5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az exporttámogató intézményrendszerünket eddig nem használtuk ki, az Eximbank a 0-ról épített forrásokat, hogy új programokat is el tudjon indítani - mondta el a Növekedés 2013 konferencián az állami Eximbank vezérigazgatója, Nátrán Roland.

A nettó export nemzetgazdasági hatása jelentős, még azokban a negyedévekben is pozitívan járult hozzá a gazdasághoz, amikor a teljes GDP visszaesett. Ne feledkezzünk meg az importról - mondta az Eximbank vezérigazgatója az előtte felszólaló Oblath Gábor előadása kapcsán. Az import jellemzően együtt mozog a bruttó exporttal, és értelemszerűen a belső fogyasztás és beruházás eredője is. Amiről tehát beszélünk, a bruttó export és bruttó import - jelölte ki az értelmezési kereteket az Eximbank vezetője.

A Növekedés 2013 konferencia előadásai

Halpern: ez az exportbővülés nem fenntartható

Wolf: az adósmentés kiütheti a hitelprogramot
Oblath: Magyarországon még nincs növekedési fordulat
Hogy lesz itt 2 százalékos növekedés? A külföldön dolgozók is segítenek

Ez nem unortodox gazdaságpolitika - Matolcsynak fájhat az adósmentés

Sokat segít, ha a magyarok tanulnak a multiktól

Hol van az a növekedési fordulat? Tanuljunk a külföldiektől!

Válasz a válságra: a nők és az előremenekülés

A nettó export bővíthető a bruttó export bővítésével is, vagyis az exporttöblet nem feltétlenül egyenlő a tőkekiáramlással - mutatott rá Nátrán arra, miért nem ért egyet Oblath-tal. Az Eximbank a bruttó export növekedését képes elősegíteni, így a nettó exporton keresztül elérhető a GDP bővítése is.

Az exportáló ágazatokban a beruházási ráta magas, ezen keresztül a teljes beruházási ráta is javítható - mondta Nátrán, elismerve, hogy az export teljesítménye sem független a belső fogyasztástól. Az exportteljesítmény javulása javíthatja a vállalatok jövedelmezőségét is, vagyis így is hozzájárulhat a gazdaság növekedéséhez.

Mi az Eximbank dolga?

A kereskedelmi ügyletek pénzügyi kockázatainak csökkentésével segítik az exportbővülést, az export célú beruházások pénzügyi hátterének biztosításával pedig szintén hozzá tud járulni a biztosítóként és bankként is funkcionáló Exim. Az Eximbank olyan pénzügyi kockázatokat is felvállal az exportbővítés támogatása érdekében, melyet piaci alapon más szereplőn nem vállalnak.

A mérlegalkalmazkodás a bankrendszer szintjén is megfigyelhető, és ennek mérete drasztikus - mondta Nátrán. A kínálati komponenseket az Exim képes befolyásolni eszközeivel, ezzel a mérlegalkalmazkodás (adósságleépítés) negatív hatásait ellensúlyozhatja.

A bank stratégiájának fókuszában a "pozitív nemzetgazdasági hatás" áll, a források felhasználásánál is ezt veszik első helyre, még akkor is, ha egy-egy ügylet negatívan hat a bank mérlegére.

Nem használtuk ki a rendelkezésre álló eszközeinket

2016 végére 10 milliárd dolláros eszközállománnyal fog rendelkezni a bank, ez négyszerese  a mostaninak. Az exportvolumennek mekkora hányadát fogja biztosítani, finanszírozni az Exim? Magyarországon 2012-ben ez a szám 1,4 százalék volt (míg a szomszédos Ausztriában 19 százalék volt), a cél, hogy a régiós átlagot elérjük, ez nagyjából 4 százalékot lefedő exportrátát mutat. Ez csak jelentős eszközállomány-bővüléssel oldható meg. "Csak egy átlagos célt akarunk elérni, itt nem vagyunk annyira ambiciózusak" - mondta Nátrán.

Az exporttámogató eszközrendszert nem használta ki eddig Magyarország Nátrán értékelése szerint. "amit először tennünk kellett: a keretrendszer felállítása", a szervezeti integráció után jogszabályokat is módosítani kellett. Utóbbi az új termékek kidolgozása miatt is szükség volt.

Az Eximbank nem versenyez a magyar bankrendszerrel. A hitelezési aktivitás bővítéséhez forrásra volt szükség, a "forrás-szerzést a 0-ról kellett kialakítani", ennek ágyaztak meg a sikeres kötvénykibocsátással.

Az Eximbank növekedést támogató eszközei
- 2 éven belüli refinanszírozási program
- lízingfinanszírozás
- garanciatermékek
- befektetési hitelek és annak biztosítása
- kkv-program,

Az exportteljesítmény teljes vertikuma lefedhető az Eximbank új termékeivel, így nincs olyan tevékenység ahol ne tudnának kockázat-átvállalással segíteni. Az egyik új "termékük" a garancianyújtó tevékenység dinamizálása, amivel az Eximbank már nem csak a hitelezési képességre, de a annak "készségére" is hatással tud lenni. A banknak erre 350 milliárdos keret áll a rendelkezésére.

Az Eximbank 13 nagyobb illetve néhány kisebb pénzintézettel áll kapcsolatba (vagyis a kisebb cégeket is igyekeznek elérni). Az állami exportösztönző pénzintézet refinanszírozási kerete 400 millió euró, de ez felülről nyitott, vagyis igény esetén bővíthető. Az Exim felismerve az intézményrendszerben rejlő lehetőségeket és megújította a termékpalettáját is. Ennek egyik érdekes "terméke" a vevőhitel, vagyis a magyar állam közvetlen és bankközi hiteleken keresztül a felvevőpiacokat is megtámogatja (ezen keresztül tulajdonképpen az exportcégek árbevétel-realizálását támogatja meg).

Az Eximbank a keleti nyitás politikájának megfelelően a Balkán mellett a FÁK országai felé nyit, de az "egzotikusabb" piacok, így az arab országok irányába is próbálja eladhatóvá tenni a magyar exportot. Ezeken a kevésbé ismert piacokon az Exim jelentősen tudja csökkenteni a bizonytalanságból fakadó kockázatokat. Ezentúl már megtörtént a forráslehívás a kínai Eximbankkal kötött megállapodás alapján létrehozott 100 millió eurós refinanszírozási keretből is. Emellett a magyar Eximbank a kanadai társszervvel is kiváló együttműködést folytat - mondta Nátrán.



A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ezt nézze: kőbe vésték a Monetáris Tanács legújabb kamatdöntését
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 06:46
A Varga Mihály vezette központi bank tegnapi kamatmeghatározó ülése után került sor a lépésre, a hivatalos közzétételi helyen.
Makro / Külgazdaság Palócz Éva: Idén jelentős, 5 százalék feletti lehet a reálbér-emelkedés
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. augusztus 26. 05:41
A Kopint-Tárki vezérigazgatója élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 103. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság A CIA igazgatóját szállította a Moszkvában landoló amerikai gép
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 19:41
Vlagyimir Putyin még egy tömegrendezvényt is lemondott, bár nyíltan senki nem erősítette meg, hogy ő is tárgyalt a CIA igazgatójával.
Makro / Külgazdaság Elkezdte az euró bevezetése szempontjából is sorsdöntő munkát a Magyar Nemzeti Bank
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:22
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa végigvitte, amit a júniusi kamatdöntő ülést követően Varga Mihály jegybankelnök bejelentett. A „mini” kamatcsökkentési ciklus keretében a nyár folyamán háromszor mérsékelte az alapkamatot, augusztus 25-én is 25 bázisponttal, 5,5 százalékra. Varga Mihály a Monetáris Tanács sajtótájékoztatóján arról beszélt, hogy amennyiben a kormány komolyan gondolja az euró bevezetését, akkor az MNB-nek is vannak ezzel kapcsolatban feladatai. Az egyik ilyen a jelenlegi 3 százalékos inflációs cél felülvizsgálata, amihez már hozzá is láttak a Szabadság téren.
Makro / Külgazdaság A nevető negyedik: Magyarázkodni kezdett a Tisza-frakció Sárvári Nicholas jelölése miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:10
A párt szerint Sárvári kapta a negyedik legtöbb pontot, ezért kezdeményezték, hogy hallgassák meg őt is. A dobogós Jancsics Dávid visszalépett a jelöltségtől, ezért végül három embert hallgattak meg.
Makro / Külgazdaság Így húzná tovább a nadrágszíjat a Pénzügyminisztérium
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:52
A minisztérium háttérbeszélgetésén azt is megtudtuk, mikor fogadhatják el a 2027-es költségvetés tervezetét. 
Makro / Külgazdaság Utoljára májusban volt ennyire drága a dízel
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:02
Nem változnak az üzemanyagárak szerdán, továbbra is nyári csúcsán, 681 forintos átlagáron lehet dízelt tankolni.
Makro / Külgazdaság Döntöttek Varga Mihályék: közel négy és fél éves mélypontra csökkentik az alapkamatot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 14:01
Lezárult a Varga Mihály jegybankelnök által júniusban meghirdetett „mini” kamatcsökkentési ciklus, miután a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa augusztus 25-i ülésén sorozatban harmadszor is 25 bázisponttal mérsékelte az alapkamatot, 5,5 százalékra. Az irányadó ráta legutóbb 4 éve és 3 hónapja, 2022. május 31-én volt ennél alacsonyabb, 5,4 százalékos szinten.
Makro / Külgazdaság Vagyonvisszaszerzési hivatal: itt van, mit ígérnek az elnökjelöltek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:54
Meghallgatták a három elnökjelöltet, itt vannak a legfontosabb mondatok.
Makro / Külgazdaság Még jobb kamatozással sem kellettek a pluszmilliárdok a magyar államnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:36
Csak 30 milliárdot tettek zsebre a 36,5 milliárdból, pedig tovább csökkent az átlaghozam.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG