Az Apelso Wealth Management hiánypótló kutatást végzett a bizalmi vagyonkezelés területén. Az ilyen jogviszonyok felmérése nem könnyű, a társaság azonban kidolgozott egy módszertant, amelyben a NAV nyilvános adatait összevetették az MNB adataival, más nyilvánosan elérhető adatokkal és az Apelso saját belső adataival. Eszerint június végén 1781 bizalmi vagyonkezelő működött az országban. Ezek nagyjából 90 százaléka nem üzletszerű, eseti vagyonkezelési jogviszony, 10 százaléka pedig üzletszerű bizalmi vagyonkezelő – azaz MNB-engedéllyel rendelkezik, és legalább 2 vagyont kezel. 

Bár a területi adatok alapján nincs olyan megyéje az országnak, ahol ne lenne bizalmi kezelésben álló vagyon, de Budapest és Pest megye toronymagasan vezeti a statisztikát – a kezelt vagyonkezelési jogviszonyok száma az egyes megyékben 5 és 39 között változik, Budapesten pedig 772 ilyenről tud az Apelso. Budapesten belül pedig a budai kerületek (II., III., XI. és XII.) állnak az élen – derült ki Illés István, az Apelso Wealth Management alapító cégtársának szerdai prezentációjából.

A professzionális vagyonkezelők között a legtöbb kezelt vagyonnal (darabszám tekintetében) az Airon Trust áll, az Apelso Trust a második, a Sine Qua Non Trust pedig a harmadik. (A korábban nagy port kavart Primus Trust értelemszerűen nem szerepel a listában – ők 2023 végén visszaadták működési engedélyüket, felhagytak minden üzleti bizalmi vagyonkezelési tevékenységükkel – részletek >>)

A kezelt vagyonok 83 százaléka cégekből, üzletrészekből áll. A pénzügyi eszközök aránya 15 százalék, az ingatlanok és minden más tárgyi eszköz aránya mindössze egy százalék.

Ez utóbbira a magyarázat Illés István szerint az adórendszer: az ingatlanok értékesítésének adózási vagyonkezelés keretein belül

Az Apelso 2024-es MNB adatszolgáltatása során benyújtott legfontosabb adatokból kiderül: az átlagos kezelt vagyonméret 1,8 milliárd forint – a medián viszont ennél jóval kevesebb, 850 millió forint. Ez azt jelenti, hogy néhány nagyobb vagyon húzza fel jelentősebben az átlagot. A vagyonrendelők átlagos életkora 55-60 év – a motivációk között előtérben van az öngondoskodás mellett a családtagokról gondoskodás, az öröklés biztosítása, a vagyonvédelem, a befektetési hatékonyság és az adóhatékonyság.

Miért van olyan nagy különbség az eseti vagyonkezelés és az üzletszerű bizalmi vagyonkezelés között?

A bizalmi vagyonkezelést egyrészt azért találták ki, hogy biztosítson egyfajta védőhálót

- bármi is történjen a családtagokkal, a vagyonkezelő gondoskodik a jólétükről.

Másrészt biztosítja a vagyon védelmét is: ne lehessen elperelni vagy épp a családtagok által eltékozolni a vagyont. Az örökíthetőség rugalmasságát is biztosítja, hagyatéki eljárástó, öröklési jogi kötelezettségétől mentesen lehet továbbadni a vagyont, a rendelkező akarata szerint. Emellett a bizalmi vagyonkezelés adózása hagyományosan kedvező.

Az eseti bizalmi vagyonkezelés esetében  – amikor csak egy vagyont kezel a jellemzően családi vagyonkezelő – a fenti négy célból három csak korlátozottan érvényesül. A védőháló, a védelem és az örökíthetőség problémás lesz, ha valami történik a vagyonrendelővel. Eközben tévhit, hogy a működtetés egyszerű, és a rendszer tisztán adótervezésre használható – valójában ez a vagyonkezelési struktúra célhoz kötött, és ezt az állam is egyértelművé tette.

Illés István szerint az ilyen szerződések szigorúbb adóhatósági fellépésre, fokozódó ellenőrzésekre számíthatnak a jövőben.

Az üzleti bizalmi vagyonkezelést viszont csak a leggazdagabbak kiváltságának és drágának tartják – ezek azonban tévhitek az Apelso szerint. Hátráltató tényező az is, hogy az a szakmai kör, ahonnan a szolgáltatás ajánlása megtörténhetne (magyarán: a tanácsadással, vagyonkezeléssel is foglalkozó ügyvédi irodák) sokszor féltik a pozíciójukat. 

Az Apelso arra számít: a célzottan adótervezési struktúrák helyett utat tudnak törni a bizalmi vagyonkezelők a jövőben, ahogy felismerik a családi gondoskodási lehetőségeket, és ezzel párhuzamosan a professzionális vagyonkezelők fejlődnek, innoválnak. A szolgáltatás közben demokratizálódik is: a belépési küszöb sok esetben már kellően alacsony, egyre több privátbanki ügyfélnek is elérhető. Az Apelsónál a belépési küszöb jelenleg 150 millió forint. 

Fény derül a felső tízezer vagyonára: mennyi és miből áll?

Kállay András, az Apelso Wealth Management cégtársa a hazai felső tízezer vagyonáról is beszélt. Ők átlagosan 4 milliárd forintos vagyonnal rendelkeznek;

• ennek legnagyobb részét a vállalatokban meglévő részesedéseket adják, ami átlagosan 1,98 milliárd forintra tehető;
• ezt követi közel 1 milliárd forint értékkel az ingatlanokban és egyéb reáleszközökben tartott vagyonrész;
• az itthon kezelt likvid vagyon átlagos összege 660 millió forint,
• míg a külföldön kezelt likvid vagyon átlagos összege megközelíti a félmilliárd forintot.

A nem látható elemek kezelésére, egyben a család vagyonának holisztikus megközelítésére létrejött szolgáltatás a Wealth Management, amelynek fő tartópillérei a vagyontervezés, a befektetések kezelése, illetve az utódlástervezés – hívta fel a figyelmet Kállay András. A Wealth Management szolgáltatás mindhárom pillérére érvényes, hogy a család egészének érdekében, generációkon átívelve, költség, adózás és aktív kezelés szempontjából is hatékonyan kezeli a vagyonelemeket, különös fókuszt helyezve a megfelelő vagyon- és utódlási tervre, családirányítási modellekre, illetve a fentiekben leírt hatékony befektetési portfóliókra.