Véget érni látszik a németeket sújtó átok

Európa legnagyobb gazdasága korábban stagnált, és hatalmas ipari szektora kiszorult a kulcsfontosságú exportpiacokról, sőt a fogyasztók is inkább a megtakarítást választották a költekezés helyett. Friedrich Merz pénzügyminiszter hatalmas kiadási tervet indított a gazdasági kilátások fellendítése érdekében, de időbe telt, mire ez beindította a gazdaságot – írja a Reuters.

„Két év recesszió után a német gazdaság lassan visszatért a növekedésbe. A növekedés elsősorban a megnövekedett háztartási fogyasztásnak és a kormányzati kiadásoknak tudható be” – mondta Ruth Brand, a Szövetségi Statisztikai Hivatal elnöke.

A gazdaság mind 2025 utolsó negyedévében, mind az év egészében 0,2 százalékkal nőtt. Az egész éves növekedés összhangban volt a Reuters által megkérdezett elemzők előrejelzésével.

A német gazdaság tavaly nagyjából stagnált, de 2024-hez képest javult – mondta Claus Vistesen, a Pantheon Macroeconomics vezető euróövezeti közgazdásza. „Előretekintve előrejelzéseink azt feltételezik, hogy a német gazdaság most lendületet vesz, elsősorban a beruházási ciklus megfordulásával, amit az infrastruktúrára és a védelmi kiadásokra összpontosító tartós fiskális ösztönzők támogatnak” – mondta Vistesen.

A bruttó hazai termék 0,2 százalékkal meghaladja a koronavírus-járvány előtti 2019-es szintet, végre visszanyerve az elvesztett éveket, bár késéssel az európai versenytársakhoz képest.

Kevés a beruházás

A német háztartási fogyasztás 2025-ben árszűrten 1,4 százalékkal nőtt, míg a kormányzati kiadások árszűrten 1,5 százalékkal nőttek.

A beruházások azonban 0,5 százalékkal csökkentek az előző évhez képest.

„Az általános kormányzati beruházási kiadások jelentős növekedése, különösen a védelemre fordított kiadások, nem ellensúlyozta a gépekbe és berendezésekbe történő beruházások csökkenését” – közölte a statisztikai hivatal. Ez a szegmens 2,3%-kal esett vissza.

A német parlament márciusban jóváhagyta a hatalmas kiadásnövelés terveit, évtizedes fiskális konzervativizmust robbantva fel a gazdasági növekedés fellendítésének és a katonai kiadások növelésének reményében. A költségvetési terv tartalmaz egy 500 milliárd eurós (568 milliárd dolláros) infrastrukturális különalapot, valamint a védelmi beruházások nagymértékű eltávolítását a hitelfelvételt korlátozó szabályok alól.

Annak ellenére, hogy a kormányzati kiadások 2025-ben 5,1 százalékkal nőttek, a pénzügyi hiány közel 8 milliárd euróval alacsonyabb volt az előző évhez képest, mivel a bevételek 5,8 százalékkal nőttek.

Újabb kihívások az export számára

A német külkereskedelem számára turbulens évben az export 0,3 százalékkal esett vissza, ami már harmadik egymást követő év.

„Németország exporttevékenysége erős ellenszéllel nézett szembe a magasabb amerikai vámok, az euró felértékelődése és a kínai verseny fokozódása miatt” – mondta Brand.

Kevesebb gépjárművet, pótkocsit és félpótkocsit, gépet és vegyipari terméket exportáltak. Ezzel szemben a szolgáltatások exportja árhatásokkal korrigálva 1,1 százalékkal nőtt az előző évhez képest.

Két évnyi visszaesés után az import jelentősen, 3,6 százalékkal nőtt az árhatások kiigazítása után. Ennek következtében a kereskedelmi többlet több mint a felére csökkent, 2025-ben 110 milliárd euróra a 2024-es 241 milliárd euróról. Ez az egyik legalacsonyabb szint több mint két évtizede, ami jól mutatja, hogy Németország exportnövekedési motorja hogyan veszített lendületéből.

Idei kilátás

„A nemzeti borúlátás időszaka véget ért, és jó okunk van arra, hogy végre pozitívabban legyünk a német gazdasággal kapcsolatban” – mondta Carsten Brzeski, az ING globális makrogazdasági vezetője, a fiskális ösztönzőket nevezve meg az optimizmus fő okaként.

Az ING 1 százalékos GDP-növekedést prognosztizál erre az évre, de Brzeski megjegyezte, hogy a gazdaság problémái mélyen gyökereznek, gyakran strukturálisak és nagyrészt önmagukban jelentkeznek, és ezeket a problémákat lehetetlen gyorsan megoldani.