján jelent meg.
Részvény / Deviza / Áru Alig változott a BUX, vegyesen kezdett Európa – erre figyelnek a héten a befektetők
Privátbankár.hu | 2025. november 3. 09:48
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 0,39 pontos csökkenéssel, 107 319,52 ponton nyitott hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Erősödtek az ázsiai tőzsdék, megint nő az arany ára
Privátbankár.hu | 2025. november 3. 08:23
Erősödtek a vezető ázsiai tőzsdék hétfőn, amikor nemzeti ünnep miatt a tokiói börzén nem volt kereskedés.
Részvény / Deviza / Áru Kiugrik az ágyból, ha meglátja ezt a forintárfolyamot
Privátbankár.hu | 2025. november 3. 07:16
Erősödött kissé a forint a főbb devizákkal szemben hétfő reggelre a péntek esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Mészáros Lőrinc cége adja-veszi a szállodákat
Privátbankár.hu | 2025. november 2. 08:32
Növekvő forgalomban emelkedett a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a héten, a BUX pénteken 107 319,91 ponton, történelmi csúcson zárt, 3137,08 ponttal, 3,01 százalékkal magasabban, mint az előző heti háromnapos kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru Bankot robbantott az Amazon New Yorkban
Privátbankár.hu | 2025. november 1. 08:25
Mindhárom vezető New York-i tőzsdeindex magasabban zárt pénteken csütörtökhöz képest.
Részvény / Deviza / Áru Folyhat a francia pezsgő az OTP-székházban
Privátbankár.hu | 2025. október 31. 19:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 330,3 pontos, 0,31 százalékos emelkedéssel, 107 319,91 ponton, történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Belehúzott a forint pénteken, most érdemes szaladni a váltókhoz?
Privátbankár.hu | 2025. október 31. 18:14
Erősödött a forint árfolyama az euróval szemben a kora reggeli jegyzéséhez képest a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Alig változott a BUX nyitáskor
Privátbankár.hu | 2025. október 31. 09:38
0,39 pontos a csökkenés.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG