Már inkább eufóriát okoz Trump, mint csalódottságot

A Fidelity részéről Katarzyna Kiladis amerikai részvényekkel foglalkozó befektetési igazgató és Rebecca Mcvittie feltörekvő piaci részvényekkel foglalkozó befektetési igazgató számolt be arról, hogy látják a piacokat és milyen stratégiát követnek jelenleg a portfóliók összeállításánál. Természetesen a legaktuálisabb kérdés Donald Trump váratlan elnökké választása volt, de a szakértők elmondták, hogy a piacok nagyon hamar túljutottak a sokkon, és egyenesen optimizmussal tekintenek az új elnökre.

Ha egyszer a piac bika...

Az optimizmus alapja az, hogy egyrészt republikánus többségű kongresszus lesz republikánus elnökkel, ami stabillá teszi  a kormányzást, másrészt a republikánus elnök olyan várható intézkedései, mint a fiskális stimulus. Ez a gazdasági növekedést ösztönző költségvetési költekezés lenne, ami jótékonyan hathat a cégek profitjára, jóllehet a már amúgy is túlzott költségvetési hiányt tovább növelné. Az ebből fakadó problémák azonban most nem izgatják a befektetőket, a rövidtávú hatásokat nézik.

Mindehhez hozzá kell tenni, egyáltalán nem meglepő, hogy szinte minden eseményre előbb-utóbb pozitív a reakció, hisz már hét és fél éve töretlenül emelkedő trend uralkodik, legalábbis az amerikai piacokon, amit most már leginkább a kamatok, hozamok példátlanul alacsony szintje, és így a pénz részvénypiacra áramlása fűt. Ilyen körülmények között nincsenek rossz hírek, pontosabban nincsenek a rossz hírekre adott negatív reakciók. Egyedileg ugyan majdnem mindenkit sokként ért Donald Trump megválasztása, de pár nap után mindenki megnyugszik, az elnökjelölt jelenlegi nyilatkozatait figyeli, és azt a következtetést igyekszik levonni, hogy a kampány idején szélsőségesen viselkedő Trump elnökként sokkal visszafogottabb lesz.

Húzóerő

Felmerült a kérdés, hogy amennyiben folytatódik az emelkedő trend, mik lehetnek a húzószektorok az amerikai piacon. Az elmúlt években az egészségügyi, a fogyasztási szektor ment az élen, és mindenekelőtt a nagy, internethez kapcsolódó technológiai cégek, mint az Apple, a Facebook, az Amazon, a Google vagy a Netflix. Ez utóbbiak az elmúlt pár hétben komoly áresésen jutottak túl, de az egész több éves árfolyam növekedésükhöz képest az elenyésző, így egyelőre csak egy kis korrekcióról van szó. Akár maradhatnak is vezetők, de jó esély van rajta, hogy nem mindegyikük, csak a legjobban teljesítők.

India és Kína

A feltörekvő piacokkal kapcsolatban elhangzott, hogy olyan régiókra, országokra, piacokra fókuszálnak, ahol nagy a növekedési potenciál, javul a politikai helyzet, fejlődik az infrastruktúra, a jogi-gazdasági környezet. Ennek leginkább India felel meg, amely ráadásul a Kínáét közelítő népességével óriási piac, rengeteg lehetőséggel. Maga Kína is érdekes, de más szempontból: ott váltás történik a gazdaságban. Az exportvezérelt kínai gazdaság átalakul, és megnövekszik a belföldi fogyasztás, ezen belül is a szolgáltatások iránti kereslet.

Példaként elhangzott, hogy mivel a legtöbb kínai családban egy gyerek van (a korábbi, a népességnövekedést fékező intézkedések miatt), sok család olyan szolgáltatásokat vesz igénybe, mint például egy jóhírű magániskola. Emellett megnövekszik a turizmus is, nem kis részben belföldön, hisz hatalmas országról van szó, és ez megintcsak több ágazat profitábilitását növeli. Mindazonáltal a feltörekvő piaci szakértő hangsúlyozta, hogy már nem egyes országokat vagy régiókat tekintenek olcsónak, hanem elsődleges szempont az egyedi, vonzó cégek megtalálása.