150 milliárd forint már csalódás?

A Mol-csoport közzétette III. negyedévi eredményeit, amelyet a befektetők nagy optimizmussal vártak: tegnap a tőzsdén a Mol-részvények emelkedése is közrejátszott abban, hogy 40 ezer pont fölött új történelmi csúcsra jutott a BUX index. Lehet, hogy ma egy ugyanekkora korrekció néz ki a részvényárnak: nem lett rossz az eredmény, de a várakozásokat nem sikerült hoznia a társaságnak, kisebb csalódást okozhatnak a számok.

Az újrabeszerzési árakkal becsült „tiszta” EBITDA ugyanis 150 milliárd forint lett, ami valamivel gyengébb a várakozásoknál: az elemzők 172,8 milliárd forintra számítottak.

Ez az eredmény gyengébb az előző negyedév és az előző év harmadik negyedévének EBITDA-jához képest is, azonban ha az első három negyedévet együtt vizsgáljuk, azt látjuk: az eredmény 12%-kal magasabb, mint a tavalyi, és eléri az 520,8 milliárd forintot. Az eredmény összességében összhangban van a megemelt 2017 évi célkitűzéssel, amit 2,3 milliárd dollárban állapított meg a Mol.

Így jött össze az eredmény

A társaság célja továbbra is az, hogy erős cash flow-t termeljen valamennyi üzleti szegmensben - írják.

Kutatás-termelés: +5,08%

Az Kutatás-Termelés speciális tételek nélküli EBITDA-ja elérte a 49,1 milliárd forintot (188 millió dollár) a III. negyedévben, az átlagos napi termelés pedig elérte a 105.000 hordó olajegyenértéket. Az első kilenc hónap során az EBITDA több mint 30%-kal nőtt a 2016 I-III. negyedévi eredményhez képest. A szegmens továbbra is erős szabad cash flow-t termelt 2017 folyamán, ami minden egyes termelt hordóra vetítve átlagosan 15 dollár volt. Ezt az eredményt átlagos 52 dollár/hordó Brent ár mellett érte el. A szegmens speciális tételek nélküli EBITDA-ja forintban 5,08 százalékkal magasabb volt a harmadik negyedévben, mint tavaly ilyenkor.

Downstream (finomítás és kereskedelem): -15,64%

A Downstream üzletág újrabeszerzési árakkal becsült „tiszta” EBITDA-ja alacsonyabb, 70,5 milliárd forintos (271 millió dolláros) összeggel zárta a negyedévet, mivel mind a petrolkémia, mind a finomítás hozzájárulása csökkent az alacsonyabb nagykereskedelmi árrések, alacsonyabb saját előállítású termék értékesítés és a rendkívüli eseti tételek miatt. A Downstream hozzájárulása az első kilenc hónaphoz változatlan, azaz 256,9 milliárd forint (923 millió dollár) szinten alakult. A harmadik negyedév tiszta EBITDA-ja 15,64 százalékkal alacsonyabb az előző év harmadik negyedéves eredményénél ebben a szegmensben.

Fogyasztói szolgáltatások: +10,74%, rekord EBITDA

A Fogyasztói Szolgáltatások szegmens folytatta meggyőző növekedését és rekord magas 34,5 milliárd forint (132 millió dollár) negyedéves EBITDA-t produkált a tavalyi 112 millió dollárral szemben, mivel mind az üzemanyag, mind pedig a nem-üzemanyag bevétel tovább emelkedett. Forintban számolva a negyedév tiszta EBITDA-ja 10,74 százalékkal haladja meg a tavalyi harmadik negyedévit.

Jelentős mérföldkő: új downstream-program indul

A csoport beindította az új DS 2022 Downstream programot, amely egy jelentős mérföldkő a MOL 2030 stratégia megvalósításának útján. A program három pillérre épül: stratégiai átalakítási projektek, hatékonysági kezdeményezések, valamint javuló vevői elégedettség, biztonság és a dolgozók bevonása annak érdekében, hogy a Mol-csoport 2030 stratégia víziójának megfelelően a Mol legyen a munkavállalók, a fogyasztók és a befektetők első számú választása. A program ismét egy 500 millió dollár nagyságú EBITDA-javulás elérését célozza meg, a korábbi New Downstream Program (2012-2014) és a Next Downstream Program (2015-2017) célkitűzéseihez hasonlóan.

Elszalasztott pár lehetőséget a társaság

Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató a közlemény szerint így értékelte az eredményeket: „Az első kilenc hónapot követően jól állunk a megemelt 2,3 milliárd dolláros újrabeszerzési árakkal becsült „tiszta” EBITDA cél és a MOL2030 stratégia elérésében. Folytatjuk az erős szabad cash flow termelést, annak ellenére, hogy a harmadik negyedévben nem sikerült teljes mértékben kihasználni a külső környezet adta lehetőségeket. Stratégiai célkitűzéseink elérése érdekében elindítottuk a Downstream 2022 (DS2022) kezdeményezést, amely a hatékonyság, átalakítás és növekedés programja, és amely további 500 millió dollár EBITDA-t eredményez 2022-ig jelentős, több mint 2 milliárd dolláros beruházásokkal együtt. Töretlen lendülettel folytatjuk az üzletág kiemelt beruházását, a poliol projektet, miután sikerült biztosítanunk az összes technológiai licenszet és műszaki tervezési és kivitelezési erőforrást.”