A német államkötvény és néhány dél-európai állampapír tízéves hozama közötti különbözet a befektetők óvatos lépései miatt 1997 óta példátlan szintre emelkedett. Az Egyesült Államokból származó gazdasági hírek ugyan továbbra is a megfelelő irányba mutatnak, a munkahelyteremtés üteme azonban csak enyhe javulást mutat. Pénteken az USA munkanélküliségi adatainak közzététele után a részvénypiacok és az árutőzsdék morózusan vették tudomásul ezt a hírt.
A májusban elszenvedett kiütéses vereség után a nyersanyagok bukdácsolva igyekeznek megkapaszkodni. Egyedül a földgáz lóg ki a sorból, hiszen piaci árfolyama az elmúlt héten több mint 10 százalékos emelkedés után három hónapos csúcsot ért el. A legfrissebb jelentés szerint a készletek a vártnál kevésbé halmozódtak fel, és erre reagálva az árfolyam 4,54-en áttörte a 200 napos mozgó átlagot.
Az USA-ban észak-keleten és az ország közepén dúló kánikulában a klímaberendezések működtetése miatt meglódult a gáztüzelésű erőművekben termelt villamos energia iránti kereslet. Emellett árfelhajtó hatása volt annak a kormánykörökből származó hírnek is, hogy a Mexikói-öbölből gázt kitermelni szándékozó cégek a BP olajszennyezési katasztrófája után csak akkor kaphatnak fúrási engedélyt, ha ismét benyújtják a biztonsági és környezetvédelmi előírások teljesítésére vonatkozó terveiket.
A NOAA Klíma Központjának bejelentésével megkezdődött a 2010-es Atlanti-óceáni hurrikánszezon. A tenger- és atmoszférakutatási központ "aktív, esetleg rendkívül aktív" évadra, azaz 8-14 hurrikán kialakulására számít, és ezek közül 3-7 akár nagyágyú is lehet. Ezek a körülmények a földgáz árára akár a nyár végéig támogatóan hathatnak. A NYMEX-en a spekulatív eladási pozíciók állománya csökkenésnek indult, mert a shortolók olyan árfolyamcsúcsok kialakulásától tartanak, mint a 2005-ös szezonban, amikor Rita és Katrina hatalmas pusztítása nyomán keletkezett óriási zavar a földgázellátásban.
Technikai elemzés szerint a 200-napos mozgó átlag 4,54-en történt áttörését követően a támasz 4,50-en található, ami azt jelzi, hogy az árfolyam meglódulhat, és első nekifutásra elérheti akár az 5,05-ös szintet is.
Az energiaárak még a munkanélküliségi adatok pénteki bejelentése előtt lendületet vettek, miután a piac arról értesült, hogy az USA-ban csökken a benzinkészlet, és az üzemanyag iránti kereslet napi 20 millió hordóval emelkedve a 2009. január óta mért legmagasabb szintre jutott. Az USA gazdasági kilátásai tovább javulnak, így a kitettségüket májusban kényszerűen csökkentő befektetők is visszatértek a piacra.
Technikai szempontból az első ellenállás 75,80-on található, ami a legutóbbi eladási hullámban elért mélypontnál 38.2%-kal magasabb, ezt a 200 napos mozgó átlag követi 76,78-on, majd a 78,50-es árfolyam következik, ami az 50%-os visszatesztelésnek felel meg. A pozitív hangulat elutasítását, és a 65 körüli szint elérésére tett újabb kísérletet jelezné viszont az, ha az árfolyam mégis 70 dollár alá esne. A nyersolaj árának alakulásában a dollárnak még mindig fontos ármeghatározó szerepe van, így amikor az euró árfolyama pénteken 1,21 alá esett, némileg megrendültek az árak, ami azt jelezte, hogy a piac kilépett a pillanatnyilag érvényes tartományból.
Noha az arany piacán a hét a nyereség realizálásának jegyében telt, a fém 50%-os visszatesztelés után 1197,5-ön támaszt talált. Ha a piac ennél alacsonyabb szinten zárna, akkor az 1137-en található támasz mellett mélyebb, akár a 1166-os szintet is elérő korrekció sem kizárt. Az arany tőzsdén kereskedett alapjai a befektetések zökkenőmentesen beáramlásának köszönhetően 64,5 mill uncián új rekordot állítottak fel. Ez kitartó arány iránti étvágyra utal, de egyben jelzi egy mélyebb korrekció fokozott kockázatát is, hiszen az 1250-es szintet a legutóbbi huzamos emelkedés dacára sem sikerült áttörni. Amíg az Európában dúló adósságkrízisre reagáló kockázati étvágytalanság kitart, addig az arany árfolyamának lesz mire támaszkodnia. Pillanatnyilag viszont még indokoltnak látszik a türelem.
Privátbankár - Valentínyi Katalin