4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A volt pénzügyminiszter szeptember 30-án, szerdán 15 óra 30 perckor lesz a vendége a Klasszis Média egyórás élő adásának. Amelyben szokás szerint nemcsak mi kérdezünk, hanem ezt olvasóink is megtehetik, akár előzetesen, akár a Klasszis Média YouTube-csatornáján, illetve az Mfor és a Privátbankár Facebook-oldalán közvetített adás során.

A szeptember 30-án, szerdán 15:30-kor kezdődő rendezvényünket a Klasszis Média YouTube-csatornáján és lapunk Facebook-oldalán követhetik élőben. A konkrét linket az eseményre előzetesen regisztráltaknak küldjük meg. Vendégünknek  természetesen Ön is feltehet kérdéseket az adás alatt chaten, vagy előzetesen, a klasszisklub@privatbankar.hu címre is elküldheti azokat.

>> Jelentkezzen most!

Az őszbe fordulva felpörgött a hazai közélet – ami persze már így sem volt eseménymentes az áprilisi választások, majd a májusi kormányalakítás óta. Megalakult például a vezetője kiválasztása miatt bírálatok kereszttűzébe került Nemzeti Vagyonvédelmi és Vagyonvisszaszerzési Hivatal. Kérdés, mennyire lehet hatékony, magyarul mennyit tud visszaszerezni az elmúlt 16 évben jogellenesen magánzsebekbe került pénzekből. És ami a lényeg: ha sikerrel jár, akkor mikor tud az állam számolni ezekkel a vagyonokkal, mihez kezdhet vele, azaz hogyan teheti pénzzé azokat – már ha ez a cél.

Márpedig forrásra igencsak szüksége van a Magyar-kormánynak. Most már tudjuk, hogy az idei GDP-arányos költségvetési hiány még a közelében sem lesz az Orbán-kormány által tervezett 3,7 százalékos mínusznak. A választások utáni átadás-átvételt követően Kármán András pénzügyminiszter 8,3 százalékos deficitet „talált”, amelyet csak kis részben tart lefaraghatónak. Most 7,5 százalékot tart reálisnak, erre alapozva készült el a 2026-os pótköltségvetés.

S máris a nyakunkon a 2027-es év, amelyre vonatkozó büdzsé tervezetét október közepére ígérte a pénzügyminiszter. Nem könnyű a helyzete. A Tiszára szavazók értelemszerűen elvárják, hogy Magyar Péterék minél többet valósítsanak meg a választási ígéreteikből, ami összességében jelentős kiadási tétel lehet.

László Csaba szeptember 30-án, szerdán 15 óra 30 perckor lesz a Klasszis Klub Live vendége
László Csaba szeptember 30-án, szerdán 15 óra 30 perckor lesz a Klasszis Klub Live vendége
Fotó: Klasszis Média/Izsó Márton

Ezek egyik fedezete lehetne elvileg a visszaszerzett vagyon, ám dőreség azt feltételezni, hogy ezek esetleges pénzzé tételéből már jövőre beforgathatók jelentős összegek. A másik potenciális fedezet már biztosabb, ezek az összességében 16,4 milliárd euróra rúgó uniós források, amelyek ha idén nem is, 2027-ben már érezhetőbben hozzájárulhatnak a gazdaság felpörgetéséhez.

Utóbbi feladat súlyát érzékelteti, hogy bár az összességében három éve stagnáló hazai GDP a idén elkezdett gyarapodni, az első féléves 1,7 százalékos plusz következtében még nem sok pénzzel gazdagodhat az állami költségvetés. S a Magyar Nemzeti Bank a legfrissebb Inflációs jelentésében 2027-re is csak 2,9 százalékos bővülést vár – 2028-ra viszont ha hajszállal is, de ennél alacsonyabbat.

Vajon hogyan lehet így teljesíteni a Magyar-kormány által célba vett euróbevezetés feltételeit? Az egyre nyilvánvalóbbnak tűnik, a Kármán András által megjelölt 2030-as dátum nem azt jelentheti, hogy már akkor az uniós pénzzel fizethetünk. Hanem a legjobb esetben is csak azt, hogy belépünk az euróbevezetés úgynevezett előszobájába, az ERM II-rendszerbe, ahol két éven át kell stabilan tartani a forint árfolyamát az uniós fizetőeszközzel szemben, s egyúttal teljesíteni a maastrichti kritériumokat.

Amelyek közül jelenleg csak az inflációst pipálhatjuk ki – mekkora fordulat ez ahhoz képest, hogy valamivel több mint másfél éve, 2025 elején még az egész EU-ban a magyar fogyasztóiár-index volt a legmagasabb! A többi kritérium közül a költségvetési hiány 3 százalékosra való leszorítása tűnik a legnehezebbnek. Noha a 60 százalékos GDP-arányos államadósság elérése is távolinak tekinthető, ám itt nem a konkrét számot, hanem az ahhoz vezető pozitív tendenciát kell felmutatni.

Ezeket a témákat tervezzük átbeszélni László Csabával, a 2002-2004 közötti Medgyessy-kormány pénzügyminiszterével a következő Klasszis Klub Live-ban. A szeptember 30-án, szerdán 15 óra 30 perckor kezdődő egyórás élő adásban azonban szokás szerint nemcsak mi, hanem olvasóink és nézőink is kérdezhetnek vendégünktől.

>> Jelentkezzen most!

Beszámolóink a Klasszis Klub korábbi rendezvényeiről itt találhatók meg:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy olcsóbb lett-e a tankolás
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 10:50
A hazai átlagárak továbbra is stabilak.
Makro / Külgazdaság Nagyon vezet a Tisza, de jön fel a Fidesz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 07:29
A Medián júliusi méréséhez képest a Tisza támogatottsága 3 százalékponttal csökkent.
Makro / Külgazdaság Gyülekeznek a viharfelhők az Ausztriában dolgozó magyarok feje felett?
Kollár Dóra | 2026. szeptember 23. 05:43
Nehéz helyzetben az osztrák munkaerőpiac, és ezt a kint dolgozó magyarok is megérezhetik.
Makro / Külgazdaság Tényleg Matolcsy Györgyöt hallgatta ki a rendőrség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:55
Hivatali visszaélés miatt folyik eljárás a Magyar Nemzeti Bank volt elnöke ellen. Erről is beszélt a Klasszis Klub legutóbbi adásában Simor András volt jegybankelnök. 
Makro / Külgazdaság Hatalmas összeget utalt át a Világbank Ukrajnának
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:51
A Világbank 841 millió dollárt utalt át Ukrajnának kanadai kormánygaranciával – közölte Szerhij Koreckij ukrán miniszterelnök Telegram csatornáján kedden.
Makro / Külgazdaság Olyat tettek Varga Mihályék, amire negyed évszázada nem volt példa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:15
A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a jegybanki alapkamaton a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, ám 25 év után csökkentette a középtávú inflációs célt, illetve évi tizenkettőről évi nyolcra csökkentette a kamatdöntő ülések számát.
Makro / Külgazdaság Újabb részletek derültek ki a készülődő vagyonadóról
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:55
Bár még gőzerővel zajlik a részletszabályok kialakítása, Kövesdy Attila, a Pénzügyminisztérium adópolitikáért felelős államtitkára a GKI 2030 konferencián megerősítette, hogy a kormány kibővíti a kisadózó vállalkozások tételes adójának (kata) lehetőségét, illetve a vagyonadót is bevezeti, egymilliárd forintos értékhatár felett. Néhány héten belül indulhat a jogszabálytervezetek társadalmi konzultációja.
Makro / Külgazdaság Lassuló béremelkedés, berobbanó beruházások: ez várhat a gazdaságra a kormányzati ciklus végéig
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:05
A magyar gazdaság minden húzóágazata növekedhet a 2030-ig tartó kormányzati ciklus végéig, azonban egyik sem kiemelkedő mértékben – hangzott el a GKI 2030 konferencián. A gazdaságkutató hosszabb távon 2,5 százalékos GDP-bővülésre számít, ami alacsonyabb a Gazdasági és Energetikai Minisztérium (GEM) parlamenti államtitkára által elmondott célkitűzésnél. A beruházások hosszú évek után – nagyrészt az európai uniós forrásoknak köszönhetően – jövőre már érdemben hozzájárulhatnak a növekedéshez, a reálbéremelkedés üteme viszont csökkenhet.
Makro / Külgazdaság Ezt se teszi zsebre a brit gazdaság
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 16:29
A brit közadósság összege a vártnál sokkal nagyobb növekedéssel háromezer milliárd font közvetlen közelébe emelkedett augusztusban, a kedden ismertetett legfrissebb közfinanszírozási adatok szerint. A hazai össztermékhez (GDP) mért államadósságráta ezzel együtt is csökkent ugyan, de változatlanul jóval meghaladja a 90 százalékot.
Makro / Külgazdaság Hozzányúltak Varga Mihályék egy tabuhoz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:30
2001, az inflációs célkövető rendszer bevezetése óta 3 százalék a Magyar Nemzeti Bank inflációs célja. Ez 2028-tól 2,5 százalékra csökken.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG