3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az utóbbi évtizedben Lengyelország vált a közép- és kelet-európai térség hazai és külföldi befektetőinek biztonságos menedékévé stabil gazdasági teljesítménye és kiszámítható gazdaságpolitikája miatt, a lengyel gazdaság működési környezete azonban romlik - állapította meg szerdán Londonban ismertetett tanulmányában a Moody's Investors Service.

A világ legnagyobb nemzetközi hitelminősítő és gazdaságelemző csoportja szerint a lengyel gazdaság nagyrészt épségben vészelte át a globális pénzügyi válságot és az euróövezeti szuverén adósságválságot; ezt mutatja, hogy 1,6 százalékos növekedést produkált még 2009-ben is, amikor a térség más gazdaságaiban kétszámjegyű visszaeséseket mértek.

Két gondot kellene megoldani

A lengyel gazdaság idei második negyedévi teljesítménye azonban egyenetlen kilábalási folyamatot tükröz, és azt is jelzi, hogy a szomszédos EU-gazdaságokban romlik az üzleti hangulat - áll a Moody's szerdai elemzésében. A cég londoni elemzői szerint a lengyel gazdaságpolitika előtt most két olyan kihívás áll, amely hatással lehet a középtávú növekedési kilátásokra.

Az egyik a külső kockázatok elegye, amely a központi EU-gazdaságok lassuló növekedéséből, az orosz-ukrán konfliktus átgyűrűző hatásaiból, valamint az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve mennyiségi enyhítési programjának befejeződéséből ered. Ez utóbbi hatásait mindazonáltal potenciálisan enyhíti annak a kilátása, hogy eurójegybank (EKB) hamarosan elkezdi saját mennyiségi enyhítési programját.

A lengyel gazdaság előtt álló kihívások másik fő csoportját a növekedést hátráltató szerkezeti akadályok jelentik. Ezek fő elemei közé tartoznak az infrastrukturális gyengeségek és a bürokrácia - hangsúlyozzák a Moody's elemzői.

Még a szlovákok is jól teljesítenek

A hitelminősítő ugyanakkor kiemeli, hogy 2004 és 2013 között a lengyel gazdaságban volt a legkisebb mértékű a reálnövekedési és inflációs volatilitás az egész közép- és kelet-európai térségen belül. Lengyelország ebben az időszakban tartósan 4,1 százalékos éves átlagos GDP-növekedési ütemet produkált, és a térségi gazdaságok közül ezt a teljesítményt egyedül Szlovákia közelítette meg. A többi közép- és kelet-európai gazdaság ennél lassabb ütemben bővült, és/vagy nagyobb gazdasági volatilitást mutatott - áll a Moody's szerdai londoni elemzésében.

A hitelminősítő kiemelte azt is, hogy a lengyel jegybank hitelessége szintén segítette a lengyel makrogazdasági stabilitást.

Ehhez járult a gazdasági és az intézményi környezet stabilitása, amelyet az átlagnál jobb kormányzati minőségi mutatók jellemeztek, és ennek eredménye volt, hogy Lengyelországnak a Nemzetközti Valutaalap (IMF) 2009-ben rugalmas hitelkeretet (FCL) hagyott jóvá, amelyet tavaly meghosszabbítottak. Ez az IMF-hitelcsomag tovább erősítette a lengyel értékpapírok iránti befektetői bizalmat, és védelmet nyújtott a külső likviditási sokkok ellen még az euróövezeti szuverén adósságválság mélypontján is - hangsúlyozzák a Moody's elemzői.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Elszólta magát a parlament alelnöke: nem is volt pontrendszer az NVVH-elnöki pályázatnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 11:05
Hallerné Nagy Anikó elmondta: a politikai kockázatokat vagy az összeférhetetlenséget nem is lehetett volna pontozni.
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid: Négy várost is összeköthet az új borsodi tram-train
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 10:33
Miskolc és Ózd térségét is összekötheti az új Borsod-Abaúj-Zemplén megyei vasúthálózat, amelynek tervezését bejelentette a közlekedési és beruházási miniszter.
Makro / Külgazdaság Minden idők legnépessebb magyarországi félmaratonja zajlik Budapesten
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 09:32
Rekordot döntött a résztvevők száma, a délutáni 10 kilométeres távra pedig ennél is többen regisztráltak.
Makro / Külgazdaság Klímaváltozás: néhány év múlva még vissza is sírhatjuk az idei nyarat
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 6. 06:01
Sorra dőltek meg a melegrekordok idén nyáron Magyarországon, miközben a szárazság is soha nem látott méreteket öltött. Hőhullámok, többlethalálozás, energiakrízis – a rossz hír, hogy a klímakutatók szerint az előttünk álló néhány évtizedben még szinte biztosan a globális átlaghőmérséklet emelkedésére kell számítani. Hazánk az éghajlati viszonyait tekintve egyre inkább Spanyolország középső vagy Görögország északi részéhez hasonlít.
Makro / Külgazdaság Lesz nemulass a benzinkutakon?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 5. 09:17
Az Mfor Üzemanyagár-figyelő várakozása szerint tovább emelkedhet a dízel ára.
Makro / Külgazdaság Ennyi pénzt adtak az adófizetők a Mandinernek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 18:06
Tíz számjegyű összeg folyt be közpénzből a Mandinerhez, ennek ellenére lett veszteséges a kiadó. A pénzügyminiszter közölte, a propaganda finanszírozásának leállításával megtakarított pénzt a gazdaság szolgálatába állítják.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter közölte, elzárták a pénzcsapot
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 15:46
A pénzügyminiszter utasítására felmentették a Mandiner kiadójának vezérigazgatóját. Magyar Péter szerint ezzel megszűnik a „hazug propagandalap” finanszírozása.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter szerint a dohánykoncesszió egyetlen család és nem a nemzet érdekét szolgálja
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 13:17
Schadl György százmilliós jövedelméről, Budapest csődközeli helyzetéről, a kaszinó-, trafik és hulladékkoncessziók kérdéséről, a kegyelmi ügy friss fejleményeiről, valamint a Magyar Nemzeti Bank túlárazott ingatlanjairól is beszélgetett kollégánk az Egyenes Beszéd című műsorban.
Makro / Külgazdaság Újabb fontos posztra ír ki pályázatot a kormány: százmilliárdok sorsáról dönthet majd az új ember
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 12:39
Szakmai tapasztalat, angol nyelvtudás, világos vezetői program az elvárások között.
Makro / Külgazdaság Itt van Lannert Judit nagy győzelme: már ősszel újraindul az Erasmus
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 12:26
Minden magyar egyetemre visszatér a program.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG