3p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Tegnap az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnöke kénytelen volt nyilatkozni azt követően, hogy a múlt heti döntés, miszerint nem emelnek kamatot, megroppantotta a piacokat. Most beszéde közben maga a jegybankelnök is megroppant: rosszul lett. Lehet hogy erejét meghaladó a feladat?

 

 

Rossz döntés, gyenge indok

A piac múlt héten meg volt győződve arról, hogy bekövetkezik az első amerikai kamatemelés közel 7 éve, miután teljesen indokolatlan a 0 szintű kamat fenntartása ilyen hosszú távon. A kamatemelés elmaradt, ráadásul Yellen Fed elnök nem is tudta ezt meggyőzően indokolni. Elmondta, hogy a fő célok a munkanélküliség és az infláció megfelelő szintje, és ezzel nem teljesen elégedett. Ez azért tűnt kissé sánta indoknak, mert a Fed által kívánatosnak tartott munkanélküliség 6,5 százalék, miközben az adat jelenleg 5,1 százalék, vagyis kifejezetten kamatemelést indokolna.

Az infláció ugyan lejjebb van, mint a 2 százalékos cél, de ha ezt olyan nagy bajnak is tekintjük, a két adat kiegyenlíti egymást, így nem indokol extrém monetáris politikai eszközöket. Márpedig a 0 kamat extrém, a teljes pénzügyi válsághelyzet esetében alkalmazandó szint, nem pedig ilyen relatív nyugodtabb időszakban, mint a mostani.

Meglett a hatás

A piacokat letaglózta a döntés, de amitől még jobban megrettent mindenki, az kamatemelés várható időpontjának eltolása, esetleg beláthatatlan ideig. Ez már súlyos torzulásokat okoz a piacokon, a pénz nem oda áramlik, ahol szükség lenne rá, kizárólag tőzsdei lufifújásra jó, ugyanakkor egy későbbi válsághelyzetben nem lesz eszköze a Fednek, ha most fölöslegen használja azt.

S&P 500, 10 nap. A kamatdöntés óta zuhant

Így aztán az lett a végkövetkeztetés, hogy az amerikai jegybank tanácstalan, fél bármit tenni. Erre zuhanni kezdtek a tőzsdék, hisz alig van rosszabb hír a piacok számára, mint egy tehetetlen jegybank, pláne ha az a világ legnagyobb gazdaságához tartozik.

DAX, 10 nap. Egy hét zuhanás, ma korrigál először

Kármentés

Ezt végül feltehetőleg észlelte Yellen, és megpróbálta mérsékelni az okozott kárt azzal, hogy tegnap meglebegtette az idei kamatemelés lehetőségét. Ha ezt komolyan gondolja, akkor ez monetáris politikájának egészséges korrekciója lehetne, és úgy tűnik, ma már ezt kezdik árazni a piacok, részben ez lehet az oka a mai ralinak. Persze a lényeg az lesz, az amerikai piacok hogy reagálnak, mennyire hisznek a jegybank magabiztosságának visszatértében.

Paradox módon pont tegnapi beszéde közben lett rosszul a Fed-elnök. Miután nem fiatal, ez önmagában nem lenne szokatlan, de most a legrosszabb időben történt. A múlt hét óta a piac egyszerűen gyengének tartja a Fedet és elnökét, és ez az incidens óhatatlanul és sajnálatosan ráerősít erre.

Ezek után a Fednek nemigen lesz más választása, mint még az idei évben, lehetőleg már a következő két ülés valamelyikén megemelni a kamatot. Ha ez elmarad, az olyan bizalmi válságot indíthat el, ami a piacok összeomlását hozhatja. A piacok megunták az irracionális monetáris politikát és a félénk jegybankokat, és erős figyelmeztetést adtak az elmúlt héten, amint ez a chartokon is látszik.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28450 28410 28670 -0,73% 28450 28470 1 015 881 900 HUF 2025-07-25 12:45:39
MOL 3070 3056 3072 -0,07% 3068 3070 222 056 806 HUF 2025-07-25 12:45:07
MTELEKOM 1758 1748 1770 -0,23% 1758 1762 265 166 972 HUF 2025-07-25 12:45:26
RICHTER 10370 10240 10380 +0,88% 10360 10370 336 126 510 HUF 2025-07-25 12:44:01
OPUS 589 585 589 +0,86% 587 589 30 055 754 HUF 2025-07-25 12:38:42
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt talpon Pesten
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 12:42
Az eső még nem, de az árfolyamok már esnek pénteken a pesti tőzsdén – egy kivétellel.
Részvény / Deviza / Áru Nyugaton a helyzet nem változatlan – így indítottak pénteken a tőzsdék Európában
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:46
Nincs nagy hangulat a nyugat-európai tőzsdéken.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult jól a nap a pesti börzén, Ázsiából sem érkeztek jó hírek
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:13
Csökkenés nyitáskor, csökkenés záráskor.
Részvény / Deviza / Áru Örülni fog, ha eurót szeretne váltani
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 07:41
A dollár viszont drágult. Péntek reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Az amerikai tőzsde sem igen tudja, mit is csinál
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 06:12
Erre is, arra is mozogtak a mutatók.
Részvény / Deviza / Áru Elszalad a pénzváltóhoz, ha meglátja az euró árfolyamát
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 18:34
Erősödött a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben csütörtök estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi csúcs született csütörtökön Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 17:55
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 502,93 pontos, 0,5 százalékos emelkedéssel 101 371,24 pontos történelmi csúcson zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Amerika sem tudja, merre induljon
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 15:54
Vegyesen nyitottak az amerikai értékpapírpiacok csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Magára talált a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 15:06
Megfordult a negatív nyitás.
Részvény / Deviza / Áru Nem fog örülni, akinek sok aranya van
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 09:46
Indexemelkedéssel indult csütörtökön a kereskedés a főbb európai értékpapírpiacokon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG