A vagyonadótörvény a kormány tervei szerint december 15-én lép hatályba. A parlament a november 23-ával kezdődő héten vitázik a bizottsági jelentésekről, szavaz a módosító javaslatokról és az azokkal kiegészített törvényjavaslatról. Tehát a szöveg még módosulhat, de a fő irány már aligha változik. Emiatt pedig jelentősen átalakulhat például a családi vagyonok tulajdonosi megosztása is.
A bevezetés előtt álló vagyonadó kapcsán az Apelso szakemberei a következő hetekben az érintetteknek vagyonleltár elkészítését, a családi stratégia felállítását, illetve a meglévőek újragondolását, az adó kifizetéséhez szükséges likviditás megtervezését és szükség esetén a vonatkozó vagyonkezelési struktúrák felülvizsgálatát javasolják.
Mint egy csütörtöki sajtóbeszélgetésen elhangzott, az Apelso szerint a tervezett vagyonadó felértékeli a likviditás megtervezését különösen az ingatlanok, részesedések és a hosszabb visszaváltású portfólióelemek tekintetében, illetve javasolt a hitelfelvételi lehetőségekre is felkészülni.
A befektetési alapkezelőnél úgy gondolják, hogy érdemes végiggondolni a portfólió hozamtermelő képességét, költségszintjét, lecsökkenteni a passzív elemek (folyószámla, alacsony hozamot termelő/ nem termelő ingatlanok) arányát.
A hazai lakóingatlan-portfólió egyéb hatásokon túl a vagyonadó kapcsán is eladói nyomást kaphat a külföldi tapasztalatok alapján, érdemes az ingatlan eszközosztályt egyéb alosztályok (hotel, logisztika, zöldátállás) bevonásával diverzifikálni. Az Apelso csoport szakértői hátterével támogatja ügyfeleit a tervezett vagyonadóval kapcsolatos felkészülésben és a személyre szabott vagyontervezési megoldások kialakításában, az egyedi vagyoni és családi struktúra, a likviditási helyzet és igények, illetve a mindenkori jogi, adózási, megfelelési szabályok figyelembevételével, tették hozzá.
A kormány éves bevételi várakozása az adóból 200 milliárd forint, az érintett adózók száma 17 ezer lehet. A tervezet szerint az adó 1 milliárd forintos vagyon fölött lépne be, bizalmi vagyonkezeléssel vagy magánalapítvánnyal pedig további 1 milliárd forintos adómentes keret jelenhet meg. Az adó mértéke az egymilliárd forint feletti nettó vagyonrész 1 százaléka lenne.
Attól, hogy valaki vagyonos, nem biztos, hogy likvid
- mondta Kállay András, az Apelso Trust partnere és igazgatósági tagja. Hozzátette: jelenleg vakon repülnek a vagyonadó hatásait illetően, mert nem ismernek hasonló közép-kelet-európai példákat.
Alternatív megoldások
A sajtóbeszélgetésen elhangzott, hogy az Apelso alternatív befektetési megoldásai egyre jobban érdeklik az ügyfeleket. A cég Ingatlanfejlesztő Alapok Alapja a közvetlen lakóingatlan-befektetések mellett hotel-, zöldátállási és logisztikai beruházásokhoz kínál hozzáférést, a hagyományos mezzanine (klasszikus banki hitel és a tulajdonosi tőke közötti hibrid finanszirozási forma) mellett hozamkorlátozás nélküli fejlesztői sorozatokat is tartalmaz. Fontos mérföldkő volt a Marriott hálózatához tartozó Moxy Budapest Downtown szálloda májusi átadása; a kitettség az alap portfóliójának több mint felét képviseli.
Az Apelso Private Markets Selection (PMS) Alapok Alapja két mögöttes BlackRock-alapjának portfóliója 69, illetve 17 befektetést tartalmaz, feltöltésük folyamatos. A PMS euróban nyújt közvetett hozzáférést a magántőke, a magánhitel és az infrastruktúra piacához. Az alap A sorozata 2026. október 30-i fordulónappal 7,69 százalékos hathavi és 6,81 százalékos év elejétől számított hozamot ért el euróban.
Az Apelso Everest Hedge Fund Alapba Fektető Alap pedig a londoni központú, budapesti kvantitatív kutatóirodával működő EverestQuant multi stratégiáit teszi elérhetővé a magyar befektetőknek. A csapat matematikusai és fizikusai nagy mennyiségű piaci adat elemzésével olyan ismétlődő mintázatokat és árazási eltéréseket kutatnak, amelyekre automatizálható, piaci hozamok fölötti többlethozamot célzó kereskedési stratégiák építhetők. A turbulens piacokon felértékelődnek az ehhez hasonló hagyományostól eltérő hozamforrások a cég szerint.
A sajtóbeszélgetésen elhangzott, hogy mindhárom alternatív befektetési megoldás a hazai vagyonos magánbefektetői piachoz illeszkedő minimumösszegekkel elérhető, így azok a hazai portfóliókba is könnyedén beilleszthetők. A befektetők a jogszabályi feltételek teljesítésével az alternatív befektetéseknél is kihasználhatják a tartós befektetési számla adóelőnyeit.
Az EP Putyint is felelősségre vonná. 
