5p

Megerősítette Budapest rövid és hosszú távú forint- és devizaadósság-kötelezettségeinek "Baa3" szintű, befektetési ajánlású osztályzatát a Moody's Investors Service.

A nemzetközi hitelminősítő kedd éjjel Londonban bejelentette azt is, hogy a magyar főváros besorolásának kilátását a felminősítés lehetőségére utaló eddigi pozitívról stabilra módosította. A Moody's a múlt héten az addigi "Baa3"-ról egy fokozattal "Baa2"-re javította Magyarország államadós-osztályzatát, és a tavaly szeptember óta érvényben tartott pozitívról szintén stabilra módosította a magyar szuverén besorolás kilátását. A magyar államadósság-kötelezettségek egészére a Moody's így egy fokozattal jobb osztályzatot tart érvényben, mint Budapestre, a besorolási kilátások ugyanakkor azonosak.

A budapesti besorolás megerősítése és az osztályzati kilátás stabilizálása az indoklás szerint a Moody's azon várakozását tükrözi, hogy Budapest a koronavírus-járvány által teremtett - a Moody's által kockázati tényezőnek tekintett - nehéz gazdálkodási körülmények ellenére jelentős költségvetési intézkedéseket hoz a következő években.

A hitelminősítő az elemzésben kiemeli azt a várakozását is, hogy a magyar főváros számára előnyős lesz a rendszerszintű kockázati környezet javulása, amelyet a magyar államadós-besorolás múlt heti felminősítése és az új osztályzat stabil kilátása is tükröz. A Moody's azzal számol, hogy a magyar gazdaság növekedésének visszalendülése és a jó gazdasági kilátások elősegítik majd Budapest fokozatos költségvetési konszolidációját és az adósságteher csökkentését.

A budapesti osztályzat megerősítése és a besorolás stabil kilátása azt is jelzi, hogy a Moody's várakozása szerint a főváros pénzügyi eredményei javulásnak indulnak, és az adósság fokozatosan visszasüllyed a koronavírus-járvány előtti szintekre a következő években - áll a cég indoklásában.

A Moody's megállapítja ugyanakkor azt is, hogy Budapest pénzügyi teljesítménye a 2020-2021-es időszakban a kedvezőbbé vált makrogazdasági kilátások ellenére markánsan romlott, és a kilábalás nehéz folyamat lesz a következő néhány évben. A válság másképp és eltérő mértékben érinti a magyar kormányt és Budapestet, ugyanis mindkét kormányzati szintet komoly költségvetési ütés érte, de Budapest és a kormány más-más rugalmassággal tud erre reagálni - áll a Moody's elemzésében.

Budapest jelentős mértékben rá van utalva az adókra, különösen az iparűzési adóra, amely működési bevételeinek 60 százalékát adja. Fontosságban ezután következnek a kormányzati folyósítások, és ez végső soron a kormány döntéseitől teszi függővé a fővárost - hangsúlyozza helyzetértékelésében a Moody's. A hitelminősítő megállapítása szerint a többi adó- és nem adójellegű bevétel nem elégséges az üzleti aktivitásból eredő bevételek visszaesésének ellentételezéséhez és a növekvő működési kiadások finanszírozásához.

A gazdasági teljesítmény visszaesése és a működési bevételek drámai, csaknem 10 százalékos csökkenése meghaladta a korábban feltételezett mértéket, és hatásai is tartósabbak, mindez pedig Budapest működési teljesítményének jelentős gyengüléséhez vezetett - áll a Moody's elemzésében. A hitelminősítő előrejelzése szerint a főváros bruttó működési szintű pénzügyi mérlege csekély mértékű, 2 százalékos többletbe fordul 2022-ben a rendkívül magas, a működési bevételek 28 százalékát megközelítő deficit után, amelyet a tavalyi és az idei adóbevétel-kiesések, valamint a tömegközlekedéshez és a szociális, egészségügyi szolgáltatásokhoz kötődő jelentős működési szintű kiadásnövekmények okoztak.

A koronavírus-válság legegyértelműbben mutatkozó hatása a főváros hagyományosan erőteljes likviditási pozíciójának gyors romlása volt 2020 és 2021 közepe között - áll a Moody's elemzésében. A hitelminősítő közölte ugyanakkor azt is, hogy megítélése szerint Budapest nem szembesül közvetlen refinanszírozási kockázatokkal, tekintettel a kedvező adósságlejárati profilra.

Budapest gazdasága sok lábon áll, gazdasági mutatói jobbak a nemzetgazdaság egészének jelzőszámainál, és ezt a Moody's adósmegítélési erősségnek tekinti. A cég kiemeli, hogy Budapest az ország gazdasági csomópontja, a teljes magyar hazai össztermék (GDP) 37 százalékát állítja elő, az egy főre jutó GDP-érték pedig a kétszerese az országos átlagnak. A nemzetgazdaság egészéhez hasonló mértékű, 5 százalékos tavalyi visszaesést okozó sokk után a Moody's a budapesti gazdaság teljesítményének gyors, 7 százalék körüli növekedésével számol az idén.

A hitelminősítő elemzése megállapítja, hogy Budapest gazdasága rendszerint jobban teljesít a nemzetgazdasági átlagnál, és a szolgáltatási szektorra épülő, magas hozzáadottérték-tartalmú gazdasági szerkezete is ellenállóképesebb. Az osztályzat stabil kilátása tükrözi azt is, hogy Budapest likviditási tartalékai elégségesek lesznek a pénzügyi mérőszámok romlásának ellentételezéséhez, emellett a magyar gazdaság prognosztizált erőteljes növekedése és szintén erőteljes középtávú kilátásai várhatóan kedvező hatást gyakorolnak a főváros adósminőségére is - hangsúlyozza a Moody's elemzése.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Donald Trump közvetíthetne az egymásnak feszülő magyarok és ukránok között?
Privátbankár.hu | 2026. január 29. 12:56
A csütörtök délelőtti Kormányinfón szóba került az elmérgesedett magyar-ukrán viszony is, ahol feltették a kérdést Gulyás Gergelynek, mi lenne, ha Donald Trump mediálna a két fél között. 
Makro / Külgazdaság Nagy Márton alaposan megjutalmazza a postásokat
Privátbankár.hu | 2026. január 29. 09:23
Jutalmat és extra béremelést kapnak. 
Makro / Külgazdaság Így járt a magyar külkereskedelem 2025-ben: ugrott az import, csökkent az export
Privátbankár.hu | 2026. január 29. 08:30
Decemberben és 2025 egészében is romlott a külkereskedelmi mérleg egyenlege.
Makro / Külgazdaság Mintha csak Varga Mihály kottájából játszana a hivatal: jó hírek érkeztek az árakról
Privátbankár.hu | 2026. január 29. 08:30
2025. decemberben az ipari termelői árak átlagosan 3,4 százalékkal maradtak el az egy évvel korábbitól és az előző hónaphoz viszonyítva 0,4 százalékkal alacsonyabb szinten realizálódtak
Makro / Külgazdaság Nem engedett az amerikai jegybank Trump nyomásának
Privátbankár.hu | 2026. január 29. 06:01
A Fed változatlanul hagyta az irányadó dollárkamatot januári ülésén.
Makro / Külgazdaság Továbbra is bajban van Európa igáslova
Privátbankár.hu | 2026. január 28. 19:27
Lefelé módosították a német gazdasági várakozást.
Makro / Külgazdaság Mit jelent valójában az ESG a befektetésekben?
Izsó Márton - Veresegyházi Gábor | 2026. január 28. 18:07
Az ESG ma már nem csupán szabályozói elvárás, hanem egyre inkább meghatározó tényező a vállalatértékelésben és a befektetési döntésekben is.
Makro / Külgazdaság Pénzmosás gyanúja miatt razziáznak a Deutsche Bank háza táján
Privátbankár.hu | 2026. január 28. 14:17
Kiszállt a szövetségi rendőrség Németországban.
Makro / Külgazdaság Több mérnökkel képzeli el az új gazdasági honfoglalást Nagy Márton
Privátbankár.hu | 2026. január 28. 10:22
A nemzetgazdasági miniszter arról írt, a magyar cégeknek be kell törnie a magasabb hozzáadott értékű tevékenységekbe, Európa ipari szerkezete pedig túl lassan alkalmazkodik a megváltozott piachoz.
Makro / Külgazdaság Tömeges az érdeklődés a huszonéves használt autók iránt
Privátbankár.hu | 2026. január 28. 08:44
Több modell iránt mért 80 ezer feletti érdeklődést a Használtautó.hu tavaly, most kiderült, melyik típusú autóra kattintottak a legtöbben az egymillió forint alatti ársávban.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG