4p
Hiába reménykedtünk, hiába tűntek biztatónak az előzetes elemzések, a Standard & Poor's nem nyúlt a magyar hitelminősítésen, maradtunk a bóvli kategóriában. A felminősítés tényleg túlzás lett volna, az viszont csalódás, hogy még csak a kilátásainkat sem javították pozitívra - továbbra is az államadósság miatt aggódnak, de az is nagy baj, hogy állva hagynak régiós versenytársaink.

Megerősítette a magyar államadós-osztályzatot pénteken a Standard & Poor's. Nem módosította sem a devizában és forintban fennálló hosszú és rövid futamidejű szuverén kötelezettségek "BB plusz/B" szintű besorolását, sem annak stabil kilátását.

A Standard & Poor's magyar államadós-besorolása így továbbra is azonos a másik két nagy nemzetközi hitelminősítő, a Moody's Investors Service és a Fitch Ratings magyar osztályzataival - magyarán továbbra sem vagyunk a befektetésre ajánlott kategóriában. Egyedül a Fitch tart a felminősítés lehetőségére utaló pozitív kilátást érvényben Magyarországra.

Hitelminősítő Besorolás Kilátás
Moody's 
Ba1 Stabil
Standard & Poor's 
BB+ Stabil
Fitch Ratings 
BB+ 
Pozitív
Japan Credit Rating Agency BBB
Stabil
Rating and Investment 
BBB- Stabil

Vegyük sorra először azt, ami az S&P szerint jó:

- az idén 3 százalékos GDP-növekedési ütemet várnak,a mutató a 2015-2018-as időszakban is 2,4 százalékkal növekszik éves átlagban, reálértéken számolva.

- élénkül a háztartási szektor fogyasztása,

- a 6,8 százalékos munkanélküliségi ráta egy évtizedes mélyponton jár,

- a magyar folyómérleg-egyenleg öt éve folyamatos többlete 2016-ban tetőzik a GDP- 5 százalékának közelében, utána azonban valószínűleg szűkülni fog a háztartási és a vállalati szektor importigényének várható élénkülése miatt,

- a magyar gazdaság versenyképességi mérőszámai erőteljesek, a forint effektív reálárfolyama a július végi állapot alapján 15 százalékkal volt alacsonyabb a 2007 végén mértnél.

- egyre erősebb jelek vallanak arra is, hogy javul a bővülő magyar exportszektor hozzáadottérték-mutatója.

- a magyar munkapiac általánosságban rugalmas, a 7,30 eurós átlagos óránkénti munkaköltség kevesebb mint a harmada az EU-átlagnak,

-  a bruttó államadósság-ráta fokozatosan a GDP-érték 74 százalékára csökken 2018-ig.

-  az államháztartási hiány az idén a kormány által kijelölt 2,4 százalékos cél közelében lesz.

Ez mind szép és jó, de akkor miért nem javítanak?

Magyarország potenciális növekedési kilátásai gyengébbek, mint a régiós versenytársaké - nem először kapjuk meg ezt a kritikát. Hiába nő a gazdaság 2,4 százalékkal, ha közben a szomszédos országok 3-4 százalék fölötti ütemmel hagynak minket állva.

Az államadósság további csökkenését övező kockázatok közé tartozik a választási megfontolások mellett az is, hogy a kormány a múltban az adósságcsökkentés helyett az állami akvizíciókat részesítette előnyben - áll a Standard & Poor's elemzésében. Az államadósság szintje ugyan csökken, a külső államadósság aránya különösen, de összességében még mindig magas az adósságráta.

Ahogy évek óta mindig, most is "az általánosságban kevésbé kiszámítható" gazdaságpolitikai döntéshozatalt is a fejünkhöz vágják.

Mikor fognak felminősíteni?

A magyar adósbesorolás javulhat, ha a kormány beruházásösztönző és tartós növekedést elősegítő gazdaságpolitikát folytat, amelynek révén a pénzügyi mérleget és a magyar monetáris kondíciókat terhelő kockázatok enyhülnek.

Romolhat ugyanakkor a magyar adósosztályzat, ha a közfinanszírozási helyzet érdemben gyengül, vagy ha ismét növekedne a magyar gazdaság külső sérülékenysége - áll a Standard & Poor's pénteki londoni elemzésében.

Pedig volt remény

Az S&P pénteki döntése előtt voltak olyan londoni elemzői vélemények, amelyek valószínűsítették, hogy a cég javítja a magyar adósosztályzat kilátását.

Ez már idén így marad

A Nemzetgazdasági Minisztérium a döntést követő kommentárban a jelentés pozitívumait emeli ki, valamint azt, hogy az S&P szerint Magyarország a feltörekvő piacokon jelenleg az egyik legkevésbé kitett az esetleges negatív hatásoknak. Arra is felhívják a figyelmet: az S&P idén már nem fogja felülvizsgálni Magyarország minősítését.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Tovább zaklatja az amerikai egyetemeket Donald Trump
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 10:04
Az Egyesült Államok elnöke újabb lépéssel gyalogol bele országa egyetemeinek függetlenségébe. Úgy véli, kormánya dolga kipurgálni a baloldali-liberális elhajlást az intézmények működéséből.
Makro / Külgazdaság Litvánia felkészül az orosz invázióra, leporolták a légvédelmi szirénákat
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 08:56
Vilnius önkormányzata evakuálási tervet készített arra az esetre, ha az országra támadó orosz csapatok egy invázió során közel kerülnének Litvánia fővárosának elfoglalásához.
Makro / Külgazdaság Elhúzódnak a buszon az utasok a megcsonkított orosz exkatonáktól
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 07:49
Halvány élet vár azokra az orosz katonákra, akik elvesztik egyik végtagjukat az ukrán fronton. Egy állami támogatással működő alapítvány hivatott segíteni rajtuk, amit Vlagymir Putyin rokona vezet.
Makro / Külgazdaság Hány magyar cég szeretne árat emelni és mire számítanak?
Privátbankár.hu | 2025. április 24. 06:35
A GKI Gazdaságkutató Zrt. – az EU támogatásával végzett – felmérése szerint áprilisban a fogyasztók és az üzleti világ kilátásai is javultak kissé márciushoz képest. 
Makro / Külgazdaság Jaksity György: A vámháború csak egy álca, a fő cél az amerikai demokrácia lebontása
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. április 24. 05:44
A közgazdász, a Budapesti Értéktőzsde egykori elnöke, a Concorde Értékpapír alapítója, elnöke az április 22-ei élő műsorunk vendége volt. A Klasszis Klub Live 5. évfolyamának 74. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság Most tényleg rossz hírt kapott Donald Trump
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 16:03
Kellemetlen eredményre jutott egy felmérés.
Makro / Külgazdaság Megéri gyorsan tankolni, mert fordulat jöhet a kutaknál
Privátbankár.hu | 2025. április 23. 09:54
A héten csütörtökön a benzin és a gázolaj nagykereskedelmi ára is emelkedni fog bruttó 3-3 forinttal.
Makro / Külgazdaság IMF: árnyék vetül a 2025-ös gazdasági növekedésre
Privátbankár.hu | 2025. április 22. 16:59
Csökkentette globális növekedési előrejelzését a Nemzetközi Valutaalap (IMF) az Egyesült Államok vámintézkedései és a kialakult, jelentős kockázati tényezőkkel terhelt nemzetközi környezetre reagálva, egyben javaslatokat fogalmazott meg a kereskedelempolitika irányainak módosítására kedden kiadott World Economic Outlook (WEO) jelentésében.
Makro / Külgazdaság Jön a baj, ez a jel árulkodik a válság előszeléről
Buksza blog | 2025. április 22. 15:03
A közgazdászok órákon át elemzik a makrogazdasági adatok táblázatait, hogy előre jelezhessék a gazdasági folyamatok alakulását – pedig létezik ennél egyszerűbb megoldás is.
Makro / Külgazdaság Dániáról vehetne példát mindenki, Magyarország e mutatóban nem a sor végén végzett 2024-ben
Privátbankár.hu | 2025. április 22. 12:47
Európai szinten csökkent az államháztartási hiány, de nőtt az államadósság aránya a GDP-hez viszonyítva. Miként teljesítettek az egyes országok?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG