Így öntik a kockázati tőkét a magyar cégekre

34 hazai tőkealap lezárt tranzakcióinak adatait elemzi a HVCA jelentése, részben a tagok adatszolgáltatása, részben piaci információk alapján. 2014-ben 13 alap befektetéseinek összértéke haladta meg az 1 milliárd forintot.

A kockázatitőke-ügyletek átlagos mérete 170 millió forint, míg a magántőke-befektetések nagysága átlagosan 4,8 milliárd forint volt. A legnagyobb öt tranzakció közel 70 százalékát biztosította az összes befektetett tőkének. Ezek a tranzakciók főként az év utolsó negyedére koncentrálódtak, ennek köszönhetően a tőkebefektetések 77 százaléka az október-decemberi időszakban valósult meg.

Új célpontra lőnek

A befektetett összegek 94 százalékát új befektetési célpontokra költötték, a fennmaradó 6 százalék folytatólagos tőkeinjekciók formájában érkezett olyan korábbi befektetésekbe, amelyekben az érintett alapok már tulajdonrésszel rendelkeznek és továbbra is megfelelő növekedési potenciált, illetve exit-lehetőséget látnak.

Miközben a legnagyobb összegű befektetések a magántőke-befektetések növekedési, illetve kivásárlási szakaszban lévő cégeibe áramlottak, a legnagyobb számban (55 tranzakció) start-upokba fektettek be kockázatitőke-alapok.

2014-ben az összes tőkebefektetés 44 százaléka irányult az üzleti és ipari szolgáltatások szektorába, míg további 29 százalékot az energetikával, valamint környezeti projektekkel foglalkozó cégekbe fektettek be.

Innen jön a pénz

Az alapok befektetői összetételét vizsgálva igen eltérő jellemzőkkel szembesülhetünk. A befektetett tőke 43 százalékát (23,7 milliárd forint) 11 magántőkealap biztosította 12 célvállalat számára. Fontos megjegyezni, hogy az e befektetésekre vonatkozó statisztikák alapkezelői adatszolgáltatás híján részben piaci becsléseken alapulnak.

További 36 százaléknyi összeget (19,6 milliárd forint) teljes mértékben kormányzati alapok biztosítottak 36 cég számára. E befektetések között többnyire start-upok szerepelnek, ám ezek az alapok képviseltetik magukat az 1 milliárd forint feletti tranzakciók között is. A harmadik csoportot a magánbefektetők és az Európai Unió által társfinanszírozott Jeremie-alapok képezik. Tavaly 19 Jeremie-alap 2014-ben összesen 11,6 milliárd forintot invesztált 48 társaságba.

Élénkül a piac

„Számos pozitív trend is megfigyelhető a tavalyi eredményekben – mutat rá Zsembery Levente, a HVCA elnöke. – Egyrészt az előző évek passzivitása után mind a tranzakciók számát, mind a befektetések összértékét tekintve újra élénk befektetési tevékenységet láthatunk a magántőkealapok oldaláról is.

Ez azért fontos a hazai piac fejlődése szempontjából, mert a kockázatitőke-finanszírozásban részesült cégek számára ez az egyik legkézenfekvőbb továbblépési lehetőség. Másrészt a kockázatitőke-befektetések száma egész évben egyenletes növekedést mutatott, és a 22 korai fázisú cégekbe irányuló invesztíció azt mutatja, hogy ez a forma mára szerves részévé vált az innováció-finanszírozásnak.

A magántőkealapok aktivizálódásával ugyanakkor oldódott a Jeremie-alapok túlsúlya annak ellenére, hogy ezen alapok aktivitása az év során tovább erősödött (összefüggésben azzal is, hogy számukra az idei az utolsó év, amikor még befektetéseket eszközölhetnek)”