Változatlanul a világátlag feletti növekedési potenciált tulajdonítanak a Fidelity portfólió-menedzserei az ázsiai befektetéseknek, legyen szó részvényekről vagy magas hozamú kötvényekről. Kína egyre több területen lekörözi versenytársait, elképesztő technológiai fejlődésen megy keresztül.
A Fidelity távoli tőkepiacokat is igyekszik a hazai befektetőkhöz közel hozni. Ázsia ugyan messze van tőlünk, céljuk azonban, hogy elgondolkoztassák a befektetőket, hogy érdemes-e ilyen befektetéseket tartaniuk – mondta Al-Hilal István, a Fidelity magyarországi értékesítési vezetője. A Fidelity Ázsiában a második legnagyobb befektető.
Miért pont Ázsia? Az USA tőkepiacai nagyon jól teljesítenek ebben az évben is, vezetik a tíz éves globális részvénypiaci emelkedést. Adam Lessing értékesítési igazgató szerint a növekedés lassul, ami normális a gazdasági fellendülés egy ilyen késői ciklusában. A gazdaságélénkítő stimulusok 2019 körül kifutnak.
Ebben a késői ciklusban a piacot vezető részvénytőzsdék körében váltás lehet. Az USA már extrém hosszú ideje a fellendülés élén áll.
Kötvény is, nemcsak részvény
Elia Soutou vezető portfólió-menedzser szerint az ázsiai részvények növekedési és jövedelem-generáló képessége egyaránt vonzó. Az ázsiai térség részvénypiacának növekedési potenciálja felülmúlja a globális piacokét, és ez hosszú távon is fenntartható marad.
A magas hozamú (high yield) ázsiai kötvényektől is magasabb teljesítményt várnak, mint a világ többi részén. Egyedül a befektetési kategóriájú kötvényeknél nincs ilyen várható hozamelőny. A közelmúltban tapasztalható kiárusítás az ázsiai eszközökben a menedzser szerint jó belépési pontot jelenthet.
Ennyit hozott Ázsia
A Fidelity FF Asia Pacific Multi Asset Growth & Income Fund alapja igyekszik a növekedésből és a jövedelem-termelésből egyaránt részesedni.
Egy szimuláció szerint ha 50 százalék ázsiai részvényeket és 50 százalék kötvényeket vásároltak volna 2001-ben, ennek a portfóliónak értéke azóta csaknem négyszeresére emelkedett volna. (Ez körülbelül évi 9 százalékos hozam – a szerk.) Az alap 2016-os létrehozása óta 4,3 százalékos éves hozamot ért el.
Védelem kockázatok ellen
Legnagyobb befektetései országok szerint Kína, Ausztrália, India, Dél-Korea és Hong Kong. Ágazatok szerint pedig a pénzügyi szektor, a technológia és az ingatlan.
A milliárd dolláros nagyságrendű alapban alternatív befektetések is vannak, amelyek némi védelmet adnak a kamatkockázatok, az inflációs kockázatok ellen, illetve kevéssé mozognak együtt (korrelálnak) a részvény– vagy kötvénypiacokkal. Ilyenek például az infrastrukturális vagy az energiaipari befektetések.
Fel nem ismert sztárok
Dale Nichols portfólió-menedzser 15 éve kezeli a Fidelity Funds – Pacific Fund vagyonát, és olyan cégeket tart a legjobb befektetésnek, amelyek hosszú távú növekedési lehetőségei jók, készpénz-bevételt (cash-t) generálnak, és erős menedzsment-teamek vezetik őket. Egyes cégeknél ezt a hármast a piac nem ismeri fel, nem jelenik meg az értékeltségben, ezért jó vételi lehetőségnek bizonyulhatnak.
Lekörözik a Nyugatot
A ázsiai piacok értékeltsége jóval alacsonyabb, mint az USA-é, külön kiemelte Kínát, ahol ez inkább közepes, ám a növekedési lehetőségek magasak. A Kínában tapasztalható technológiai váltás következtében egyre több területen túlszárnyalhatja a Nyugatot, például a fintech területén – a kínaiak alig használnak már készpénzt. A hitelkártyát kihagyták, és sokan már Alipay segítségével fizetnek.
Mindez a részvényeknél is látszik, a húsz globálisan vezető internetes cég közül ma már kilenc kínai, öt évvel ezelőtt még egy sem volt az.
Nagy ország, nagy problémák
Kínai-amerikai kereskedelmi háború, a Kínában tapasztalható magas eladósodottság, a leértékelődő jüan (renminbi), a lakossági fogyasztás növekedésének lassulása (a magasabb bázis miatt) – a China Consumer és a Greater China alapok kezelője, Raymond Ma szerint ezek a hatalmas kihívások vannak Kína előtt.
A kereskedelmi háborúnak nincs gyors megoldása, de a novemberi amerikai választások után valószínű, hogy a felek leülnek majd tárgyalni – mondta a porfólió-kezelő. A leértékelődő jüan annak a jele, hogy tőkekivonás folyik az országból. Egy ötödik kihívás lehet nemsokára az infláció, amely még ugyan alacsony, de a jövőben problémává válhat.
Japán tanulságok
A szakember emlékeztetett a Japán és az USA között a nyolcvanas években létrejött Plaza Accord megállapodásra, amely hasonló körülmények között született, mint a mai kínai-amerikai viszony. Az akkori kereskedelmi háború végül jelentős károkat okozott a japán gazdaságnak. A japán tőzsdeindex is óriási mélyrepülést mutatott be.
Annak idején a tőzsdei mélyrepülésben az egyik legkevésbé szenvedő szektor a fogyasztással kapcsolatos ágazat volt, amivel a China Consumer alap is foglalkozik.
A jövő A. B. C.-je
Kínában a szakember folytatódó reformokra számít, a fiskális és monetáris politika lazulására. A részvények értékeltsége racionálisabb lehet. Jöhet-e növekedés Kínában a kereskedelmi háború ellenére is? – tette fel a kérdést az alapkezelő. A válasza: A. B. C. D. E.
A, mint automatizálás (Automation), valamint mesterséges intelligencia (A. I., Artificial Intelligence), ebben Kína teljesen élen jár, itt a leggyorsabb ez a jellegű fejlődés. B, mint Big Data, a hatalmas adatmennyiség gyors és rugalmas feldolgozása, “adatbányászat”, amit leginkább Kína és az USA tud kihasználni nagy népessége miatt.
C, mint felhő (Cloud), ami azt jelenti, hogy az adatokat az interneten, távoli szervereken lehet tárolni, és bárhonnét elérni, ahol internetkapcsolat van. A kínai Alibaba ma a világ negyedik legnagyobb felhőszolgáltatója.
D és E
A D a hazai fogyasztást jelenti (Domestic Consumption), Kínában a gazdasági növekedést a korábbi beruházások után ma már a fogyasztásra igyekeznek alapozni. Az E pedig az elektromos járműveket, Kína már ebben is vezető, 600 ezer elektromos járművet állított forgalomba.
Igaz, ezek közül számos nagyon egyszerű, “nem olyan, mint a Tesla”, mondta Ma. Például nagyvárosokban taxiként alkalmazzák. E szám azonban pár év múlva kétmillió fölé fog emelkedni.
Fehérgallérosok garmadája
Kína már nem a technológiák másolásában jár élen, a kutatás, fejlesztés részesedése a GDP-ből már a nyugat-európai országok egy részét is megelőzi. A magas GDP miatt pedig ez nagy eredményekre tud vezetni.
A felsőfokú végzettségű, “fehérgalléros” munkakeresők száma kétmillióról nyolcmillióra emelkedett, bérük is alacsony, ami a gyors technológiai fejlődéshez nagyban hozzájárulhat.
|
Esést vár a piacokon? Nálunk akkor is kereshet! Apple részvényeket venne, esetleg a Google és a Microsoft érdekli? Bízik az elektromos autókban: a Teslában vagy inkább a Mercedesben? Vagy inkább hazai pályán maradna? Ha a világ legnagyobb tőzsdéin, vagy 120 devizapárral kereskedne, adott a lehetőség. Tesztelje rendszerünket kockázatmentesen! |
Címlapon
Később mehetnének nyugdíjba az osztrákok. És mi?
Az OECD jelentése azt javasolja Ausztriának, hogy tolják ki a nyugdíjkorhatárt. A dolgozók teljes munkaidőben dolgozzanak, és növeljék a képzésre fordított pénzügyi erőforrásokat is. Magyarországgal kapcsolatban is van egy érdekes megjegyzésük.
- Később mehetnének nyugdíjba az osztrákok. És mi?
- A nap képe: sínre került a MÁV vadonatúj emeletes vonatja
- Furcsaságok a legfrissebb szégyenlistán: mi folyik Sajószentpéteren?
- Invázió készül? A törökök montenegrói repülőtereket vennének
- Bejelentették: Mészáros Lőrinc érdekeltségébe került a Tigáz
- A vártnál több befektetési jegyet cseréltek le a szuper államkötvényre?
- Megválasztották Ursula von der Leyent az Európai Bizottság elnökének
- A kormány kinézte magának a Telenort? Már tárgyalásokról pletykálnak
- A munkavállalóknak fejlődnie kell - megvan, miért lesznek bajban a jövőben a cégek
További cikkek
-
A vártnál több befektetési jegyet cseréltek le a szuper államkötvényre?
Eddig is feltételezni lehetett, hogy részben befektetési alapok eladásából szabadítottak fel pénzt befektetők a kormányzat által ezerrel propagált Magyar Állampapír (MÁP) Plusz jegyzéséhez, de a ma közzétett legfrissebb adatok ezt a vélekedést megerősíteni látszanak. Az alapokból júniusban kivont 179 milliárd forint jelentős része az új szuper államkötvényben landolhatott. Tovább
-
Bejelentették: Mészáros Lőrinc érdekeltségébe került a Tigáz
Mészáros Lőrinc érdekeltsége a MET-csoporttal kezd együttműködést, és beszáll Magyarország legnagyobb gázelosztójába, a Tigáz Zrt-be. Tovább
-
Eldördült a startpisztoly, jön a céges adatdömping
Az USA-ban elindult a negyedéves jelentési szezon, amely igen kedvezően indult. Tovább
-
Egy rejtett sztori: Csúcson van, amit mindenki ekéz
Te is használod. A jegybankelnök, az alsóház, a felsőház, valamint az ország elnöke is ekézi, mégis emelkedik, mi az? Hát a Facebook részvénye. Elképesztő módon annak ellenére ért éves csúcspontra, hogy úgy nagyjából mindenki utálja. Tovább
-
Feszes vagy bátor a jövő évi költségvetés
Komoly tartalék van a jövő évi költségvetésben, így akár konzervatívnak is lehet tekinteni a büdzsét. Tovább
-
A második negyedéves gyorsjelentési szezon indulása a fő fogás a heti befektetői menüben
Az örökzöld téma, azaz az amerikai-kínai kereskedelmi viszály mellett kétségtelenül ez a július harmadik hetében várható legfontosabb fejlemény. Tovább
-
Nem tudott a Bitcoinra ráijeszteni Trump
Néhány napja az amerikai jegybank elnökének nyilatkozata után komolyan visszaesett a Bitcoin és más kritpoeszközök ára. Trump nyilatkozatára viszont nem, hogy esett volna az árfolyam, hanem egyenesen nőtt. Tovább
-
A BUX volt a térség legjobb tőzsdeindexe?
A tőzsdeindexeket nem mindig lehet jól összehasonlítani egymással. Ha a számítási különbségeket kiküszöböljük, a közép-kezelt-európai térség indexei közül a lengyeleket és a cseheket megelőztük, a román index viszont jobb lehetett nálunk. Viszont Romániában az infláció is magasabb volt. Tovább
-
Rekordon a Dow, de azért vannak kérdőjelek
Szerdán az S&P 500-as index ért történelmi csúcsra, csütörtökön pedig a Dow Jones Ipari Átlag ért el rekordot. A befektetők továbbra is optimisták, noha a kilátások kapcsán vannak kérdőjelek. Hamarosan ugyanis kezdődik a negyedéves jelentési szezon amely előtt az elemzők véleménye szerint visszafogott számokat közölhetnek a cégek. Tovább
-
Az év befektetési sztorija: tőzsdére megy a Budweiser ázsiai leánycége
A részvényekkel július 19-én indulhat meg a kereskedés a hongkongi tőzsdén. Tovább
-
Bajok vannak az Audinál – hogyan osztják el a termelést a gyárak között?
Nyereségtermelő gépből a Volkswagen-konszern (VW) problémás tagjává vált az Audi. Tovább
-
Powell öntött még egy kis olajat a tűzre
Az elmúlt napok toporgása után a tengerentúli tőzsdék határozott emelkedő irányt vettek, ebben döntő szerepe volt a Fed elnökének. Tovább
-
Meddig gyengülhet még a forint? A brókerek megmondják
Átlépte a 325, majd a 326 forintos szintet is az euró árfolyama. Tovább
-
Powell beszélt, a tőzsdék új csúcsokra ugrottak
Az Egyesült Államok tőzsdéi új rekordotokat értek el szerdán. Tovább
-
Fed-elnöki meghallgatás, 4iG-T-Systems, forint – ez a mai befektetési menü
Kétségtelenül a Jerome Powellel kapcsolatos fejlemények viszik a prímet a nyár kellős közepébe fordulva. Tovább
-
Branson kereskedelmi űrutazó cége a tőzsdén landolhat
Bevezetése előtt azonban a Virgin Galactic a részvényeiből 49 százalékot értékesít egy New York-i értéktőzsdén jegyzett cégnek, amellyel egyesül is. Tovább
-
Még pár évig kitarthat az ingatlanpiac lendülete
Amíg van megfelelő termék a piacon, nem várnak jelentős visszaesést a következő két évben a hazai ingatlanpiacon a Diófa Alapkezelőnél. Interjú Borbély Miklós befektetési vezetővel. Tovább
-
Elesett a 325 – öt kihagyhatatlan hír a mai tőzsdenaphoz
A magyar inflációs adat, az amerikai vállalati hírek vagy a Fed-elnök közelgő beszéde mind piacbefolyásoló erővel bírnak. Tovább
-
Eladják a T-Systemset, a 4iG a vevő
Pletykáltak már arról, hogy Mészáros Lőrinc közelébe kerülhet a T-Systems, mostantól ez azonban már biztosra vehető. Tovább
-
Zuhanórepülésben a Deutsche Bank
Öt százalékot meghaladó mínusszal hagyta mögött a hétfői napot. Tovább
Ajánlatunk
Utánajártunk
Mi mozgatja a befektetők fantáziáját
-
Melegen ajánlás érkezett felülről – inkább a szuper-államkötvényt vegyük, mint a másikat?
2019. július 12., 17:10
A PMÁP államkötvények egy részénél megemelték a visszavásárláskor alkalmazott levonást, ami ezeket kevésbé vonzóvá teszi.
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Ahol a portfoliómenedzserek szabad kezet kapnak – Köves Benedek
-
Mit tegyen most az, aki lakásra szeretne spórolni? – Török Lajos
-
Ha nincs magyar reálkamat, fektessünk más devizába – Kovács Szilárd
-
Az orosz medvéből orosz bika lesz? – Pálfi György
-
2020-2021 vízválasztó lehet a hazai bankrendszerben – Jelasity Radován
-
Nem kell félni szembemenni a piaccal – Czifra Gábor
-
Nem sikervállalkozóból, hanem sikerbefektetőből van igazán kevés – Oszkó Péter
-
Száz vállalati bankot is elbírna a magyar piac – Kovács Levente
