Végre csökken a magyar CDS!

Az egyik vezető londoni piaci adatszolgáltató csoport, a CMA DataVision szerint a magyar CDS középárfolyama 585 bázispont környékén mozgott, vagyis hosszabb idő óta először került ismét 600 bázispont alá. A magyar CDS-tranzakciókat a múlt héten még 650 bázisponthoz közeli árfolyamrekordokon forgalmazták. A magyar CDS-árazás a múlt heti rekordok előtt 2009 márciusában - a Lehman Brothers amerikai nagybank 2008. őszi csődje után indult globális pénzügyi válság kiteljesedésének idején érte el előző csúcsát, 630 bázispontos középárfolyammal az irányadó ötéves kötvényfutamidőre.

A CDS-tranzakciók árazásai jelzik, hogy a piac mennyire ítéli kockázatosnak azt az állami vagy vállalati adóst, amelynek kötelezettségeire az adott törlesztésbiztosítási kontraktusok vonatkoznak. Minél magasabb az aktuális CDS-díjszabás, a piaci szereplők annál nagyobbnak tekintik az érintett szuverén vagy cégadós törlesztésképtelenné válásának rizikóját. A javuló piaci hangulatban csökkentek egyes központi eurótagállamok CDS-díjszabásai is, amelyek a múlt héten szintén rekordokat döntöttek.

A CMA adatai szerint a német kormánykötvények CDS-középárfolyama - amely november végén még 120 bázispontos értékek felett mozgott - csütörtökön 98 bázispont környékén járt. A múlt heti, 120 bázispont feletti német CDS-díjszabás abszolút rekord volt az euróövezeti kockázati megítélés alapmércéjének tekintett Németország esetében. A német CDS-kontraktusok azonban még mindig drágábbak az euróövezeten kívüli legnagyobb EU-gazdaság, Nagy-Britannia törlesztésbiztosítási tranzakcióinál: a brit CDS-középárfolyam az összehasonlítható futamidőre 92 bázispont volt a csütörtöki kereskedésben.

Franciaország, a második legnagyobb eurógazdaság CDS-kontraktusainak díjszabása - amely a november végi kereskedési napokon szintén rekordokat döntött - csütörtökön a lélektani határnak tekintett 200 bázispont alá süllyedt, és 197 bázispont környékén mozgott.