1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A jegybank legfrissebb számításai szerint az első negyedévben 79 százalékra mérséklődött a GDP-arányos államadósság nagysága. A friss adatok tükrében vetettünk egy pillantást az NGM adósságnyomás-mérőjére is, amely már 288 forint/euró árfolyamon számol, és szépen közelít a jegybank számaihoz az aktuális 77,2 százalékos GDP-arányos államadóssággal. Sokat szapultuk, amikor nem működött, úgyhogy most azt is jelentjük: működik.

A Magyar Nemzeti Bank adatai szerint az államháztartás bruttó, konszolidált, névértéken számításba vett (maastrichti) adóssága 2012 első negyedévének végén a GDP 79,0 százalékával egyezett meg (22399 milliárd forint). Az adósságot az első negyedévben 300 milliárd forinttal növelte a nettó adósságfelvétel (tranzakció), és 594 milliárd forinttal csökkentette a forint erősödése (átértékelődés).

A Nemzetgazdasági Minisztérium honlapján megtalálható adósságnyomás-mérő a forintban és devizában mért GDP-arányos államadósságot is mutatja. A minisztérium számításai szerint jelenleg az államadósság az összesített GDP 77,21 százalékára rúg. A minisztérium jelenleg 288,22 forintos euróárfolyamon számol, amely nagyjából meg is felel a jelenlegi árfolyamszinteknek.

 

A jegybank és a minisztérium számításai közötti különbségre több magyarázat is szolgál. A legfontosabb eltérés, hogy a jegybank most, a második negyedév végén közölte az első negyedéves pontos adatokat, míg az NGM elvileg naponta frissíti a nyomásmérő adatait.

A jegybank és az NGM által közzétett maastrichti adósságmutató az összetevők tekintetében megegyezik egymással, ugyanakkor mivel a mutató több komponense is csak negyedévente, ráadásul az adott negyedévhez képest késéssel, a jegybanki publikációval frissül, az adósságszámláló nem az aktuális maastrichti adósságot fogja mutatni.

A mutató négy komponense közül kettő nem az aktuális értéket mutatja. Az egyik komponens az önkormányzatok devizaadóssága, a besorolt vállalatok és a non-profit szervezetek deviza adóssága és egyéb deviza tényezők aznapi árfolyamon számolva, a másik komponens pedig az önkormányzatok névértékes forint adóssága, besorolt vállalatok és nonprofit szervezetek névértékes forint adóssága és egyéb forint tényezők.

Mivel az NGM a jegybank előzetes pénzügyi számlái alapján számítja ki ezeket a komponenseket, így ebben az esetben mindig csak a jegybank által késve publikált adatok állnak a nyomásmérő rendelkezésére. Ugyanakkor a minisztérium az első és a második komponens esetében naprakész számításokat tud közölni, így innen ered az eltérés a jegybank és a minisztérium adatai között.

A naprakész adatok kategóriájába tartozik az ÁKK névértékes forint adóssága, valamint az ÁKK aznapi árfolyamon számított deviza adóssága. A minisztérium informatikusai az MNB adatainak publikálása után frissítették a nyomásmérőt, így az már tartalmazza az első negyedév végi adatokat a számláló harmadik, illetve negyedik komponenséről.

Az NGM tavaly tavasszal indította az államadósság-mérőt, a frissítésben komoly fennakadások voltak, az euró árfolyama hónapokra "beragadt" 265,5 forinton. Később a mérő egy időre lekerült a kormany.hu-ról, majd a jelenleg is látható megújult formában került vissza. Megígértük, hogy figyelemmel követjük, valóban frissítik-e a mutatót - jelentjük, a minisztérium tartja ígéretét, a mutató friss és naprakész.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG