A görög kormány előző nap jelentette be, hogy a görög szuverén adósság magánbefektetőinek jelentős többsége jelezte részvételi hajlandóságát az adósságátrendezési folyamat során megvalósuló kötvénycsere-programban.
A Moody's az európai és az amerikai piaci zárások után, közép-európai idő szerint szombat hajnalban Londonban közölte, hogy értesülései szerint a részvételi arány a határidőig elérte a 85,8 százalékot, vagyis ennyi magánhitelező hajlandó a portfólióiban tartott görög szuverén kötvényállomány cseréjére.
A hitelminősítő szerint azonban a görög kormány által érvényesíteni tervezett kollektív fellépési záradék révén várhatóan az első körben kimaradt kötvénytulajdonosok "óriási többségét" is bevonják a kötvénycsere-tranzakcióba.
A kollektív fellépési záradék (collective action clause) azt jelenti, hogy ha a szuverén görög adósságot tartó magánbefektetők meghatározott hányada megállapodásra jut a görög kormánnyal mint kötvénykibocsátóval a hitelfeltételek módosításáról - ahogy ez a jelenlegi adósságcsere-program során megtörtént -, akkor e döntés a befektetők mindegyikére elvileg kötelező.
A Moody's közölte, hogy számításai szerint a kötvénycsere-program feltételei alapján megvalósuló diszkont - vagyis a befektetői veszteség - eléri a meglévő adósságállomány nettó jelenértékének legalább a 70 százalékát.
A Moody's vonatkozó definíciói szerint ez a kötvénycsere értékvesztéssel megvalósuló adósságcserének - distressed exchange - minősül, és így az érintett adósságállomány tekintetében nem törlesztővé válásnak felel meg, mivel a csere az eredeti kötvényajánlati feltételekhez képest csökkentett pénzügyi kötelezettséget jelent - áll a hitelminősítő elemzésében.
A cég közölte azt is, hogy mostani bejelentése nincs hatással az általa Görögországra érvényben tartott "C" adósosztályzatra, amely a Moody's osztályzati módszertanában a lehetséges legrosszabb adóskockázati besorolás.
A Moody's a többi hitelminősítőtől eltérően nem használ "D" vagy "SD" - default, vagyis nem törlesztői, illetve selective default, vagyis szelektív nem törlesztői - besorolásokat.
A Moody's egy hete minősítette vissza a "C" kategóriába Görögországot, már akkor is azzal a becslésével indokolva a döntést, hogy az eddig kibocsátott görög kormánykötvények által eredetileg ígért kamat és tőke, valamint az adósságcsere alapján a befektetőknek nyújtandó új csomag értéke közötti különbség meghaladja majd a 70 százalékot.
A cég a leminősítéshez fűzött elemzésében közölte azt is, hogy az új görög besorolásra nem állapít meg külön kilátást, tekintettel arra, hogy véleménye szerint "nagyon magas a kockázata" Görögország mint szuverén adós törlesztésképtelenné válásának, másrészt a "C" osztályzat a Moody's besorolási skálájának legalsó szintje, vagyis innen már nincs hova rontani a görög besorolást.
A nemzetközi hitelminősítők az egyes adósosztályzatokat rendszerint ellátják negatív, stabil, vagy pozitív kilátással, jelezve, hogy az adott besorolás belátható időn belül várhatóan tovább romlik-e, változatlan marad vagy javulhat.
Egy másik nagy hitelminősítő, a Standard & Poor's a múlt héten Londonban bejelentette, hogy a kollektív fellépési záradék visszamenőleges hatályú érvényesítése nyomán a Görögországra érvényben tartott hosszú és rövid futamú szuverén adósbesorolásait az addigi "CC", illetve "C" szintről "SD"-re - selective default, vagyis szelektív, a záradék által érintett kötvényadósság-hányad esetében nem törlesztő kategóriába - süllyesztette.
Indoklásában az S&P kiemelte, hogy ha egy adósságkibocsátó egyoldalúan módosítja valamely adósságkötelezettség kibocsátásának eredeti feltételrendszerét és kondícióit, azt a hitelminősítő saját kritériumai alapján tényszerűen nem törlesztésnek tekintheti.
A legnagyobb európai hitelminősítő, a Fitch Ratings pénteken, néhány órával a Moody's állásfoglalása előtt jelentette be Londonban, hogy Görögország hosszú futamidejű szuverén hazai és küladósságának osztályzatát az eddig is rendkívüli befektetői kockázatokra figyelmeztető "C"-ről korlátozott mértékben nem törlesztői - restricted default, "RD" - szintre, a magánbefektetői adósságcsere-tenderbe bevitt, görög jogi szabályozás alá tartozó szuverén kötvénysorozatok besorolását "C"-ről "D"-re - default, vagyis nem törlesztő szintre - rontotta.
Nem sokkal ezután a tőzsdén kívüli származékos befektetési termékek és swap-tranzakciók forgalmazását szabályozó globális testület, az International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Londonban bejelentette azt az állásfoglalását, hogy Görögországban szuverén adósságátstrukturálási "hitelesemény" történt.
E deklaráció jelentőségét az adja, hogy így az elfogadott definíciók alapján aktiválódhatnak a görög államadósság magánbefektetői által a görög szuverén törlesztési leállás kockázatára kötött piaci biztosítási csereügyletek (CDS).
Az ISDA szintén azzal indokolta pénteki londoni végzését, hogy a görög kormány az adósságátrendezés során a görög jogszabályok hatálya alá eső államkötvény-sorozatokra kollektív fellépési záradékot érvényesített, és ez szűkíti a görög államadósság összes magánszektorbeli kötvénybefektetőjének jogát arra, hogy követeléséhez hozzájusson.
A Moody's Investors Service saját definíciói alapján nem törlesztőnek tekinti Görögországot az adósságcserébe bevont, görög jogi szabályozás alá eső államkötvény-hányad esetében - közölte szombat hajnalban Londonban a világ legnagyobb hitelminősítő csoportja.
A rovat támogatója:
LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Friss
-
Egyszerre ötezer lakást is lehet venni – na, vajon hol?
12 órája
-
Női kancellárjelöltet állít a német választáson az AfD
12 órája
-
Kulcsfontosságú esemény történhet hamarosan Szíriában (frissítve!)
13 órája
-
Ötszázalékos lakáshitelkamat: kivédekezték a bankok, és ez nem is baj
13 órája
-
Pravda: Georgescu a szuverenitásért vívott harc mártírja
14 órája
-
Első körben megúszta a botrányt a dél-koreai elnök
14 órája
-
Először szólalt meg a puccsal kísérletező dél-koreai elnök
16 órája
Mfor.hu Top24
- Ha ilyen csokit vett, ne egyen belőle, vigye vissza!
- Ugrásra készen áll a cukormaffia
- Magyar Péter megmutatta, hogy néz ki egy soproni gyermekotthon
- Orbán Viktornak lesz igaza Ukrajnában? Ez Viszont Privát
- Csaknem 180 milliárd forinttal játszott az éjszaka Orbán Viktor, jutott gyermekvédelemre és Rogán Antalnak is
- Így kerülheti ki az adófizetést
- Kemény büntetés várhat a felvásárlóra, ha nem fizeti ki a termelőt
Makro / Külgazdaság
Közeleg az év vége, ez várható az üzemanyagárakban
Privátbankár.hu | 2024. december 7. 11:21
Az OPEC+ múlt heti döntése mellett a jövő héten nemzetközi és hazai makroadatok befolyásolhatják a kutak árait.
Makro / Külgazdaság
Varga Mihály neve jól csengett a tengerentúlon
Privátbankár.hu | 2024. december 7. 08:45
A Fitch Rating stabilnak értékeli a magyar strukturális mutatókat a többi „BBB” besorolású országhoz képest, de a következő évekre kevésbé optimista, mint a magyar kormány. Ezért a hitelminősítő a besoroláson nem változtatott, de a kilátást stabilra javította.
Makro / Külgazdaság
Túljárnak az oroszok eszén az ukránok, a kerülőutat választhatják
Privátbankár.hu | 2024. december 6. 15:09
Ukrajna energiatermelő infrastruktúrája romokban hever az orosz légitámadások nyomán, így a magánfogyasztóknak és a vállalatoknak alternatív áramforrások után kellett nézniük.
Makro / Külgazdaság
Literenként 83 forintos üzemanyag? Varázslatosan olcsó benzinárral házal a választóknál a romániai elnökválasztás éllovasa
Privátbankár.hu | 2024. december 6. 14:48
A romániai elnökválasztás semmiből feltűnt éllovasa azzal kábítja a választókat, hogy az ország kőolajkincse lehetővé tenné a két számjegyű üzemanyagárat a benzinkutaknál.
Makro / Külgazdaság
Rossz hír jött egy szomszédos ország GDP-jéről
Privátbankár.hu | 2024. december 6. 12:14
A román GDP 0,1 százalékkal csökkent a harmadik negyedévben az előző negyedévhez képest – közölte pénteken az Országos Statisztikai Intézet (INS).
Makro / Külgazdaság
Balog Zoltánék adtak megbízást Mészáros Lőrinc barátjának
Privátbankár.hu | 2024. december 6. 11:16
A gombai Fáy András Református Általános Iskola felújítására kiírt közbeszerzést a főként középkategóriás sportpályákat építő, Mészáros Lőrinchez közel álló Pharos’95 Sportpályaépítő Kft. nyerte el.
Makro / Külgazdaság
Mit mond majd Nagy Márton Orbán Viktornak?
Privátbankár.hu | 2024. december 6. 08:30
Arról, hogy a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) friss, októberi adatai értelmében immár nyolcadik hónapja zuhan a magyar gazdaság egyik húzóágazata, az ipar.
Makro / Külgazdaság
A francia kormányválság váratlan hatása: európai energiaválság közeleg?
Bózsó Péter | 2024. december 5. 19:11
A francia állami energiatermelés eddig olcsó áramárakat biztosított, exportra is.
Makro / Külgazdaság
Lázár János örülhet, a szomszédok fűje sem zöldebb
Privátbankár.hu | 2024. december 5. 11:35
Gyorsult az euróövezeti építőipari aktivitás visszaesése novemberben.
Makro / Külgazdaság
Lecsap a NAV-kommandó
Privátbankár.hu | 2024. december 5. 11:08
Az adóhivatal fokozottan ellenőrzi a játékokat.
Heti top
- Valakik újra alaposan megfinanszírozták az Orbán-kormányt 2024. december 4. 13:00
- Ledőlt egy tabu Kijevben – végjátékához közelít az ukrajnai háború 2024. december 3. 18:31
- Áll a bál Orbán Viktor barátainál – egyre nagyobb a politikai botrány 2024. december 1. 09:32
- Kiütötték Magyarországot: megjött a „jegyzőkönyv” 2024. december 3. 08:30
Havi top
- „Egyre idegesebb a magyar kormány” – Ausztriába és Németországba is elért a magyar lehallgatási botrány híre 2024. november 13. 15:24
- Itt már bizonyítottak az észak-koreai katonák — hatalmas lopást vittek véghez 2024. november 21. 10:22
- Kiakadtak a németek: „Ennek következményei kell, hogy legyenek és lesznek is” 2024. november 18. 12:49
- Példátlan lépés az orosz lakosságtól 2024. november 23. 16:12
A privátbankár ajánlja
- Nem gondolná: a Daciát is érinti az EU új kínai importvámja 2024. október 16. 09:41
- Mire kényszeríti a szokatlan választási vereség a japán kormányt? 2024. október 30. 05:42
- Miért lett drágább a lakás Kolozsváron, mint Bukarestben? 2024. október 21. 19:42
- Mit keresett Szijjártó Péter Egyenlítői-Guineában? 2024. október 9. 09:41
Friss
Nemzetközi
Kulcsfontosságú esemény történhet hamarosan Szíriában (frissítve!)
A lázadók a fővároshoz közelednek.
13 órája
Nemzetközi
Pravda: Georgescu a szuverenitásért vívott harc mártírja
Az orosz állami lap is értékelte a román elnökválasztás eredményének megsemmisítését.
14 órája
MBH Bank elemzés
-
Visszaesett az építőipari termelés volumene 2024 augusztusában2024. október 16. 11:55
-
Az MBH Bank jövőre a növekedés jelentős gyorsulását várja2024. október 15. 16:58
-
MBH Bank: év végére 4,5 százalékra is nőhet a pénzromlás üteme2024. szeptember 10. 13:59
-
MBH Bank: Kellemetlen meglepetés a júliusi pénzromlási adat2024. augusztus 8. 10:42
-
A biztató munkaerőpiaci adatok mellett inflációs veszélyre figyelmeztet az MBH Bank2024. június 28. 10:16
-
Innentől kezdve kivárnak Matolcsy Györgyék2024. június 18. 19:27
-
MBH Bank: lelassult a munkaerőpiac feszességének oldódása2024. május 24. 13:39
Piac&Profit cikkei
-
Megkerülhetetlenné válik a mesterséges intelligencia a magyar ingatlanpiacon
16:04
-
Büntetni fogják a felvásárlót, ha nem fizeti ki időben a termelőt
16:04
-
Ettől érezzük elégedettnek magunkat a munkahelyünkön
15:03
-
Könnyebb lesz a vállalkozásoknak?
13:01
-
180 fokos fordulatot vett a munkaerőpiac a járvány óta
12:12
Turizmus Online cikkei
-
Kitehetik a gyászszalagot a Mozartkugeln rajongók
09:09
-
Bringások Kéktúrája: Szentgotthárdtól Tokajig
05:05
-
Az Agrártárca szerint jól fogynak a rozé borok
20:08
-
Több mint száz járatot töröltek az amszterdami Schipol reptéren
20:08
-
Versenyfutás az elégedett vendégekért: lépéselőnybe kerülhetnek az AI-felhasználók
11:11
A vidék hírei
legolvasottabb
-
„Egyre idegesebb a magyar kormány” – Ausztriába és Németországba is elért a magyar lehallgatási botrány híre
2024. november 13. 15:24
-
Itt már bizonyítottak az észak-koreai katonák — hatalmas lopást vittek véghez
2024. november 21. 10:22
-
Kiakadtak a németek: „Ennek következményei kell, hogy legyenek és lesznek is”
2024. november 18. 12:49
-
Példátlan lépés az orosz lakosságtól
2024. november 23. 16:12
-
Valakik újra alaposan megfinanszírozták az Orbán-kormányt
2024. december 4. 13:00
top 24
-
Klaus Iohannis: a kampányt egy olyan országból finanszírozták, amely „idegen Románia érdekeitől”
2024. december 7. 10:16
-
Egyszerre ötezer lakást is lehet venni – na, vajon hol?
2024. december 7. 16:51
-
Ötszázalékos lakáshitelkamat: kivédekezték a bankok, és ez nem is baj
2024. december 7. 15:06
-
Kulcsfontosságú esemény történhet hamarosan Szíriában (frissítve!)
2024. december 7. 15:34
-
Hiába szeretnék több fizetést adni, ha kevesebb a cégem bevétele – utcai vélemények az álomfizuról
2024. december 7. 10:51