Úgy tűnik, most egy komolyabb papír érkezik a hazai börzére. Ugyan szokatlan, hogy már van egy papír a tőzsdén, de mégsem lehet kereskedni vele, viszont így van idő elmélkedni a cégről, megnézni, mit tudunk róla, mennyit érhet, jó befektetés lehet-e?
Cégeredet
Az új cég neve Waberer’s International Zrt. önmagában nem feltétlenül mond sokat az elnevezés, de ha azt mondjuk, hogy ez maga a Hungarocamion, akkor így már egész más a megközelítés. A cég tehát nem egy pár évvel ezelőtti startup, csak az elnevezés új viszonylag. A cég első elődjét, a Volán-Tefut 65 éve alapították, ugyanakkor, amikor az OTP-t, és hasonló körülmények között is. Rákosi Mátyás idejében az új szocialista rendszer számára minden gazdasági ágban létrehoztak egy állami vállaltot, a teherfuvarozásban ez volt a Volán Teherfuvarozási Vállalat, ennek rövidítése lett a cégnév. 1966-ban jött létre a sokkal fejlettebb teherszállító eszközre specializálódott, egyúttal fantáziadúsabban elnevezett Hungarocamion.
 |
| Az elődcég járműve egykor. Forrás: Fortepan |
Jött a rendszerváltás és a privatizáció, 1994-ben Wáberer György és társai vették meg a Volán Tefu Rt-t, újjászervezték és logisztikai szolgáltatásokkal bővítették. A cég, még Volán Tefu néven, megvette 2002-ben a Hungarocamint, majd a következő évben az anyavállalat felvette a fő tulajdonos nevét. 2006-ban a Hungarocamion is ezt tette, végül 2012-ben a csoport cégeit összevonta a Waberer’s International Zrt-ben. Ez a cég jön most a tőzsdére.
Mit tudunk róla?
A cég, ahhoz képest, hogy egy kis ország állami fuvarozási vállalataiból indult, mára egy európai méretekben is nagy társaság lett, a cég honlapja szerint a kontinens harmadik legnagyobb fuvarozóvállalata, több országban leányvállalattal. 3500 saját tulajdonú gépjárművet üzemeltetnek, ami valóban meglehetősen impozáns szám. A cég árbevétele éves szinten 500 millió euró körüli, ami 150-160 milliárd forint. A cég EBIDTA-ja (a kamatok, az adózás és értékcsökkenés leírása előtti eredmény) 37,6 millió euró volt az idei első félévben, ami 15 százalékos növekedés az előző év azonos időszakához képest.
Részletesebb adatokat nyilván a tényleges tőzsdei kereskedés előtt fogunk tudni, hisz ekkora már komolyabb adatszolgáltatási kötelezettségei is lesznek a cégnek. Előzetes értékelést, számítást azonban már ezekkel az adatokkal is lehet végezni.
Mit kezdjünk egy új kibocsátással?
Egy újonnan a tőzsdére kerülő részvény értékelése, illetőleg annak eldöntése, hogy érdemes-e vásárolni belőle, nehéz feladat. Egy részvény tőzsdei árát kizárólag a kereslet és a kínálat határozza meg, de a bevezetés pillanatában ez gyakorlatilag felmérhetetlen. Ha új kibocsátás is társul a tőzsdére vezetéshez, akkor meg kell határozni a kibocsátási árat, amit maga a kibocsátást szervező intézmény tesz meg, jó esetben a cég fundamentumainak figyelembe vételével, rossz esetben azoktól elrugaszkodva. Utóbbit tőzsdei mániák idején szokták alkalmazni, amikor bíznak benne, hogy a megvadult befektetők bármennyiért megveszik a részvényt.
Az elmúlt időszakban több példa is volt, ami egy kicsit segíthet eligazodni. A nagynevű amerikai kibocsátások többnyire túlárazottak voltak, de mivel egy sokéves emelkedő piacon történtek, természetes, hogy elkapkodtak mindent a befektetők. De az igazság viszonylag hamar győzedelmeskedett. Amelyik cég tényleg jól működött (Facebook), annak végül többszörösére emelkedett az árfolyama, amik nem igazolták vissza a túlzott várakozásokat (Twitter, Alibaba, GoPro) azok nemcsak hogy az első tőzsdei ár, de a kibocsátási ár alatt vannak már.
Itthonról csak egy példa van a közelmúltból: a Norbi Update. Eddig annyiban kudarc a kibocsátás, hogy az ár azóta a felére esett, tehát nyilván rossz befektetés volt, viszont az is igaz, hogy a Buda-Cash volt a kibocsátó, és nem tudjuk, hogy az ez által okozott bizalomvesztésnek mekkora a szerepe az áralakulásban.
Mennyit érhet a Waberer’s?
A tőzsdei debütálás az a helyzet, amikor fokozattan érdemes lehet figyelni a cég fundamentumaira, hisz olyankor csak ez ad támpontot. Nézzük a konkrét esetet, a Waberer’s részvényét. Azt tudjuk, hogy közel 15 millió részvénye van a cégnek. A 0,35 eurós névértéknek semmi jelentősége nincs, ami számít, az a cég árbevétele, profitja és egyéb számai. Az 500 millió eurós, vagyis 150 milliárd forintos árbevétel csak egy közelítő támpont, ennek alapján lehet a cég tőzsdei értéke 150 milliárd forint, de akár ennek a 2-3-szorosa is.
Adózott eredményt nem ismerünk, de tudjuk az EBITDA-t, amely idén kb. 75 millió euró lesz, durván 20-25 milliárd forint. Egyéb adatok hiányában ezzel is nehéz számolni, de ha az ötszörösét vesszük, akkor kapunk egy legalább nagyságrendileg közelítő értéket, ami 100-125 milliárd forint. Persze szükség lenne még sok mindenre, mint a cég adóssága, készpénze stb, de egyelőre a rendelkezésre álló adatokból kalkulálunk. Ez alapján egy igen elnagyolt becsléssel 100-150 milliárd forint között lenne a cég értéke, ami a részvényszámot figyelembe véve 7-10 ezer forint közti részvényárat ad. Persze ha lesz konkrét, a befektetők számára elérhető mérleg és eredménykimutatás, sokkal kifinomultabb értékelést is végezhetünk majd.
|
Esést vár a piacokon? Nálunk akkor is kereshet! Apple részvényeket venne, esetleg a Google és a Microsoft érdekli? Bízik az elektromos autókban: a Teslában vagy inkább a Mercedesben? Vagy inkább hazai pályán maradna? Ha a világ legnagyobb tőzsdéin, vagy 120 devizapárral kereskedne, adott a lehetőség. Tesztelje rendszerünket kockázatmentesen! |
Címlapon
Most fog lelassulni a régiós GDP-növekedés?
Bár a régió GDP-bővülése uniós szinten kiemelkedő, a növekedés üteme lassulhat a következő időszakban - derül ki a Coface hitelbiztosító elemzéséből, amely szerint a közép- és kelet-európai térségben – ezen belül Magyarországon – tavaly a vállalatok körében csökkent a fizetésképtelenség aránya.
- Megrendszabályoznák a kutyákat, macskákat Felcsúton
- Óriási megszorítást jelentett be az Audi
- Újabb orosz tender Pakson – 50 millió forint üzemanyagkártyákért
- A bőre alatt is chip van – ön beleegyezne, ha a cége kérné?
- Most fog lelassulni a régiós GDP-növekedés?
- Lehűtötte a kedélyeket a Whirlpool
- Fullasztó a levegő - több városban is szmog van Magyarországon
- Új tagja van az EKB igazgatótanácsának
- Évek óta nem voltak ennyire borúlátók a szlovénok
További cikkek
-
Lehűtötte a kedélyeket a Whirlpool
Elmaradt a várttól a negyedéves bevétel. Tovább
-
Történelmi csúcsra ugrott az OTP
A globális kockázatvállalási kedv növekedése a forintot is segítette, az OTP-t pedig történelmi csúcsra lendítette. Tovább
-
Felfüggesztették a kereskedést a CIG Pannónia részvényeivel
Egész napra felfüggesztették a kereskedést a papírokkal - derül ki a BÉT-en megjelent közleményből. Tovább
-
330 alá került a forint
Erősnek ugyan nem nevezhető a magyar fizetőeszköz, de legalább az euróval szembeni történelmi mélyponttól kicsit eltávolodott a forint. Tovább
-
Piaci visszaéléseket gyanít az Opus
Bejelentéssel élt az Opus a jegybank felé törzsrészvényeinek kereskedése kapcsán. Tovább
-
Fontos változások jönnek október végén
A jövő héten elindul a hazai tőzsdei vállalatok esetében is a gyorsjelentési szezon. Tovább
-
A fenntartható fejlődés beszivárog a befektetés világába is
A klímaváltozás elleni harc, a fenntartható fejlődés belépett a pénzügyi, azon belül is a befektetések világába a K&H fenntartható fejlődés befektetési alapok révén – közölte a K&H. Tovább
-
Brexit, jegybanki kamatdöntések, céges gyorsjelentések a heti befektetési menüben
Az e hét elejére eltolt szavazás befolyásolhatja döntően a hangulatot az európai tőzsdéken. Tovább
-
A 4iG behúzott egy több mint 2 milliárdos szerződést az új földhivatali rendszer kapcsán
Az erről szóló tájékoztatást ma tették közzé. Tovább
-
Nyugdíjaskodni egy tengerjáró hajón? Azt meg hogyan?
Az amerikai nyugdíjasok élete annyira drága, hogy azzal az erővel már egy óceánjáró sétahajón is tudnak kabint bérelni hosszú távra. Tovább
-
Brexit: eufória után piaci szorongás
A csütörtöki brit-EU-paktum után felfelé indult tőzsdeindexek megtorpantak, miután bizonytalan, a brit parlament szombaton szentesíti-e a szigetország EU-s kilépésének feltételeiről született deal-t. Tovább
-
A fontot öt-, az eurót kéthavi csúcsra vitte a Brexit-deal
A piacok örültek annak, hogy az Európai Unió és Nagy-Britannia az utolsó pillanatban előzetes megállapodásra jutott a brit uniós tagság megszűnésének feltételrendszeréről. Bár a csütörtökön tető alá hozott megállapodást a brit törvényhozásnak még szombaton szentesítenie kell, az angol font több mint egy, az euró pedig fél százalékkal erősödött a dollárral szemben. Tovább
-
Gál Miklós megint vásárolt: vett 32 ezer Opus-részvényt
A társaság vezérigazgatója augusztusban 36 ezer darabbal gazdagodott, most ehhez vett még 32 ezret. Tovább
-
Trump beszólt Erdogannak, lángolt Katalónia – erre a tőzsdék emelkednek
Öt fontos hír a mai tőzsdenapra. Tovább
-
Valami eltört Amerikában
A várt emelkedés helyett csökkent az amerikai kiskereskedelem és vendéglátás forgalma - pedig a jövedelmek nőnek és a makroadatok sem néznek ki rosszul. Tovább
-
A feltörekvő országokban érdemes most befektetni?
Nincs olyan rossz állapotban a világgazdaság, mint ahogy azt sok hír, elemzés sugallja – mondják a Fidelitynél. Tovább
-
Tőkét emeltek Mészáros Lőrincék a Mátrai Erőmű kft-jében
Az Opus Global közvetett tulajdonában álló Mátrai Erőmű Zrt. igazgatósága a kizárólagos tulajdonában lévő Mátrai Erőmű Bányászati Mélyépítő Kft. törzstőkéjét emeli fel 250 millió forinttal, 500 millióra. Tovább
-
Mészáros Lőrinc és Orbán veje milliárdokat kér a befektetőktől
A tulajdonukban lévő Appeninn Vagyonkezelő Nyrt. november 5-ére összetrombitált rendkívüli közgyűlésén az igazgatóság legfeljebb 20 milliárd forint kötvény kibocsátásához kér felhatalmazást, amelynek 70 százalékát a Magyar Nemzeti Bank (MNB) jegyezheti le. Tovább
-
A Brexitről döntő EU-csúcs felvezetése a szerdai befektetői főmenü
Idehaza a történelmi mélypontja közelében toporgó OTP áll a fókuszban. Tovább
-
Tovább zuhant az Opus, szuperül indult a gyorsjelentési szezon
Nagyszerű a hangulat a tőzsdéken, miután az USA-ban megkezdődött a gyorsjelentési szezon. Tovább
Videók
Utánajártunk
Mi mozgatja a befektetők fantáziáját
-
A tőzsdére is hatott a hétvégi választás
2019. október 14., 11:03
Komoly eséssel kezdte a hetet az Opus, amely kapcsolatban állhat azzal, hogy a hétvégi önkormányzati választásokon az ellenzék nyert Budapesten. A nemzetközi hangulat ugyanakkor sokat javult.
- Szétlőttek egy tankert, búcsút mondhatunk az olcsó olajnak?
- A befektetők szeme a kereskedelmi tárgyalásokon
- Rengeteget romlott a helyzet az utóbbi 48 órában
- Lesz összeomlás, vagy sem? Megszólalt S. Gy. volt társa
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Ahol a portfoliómenedzserek szabad kezet kapnak – Köves Benedek
-
Mit tegyen most az, aki lakásra szeretne spórolni? – Török Lajos
-
Ha nincs magyar reálkamat, fektessünk más devizába – Kovács Szilárd
-
Az orosz medvéből orosz bika lesz? – Pálfi György
-
2020-2021 vízválasztó lehet a hazai bankrendszerben – Jelasity Radován
-
Nem kell félni szembemenni a piaccal – Czifra Gábor
-
Nem sikervállalkozóból, hanem sikerbefektetőből van igazán kevés – Oszkó Péter
-
Száz vállalati bankot is elbírna a magyar piac – Kovács Levente
