2014 januárjában az infláció elérte a 0%-ot, ami a decemberében mért 0,4%-os szint után újabb történelmi rekordot jelent. Jóllehet a pénzromlás mértéke hónapok óta folyamatosan soha nem látott alacsony szinteket ér el, úgy tűnik, hogy a kedvező trend kifulladni látszik.

Figyeld az élelmiszerárakat!

Az OTP Elemzési Központ friss elemzése szerint az infláció gyorsulására utaló jelek közül a legfontosabb az élelmiszerek, azon belül pedig főleg a feldolgozott termékek árának alakulása. Az élelmiszerárak emelkedése ez év januárjában ugyan elmaradt az előrejelzésektől, de a termékcsoport részletes elemzése kedvezőtlen folyamatokat vetít előre.

A megvizsgált kilenc árucsoport közül ugyanis mindössze a sütőipari és a feldolgozott hústermékek körében következett be a vártnál alacsonyabb áremelkedés, igaz, ezek a termékek igen nagy súllyal szerepelnek a fogyasztói kosárban. A feldolgozatlan hústermékek és a liszt árának alakulása azonban arra utal, hogy csupán egy ideiglenes jelenséggel állunk szemben. Ugyanezt a sejtést erősíti a mezőgazdasági termékek árszínvonalában megfigyelhető trend is, mely az inflációt mérséklő hatások kifulladásának jeleit mutatja.

Forrás: KSH / OTP Elemzési Központ

Drágább szolgáltatások, felpörgő kereslet, gyenge forint

Az OTP szakemberei azt írják: január rendkívül fontos hónap az éves infláció szempontjából, hiszen számos termék újraárazása ekkor következik be. Idén januárban érezhetően emelkedett a szolgáltatások árszínvonala, még akkor is, ha a számításokat megtisztítjuk a vendéglátóipar, a megemelkedett banki díjak, vagy akár az új taxisrendelet hatásától.

Minden jel arra utal, hogy tovább folytatódik a kiskereskedelmi forgalom lassú bővülése, amely szintén árfelhajtó hatású. Hasonló hatással számolhatunk a minimálbér, és ezen keresztül az egységnyi munkaerőköltség emelkedése miatt is.

A forint euróval szembeni gyengülése a jellemzően importtal beszerzett termékeken keresztül rövid időn belül szintén meg fog jelenni az inflációs számokban.

Az infláció havi változása, évesítve (megtisztítva a közvetlen adók, a vizitdíj változásaitól és egyszeri hatásoktól) Forrás: KSH, OTP Elemzési Központ

A mérleg másik oldala: a rezsicsökkentés

Legyenek azonban bármilyen erősek is a fentebb felsorolt inflációs hatások, a legtöbb elemző mégis lefelé korrigálta a pénzromlással kapcsolatos előrejelzéseit a 2014-es évre. Ennek oka pedig nem más, mint a parlament által februárban megszavazott harmadik rezsicsökkentés, melynek mértéke és súlya a fogyasztói kosárban az összes kedvezőtlen folyamatot ellensúlyozni látszik.

A szakértők többsége az idei évre minden tényezőt figyelembe véve 0,7% körüli inflációval számol. Jól mutatják a kormányzati intézkedések jelentőségét a törvényi szabályozás hatásaitól, valamint a szezonális trendektől megtisztított mérőszámok, az említett tényezőket kiszűrve ugyanis az elemzők szerint az infláció év végére akár a 2,2%-ot is elérhetné.