1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Több mint 50 milliárdos büntetést kaphat ma Brüsszeltől Magyarország. A kormány felkészült a Kohéziós Alapokból származó források egy részének felfüggesztésére, a veszteség presztízs szinten fájdalmas. Brüsszel ilyen szankciót uniós tagállammal szemben még soha nem alkalmazott, mi lehetünk az elsők.

Az Európai Bizottság szerdai ülésének napirendjét összeállító tisztviselők már korábban megállapodtak abban, hogy a testület szerdán döntést hozhat a kohéziós alap magyarországi pénzügyi kötelezettségvállalásainak a felfüggesztéséről.

A papír sok mindent elbír - Brüsszelben jól tudják ezt


Az Index információ szerint az Európai Bizottság több mint 56 milliárd forintnyi kohéziós támogatás befagyasztását javasolja ma. Mindennek az előzménye, hogy Magyarország a 2004-es uniós csatlakozása óta nem teljesíti az Európai Unió költségvetési hiányra vonatkozó konvergenciakritériumát, ezért immáron nyolcadik éve túlzottdeficit-eljárás van érvényben Magyarország ellen. Mindez nem egyedülálló, jelenleg összesen 23 tagállammal szemben folyik eljárás. Abban a tekintetben viszont már egyedi a magyar helyzet, hogy Magyarország a tavalyi év végére sem teljesítette a Pénzügyminiszteri Tanács (ECOFIN) ajánlásait a hiány csökkentésére.

Hiába magyaráztuk a bizonyítványt?



Bár a tavalyi hiánycél a várt alatt volt, és Magyarország idén is teljesítheti a szintet, az ECOFIN épp azt kifogásolta, hogy a magyar kormány nem fogadta meg tanácsait, az adatok pedig csak papíron megfelelőek, hiszen elsősorban egyedi tételeknek köszönhetően sikerült tartani a hiánycélt (így például a nyugdíjvagyon államosításával, különadókkal, stb.), vagyis strukturális átalakítások nem történtek.

Az Index úgy tudja, hogy a teljes kohéziós keret egytizedét, vagyis valamivel több mint 56 milliárdot zárolhat Brüsszel. Ez egyfelől azt jelenti, hogy a teljes büntetést, vagyis a csapok végleges elzárását egyelőre elkerültük, a 2013-as költségvetéssel illetve az idei évben több kormányzati döntéssel még javíthat Magyarország (vagyis szerkezetátalakításokra van szükség és megszorításokra, a kormány már neki is látott a spórolásnak).

Mit jelent egy ilyen büntetés a gyakorlatban?

A támogatás teljes befagyasztását londoni elemzők sem tartják valószerűnek. Már csak azért sem, mert Brüsszel valójában nem büntetni akarja a tagállamokat, hanem rávenni őket arra, hogy fogadják meg ajánlásait. Már a túlzottdeficit-eljárás folytatásáról szóló döntés után is tudni lehetett, hogy az EB inkább kikényszeríti a szükséges változtatásokat - elsősorban ajánlásokat megfogalmazva - mintsem hogy megbüntesse az amúgy is nehéz helyzetben lévő Magyarországot. A teljes pénzösszeget tehát egyelőre nem bukjuk el. A több milliárd forintos befagyasztás is csak a következő évtől élne, már futó projekteket ezért nem fognak elkaszálni. Tegnap Cséfalvay Zoltán, az NGM államtitkára nyilatkozta azt, hogy ha Magyarországot meg is büntetik, annak egyelőre gyakorlati jelentősége nem lesz.

Hogy a Bizottság valóban komolyan gondolja, hogy szigorúbban jár el a renitens tagállamok ellen, azt már a tegnap esti döntésük is jól illusztrálja: az Európai Bizottság felfüggesztette kedden az észlelt rendellenességek miatt Románia humánerőforrás-fejlesztési ágazati operatív programját.

A Kohéziós Alappal kapcsolatos büntetés Magyarország számára így is nagyon kínos és kellemetlen lehet, hiszen ilyen szankcióban az EB még egyetlen tagállamot sem részesített.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Izmozik a forint, de könnyen falnak szaladhat
Király Béla | 2026. szeptember 8. 15:19
A magyar fizetőeszköz a múlt héten nagyot erősödött, hiszen az első napokban még a 370-es szint körül járt az euróval szemben, pénteken pedig 361-es kurzust is láthattunk. A háttérben a jegybanki politika változásáról szóló hírek állnak, de a következő hónapokban még többtényezős lesz ez az egyenlet.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tett a Miniszterelnökség: drónshowra, mikulásünnepségre és dokumentumfilmekre is költött a Szuverenitásvédelmi Hivatal
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 14:36
3,67 milliárd forint kommunikációra, 110 milliós drónshow, 160 milliós dokumentumfilm – hűtlen kezelés gyanúja miatt, ismeretlen tettes ellen tett feljelentést a Miniszterelnökség a Szuverenitásvédelmi Hivatal 2024 és 2026 közötti kommunikációs költései miatt.
Makro / Külgazdaság Trump az olaj után az aranyra is szemet vetett Venezuelában?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 13:40
Tovább terjesztené a befolyást.
Makro / Külgazdaság Évtizedek óta nem látott árcsökkenés a boltokban, mégsem lélegezhet fel a pénztárcánk
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 12:17
Az élelmiszerárak évtizedek óta nem látott mértékű csökkenése segítette, a szolgáltatások viszont emelték az inflációt augusztusban. Ami összességében éves alapon enyhén, 1,3 százalékra gyorsult. Havi alapon pedig a 0,1 százalékos csökkenést követően 0,2 százalékos növekedést mért a Központi Statisztikai Hivatal (KSH).
Makro / Külgazdaság Ez csúfította el Kármán András számait a központi költségvetésben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 11:27
Kiderült az is, hogy minden eddiginél korábban érkezik majd októbertől az államháztartás helyzetét érintő tájékoztatás.
Makro / Külgazdaság Nincs megállás – ez az ár jelent meg a benzinkutak kijelzőin
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 09:09
Ezúttal a benzinesek számíthatnak nagyobb izgalmakra.
Makro / Külgazdaság Erre érdemes figyelni: ismét felfelé indult az infláció Magyarországon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 08:30
A fogyasztói árak átlagosan 1,3 százalékkal haladták meg augusztusban az előző év azonos hónapi értéket – közölte a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). Júliusban 1,2 százalékos volt a drágulás mértéke, ami akkor közel 10 éves mélypontnak számított.
Makro / Külgazdaság Elhúztak a fiatalok pozitivitásban – itt a GKI legfrissebb elemzése
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 08:14
A fiatalok optimisták, az idősek bizonytalanok. 30 pont a különbség köztük, és ez nem véletlen.
Makro / Külgazdaság Hatalmas gyártó bojkottjára készül Amerika – ez Trump fegyvere
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 07:27
Újabb gazdasági feszültségek kerültek előtérbe az elnök politikája miatt.
Makro / Külgazdaság Kísért a jegybanki pénzeső: csődök, leminősítések jöhetnek a kitömött NER-es cégeknél
Herman Bernadett | 2026. szeptember 8. 05:46
Bár a jegybank Növekedési Kötvényprogramja (NKP) lassan öt éve lezárult, a NER-es cégeket olcsó forrással ellátó pénzeső most válik igazán veszélyessé a Magyar Nemzeti Bank számára. A kormányváltás és az állami szerződések átvilágítása miatt sorra dőlnek be vagy minősülnek le az egykor érinthetetlen holdingok: a Bayer Construct csődje mellett az Opus, a Market és a 4iG is komoly nyomás alatt áll.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG