3p
Londoni pénzügyi elemzők szerint zéróra, esetleg ismét negatív tartományba süllyedhetett az éves összevetésben számolt infláció Magyarországon.

Februárban 0,3 százalékkal volt magasabb a teljes kosárra számolt fogyasztói árindex, mint egy évvel korábban. A márciusra szóló londoni prognózisok konszenzusos átlaga 0,1 százalékos éves inflációt valószínűsít.

A Goldman Sachs elemzői azonban a konszenzustól is elmaradó, éppen nulla százalékos tizenkét havi inflációt jósoltak a pénteki adatismertetés előtt. A ház szerint a magyarországi inflációt lassító fő tényezők között vannak az alacsony üzemanyag- és energiaárak, valamint a kosár élelmiszer-összetevőjének lassuló inflációja.

 

 

A Goldman Sachs szerint az infláció éves stagnálását valószínűsítő előrejelzés mellett szól az alacsony külföldi infláció is, valamint az, hogy a forint februárban és március jelentős részében is viszonylag erős volt. A GS londoni közgazdászai szerint a nyersanyag- és energiaköltségek csökkenése késlelteti a növekvő bérkiáramlás hatásának inflációs átszűrődését.

A cég szerint a magyarországi infláció a következő hónapokban valószínűleg még alacsonyabb lesz, vagyis várhatóan a negatív tartományba kerül, és júniusban érheti el mélypontját. Utána viszont a belépő bázishatások miatt jó eséllyel ismét gyorsulni kezd, és decemberre elérheti az 1,6 százalékot.

A ház várakozása szerint 2017 első felében már a 2,5-3,00 százalékos sávban lehetnek az éves inflációs ütemek.

A jegybank tartani fogja az irányt?

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői szerint már a múlt hónapban negatív, mínusz 0,1 százalék lehetett a tizenkét havi infláció.

A ház szerint ebben a környezetben az valószínűsíthető, hogy az MNB monetáris tanácsa által márciusban bejelentett 0,15 százalékpontos kamatcsökkentéssel legalább négy-öt hónapig tartó enyhítési ciklus kezdődött.

A JP Morgan elemzői ennek alapján 0,50 százalékos, vagy ennél is alacsonyabb MNB-alapkamatig tartó kamatcsökkentési sorozatot várnak, és azzal számolnak, hogy az új enyhítési ciklus 0,10-0,15 százalékpontos lépésekkel augusztusig folytatódik. A JP Morgan jelenlegi előrejelzése az, hogy 2016 végére is csak 1,6 százalékra gyorsul vissza a tizenkét havi infláció Magyarországon.

Az elemzők sem értenek egyet

A Morgan Stanley pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői májusra valószínűsítik az első negatív inflációs adatot, viszont azzal is számolnak, hogy a tizenkét havi infláció egészen szeptemberig mínuszban marad.

A maginfláció továbbra is figyelemreméltó mértékben stabil, az ingatlanárak pedig 18 hónapja meglehetősen gyorsan emelkednek, és e két tényező a Morgan Stanley londoni elemzői szerint arra vall, hogy a teljes kosárra számolt infláció messze nem jelzi teljes egészében a magyar gazdaságban érvényesülő tényleges inflációs nyomást.

A ház véleménye szerint ugyanakkor ezzel együtt is a teljes kosárra számolt infláció, valamint az Európai Központi Bank (EKB) enyhítési alapállása fogja rövid távon meghatározni az MNB reagálását, és ez további monetáris enyhítéshez vezet.

A Commerzbank londoni befektetési részlegének európai feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői azt sem zárják ki, hogy a jelenlegi magyarországi inflációs és külső monetáris környezetben az MNB zéróra csökkenti alapkamatát, de ennek feltételei között lenne a ház szerint az, hogy az EKB további enyhítési lépéseket tegyen, és az, hogy a környező gazdaságok, például Csehország jegybankja negatív alapkamatot érjen el.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Lenyűgöző videó került elő Varga Judit, Rogán Antal és Gulyás Gergely közös múltjából
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 12:48
Magyar Péter vádjainak fényében a szereplők minden egyes arcrándulása egészen új értelmezést nyer.
Makro / Külgazdaság Valamit már mondott az ügyészségnek Varga Judit - kihallgatták a hangfelvétel ügyében
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 10:56
Elárulta az ügyészség, hogy berendelték a volt igazságügyminisztert a Magyar Péter vádjai kapcsán indult eljárás során.
Makro / Külgazdaság Hszi Csin-ping nem hagyja magát
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 09:06
És a kínai fejlődést sem engedi megállítani. Erről is beszélt a kínai vezető a holland miniszterelnökkel történt találkozója után.
Makro / Külgazdaság Végre egy jó hírt is kapott Orbán Viktor, itt vannak a friss adatok
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 08:30
A bruttó átlagbér már 600 ezer forint felett jár, 14,6 százalékos növekedéssel.
Makro / Külgazdaság Kitalálja, milyen nevek nem hangzottak el Varga Judit közel kétórás interjújában?
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 07:16
Sokat beszélt, de a lényegről kevesett mondott a volt miniszter.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor váratlanul felhívta Szijjártó Pétert, miközben interjút készítettünk a külügyminiszterrel
Csabai Károly - Wéber Balázs | 2024. március 27. 16:22
Nagyinterjút adott a Privátbankárnak a külgazdasági és külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Ilyet is ritkán látni a benzinkutakon!
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 15:50
Az egyik drágul, a másik olcsóbb lesz.
Makro / Külgazdaság Hasít a svéd H&M ruházati cégóriás
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 15:20
Megugrott a svéd Hennes & Mauritz AB (H&M), a világ második legnagyobb divatáru-kiskereskedelmi láncának profitja a február végével záródott negyedévben.
Makro / Külgazdaság Ez történne, ha nálunk is euró lenne
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 13:27
Márciusban javult, három havi csúcsot ért el a gazdasági hangulatindex mind az EU-ban, mind az euróövezetben, a foglalkoztatási kilátások mutatószáma pedig magas szinten stabilan tartotta magát az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatósága (DG ECFIN) szerdai jelentése szerint.
Makro / Külgazdaság Bécs? Budapest? Vagy Bukarest? Érdekes rangsor készült
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 11:12
A világ nagyvárosai éles versenyt vívnak azért, hogy magukhoz vonzzák a kezdő vállalkozásokat, amelyek nagyra nőve országaik gazdaságának jelentős szereplői és nem mellesleg adóalanyai lehetnek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG