Ma hajnalban közzétette eredményét a Mol, amelynek fogadtatása kedvező volt. Négyből négy brókercég is a várakozásoknál jobbnak ítélte a számokat, és a részvény a tőzsdén pluszban kezdte a napot. Igaz, ez később mérséklődött, de térségünkben mindenütt süllyednek a tőzsdeindexek, esik a BUX is. Délben így is 0,4 százalékos emelkedést mutatott a részvény, 2906 forinton állt.
Tíz éve nem látott nyereség a Mol-nál – írta reggel az Equilor Befektetési Zrt. A Mol a vártnál kedvezőbb negyedéves számokat tett közzé, az éves célkitűzések közül szinte mindegyiket sikerült elérnie szerintük. Egyedül a kitermelési szintet nem sikerült teljesítenie. “Az Upstream EBITDA-ja jelentősen emelkedett, míg a Downstream meglepetésre éves bázison növekvő eredményről jelentett” – írták. A fogyasztói szolgáltatások szegmens újabb erős negyedévet zárt.
Az olajtársaság közzétette 2018-as előrejelzéseit is, “melyek közül a CCS EBITDA akár csalódáskeltő is lehet. Véleményünk szerint a konzervatívabb érték az idei év környezeti kihívásaival magyarázható” – írják. Megjegyzik, hogy nem érkezett új információ az extra osztalékról.
Equitas: nem tűnik drágának
A KBC Equitas szerint is sikerült kellemes meglepetést okoznia a Molnak. “A konszenzusban leginkább figyelt, készletátértékelési hatástól tisztított (CCS) EBITDA közel 4 százalékkal a várt feletti, a nettó profit pedig 13 százalékkal. A jelentés miatt összességében inkább az árfolyam emelkedése lenne indokolt, bár a menedzsment alacsonyabb idei éves eredményvárakozása hűtheti azért a kedélyeket” – írják.
A részvény az Equitas szerint nem tűnik drágának a szektortársakhoz képest. Úgy számolnak, hogy “a rendes papíronkénti 86 forintos osztalékon felül akár további 35 forintot is kifizethet majd idén a vállalat”. Megjegyzik, hogy az INA-val kapcsolatos hír is árfolyamkatalizátor lehet.
Reális érték 3550 forint?
“Kereskedési ötletünk stratégiáján egyelőre nem változtatunk” – írják. A brókercég korábban vételre javasolta a papírokat, 3550 forintos “reális értékkel” és 2750 forintos stop loss-szinttel. De a következő hetekben felülvizsgálni készül reálisérték-várakozását.
Erste: 10-40 forintos pluszosztalék?
Jó eredmény a Mol-tól – kezdi az Erste Befektetési is a napot. A Mol a nettó profit soron (77 milliárd forint) meghaladta mind a piac (68 milliárd forint) mind az Erste (56 milliárd forint) várakozását. Üzemi szinten is enyhe javulást láthattunk a nagyobb (27 milliárd vs. 17 milliárd) egyszeri leírások ellenére. A pénzügyi eredmény is nagyot javult, segített az adófizetés és a kisebbségi részesedés alacsonyabb szintje is.
“Mindent egybe vetve ez egy nagyon erős eredmény” – értékelik. “A 80 forintos normál osztalék mellé várhatóan 10-40 forintos rendkívüli osztalékra is számíthatnak a befektetők. Az árfolyamnak összességében emelkedéssel kellene reagálnia a hírre” – írták még reggel.
Random: várakozásoknak megfelelően erős
Gyakorlatilag a várakozásoknak megfelelő, erős tavalyi évet zárt a Mol – írta a Random Capital reggel. Továbbra is nagyon erősnek ítélik a készpénztermelő képességét és szerintük is izgalmas sztori lehet a rendkívüli osztalék. “Probléma ugyanakkor, hogy a 2018. évről már közel sem gondol ilyen szépeket a vezetőség. Alacsonyabb EBIDTA, növekvő CAPEX és kisebb nettó készpénztermelés jellemezheti a Mol-csoportot a 2018. évben” – teszi hozzá a Random.
Sok szép célár van még
A Mol honlapján van egy “Részvényelemzők és célárak” című táblázat, amelyben 11 adat szerepel, az említett Erste-becslés benne van, az Equitas-é viszont nincsen. A célárak átlaga 3411 forint, a maximum 3750 (Erste és BOFA Merrill Lynch), a minimum 2813 (Renaissance Capital), de ez utóbbi elavultnak tűnik, majdnem egy éves. A célárak így mintegy 17,6 százalékkal vannak a tőzsdei ár felett.
Az ajánlások többsége tavaly október-november-decemberben készült, az előző gyorsjelentés környékén, és vélhetően nemsokára frissíteni fogják. Némelyiknél azonban kérdéses, hogy csak elfelejtették év végén frissíteni, vagy az elemző véleménye azóta is változatlan.
Minden szempontból tökéletes egyensúlyi árfolyam nem létezik
